ETF前沿：关于股指ETF和股指期货的区别，你知道多少？

作为指数的衍生产品，股指ETF和股指期货都有着不小的“低位”。尽管大部分投资者都或多或少的投资过ETF产品，但对于ETF和股指期货，却没有很明确的认知，今天咱们就来了解一下股指ETF和股指期货的具体区别。

虽然股指ETF和股指期货都是基于指数的工具性产品，它们有许多相同或相似之处，但毕竟属于两种不同的交易品种，还是有许多区别的。主要体现在以下几个方面：

1、杠杆效应。ETF是现货交易，它交易的是代表一揽子股票所有权的指数存托凭证。ETF在二级市场上的交易是按照其净值进行的，没有杠杆作用。股指期货交易的则是以股票指数为标的的标准化期货合约，其他期货品种一样，都具有较高的杠杆作用。需要注意的是，当投机者交纳保证金卖空ETF进行套利操作时，存在杠杆作用。但因为所交纳的保证金比例较高，所以杠杆率远低于股指期货的杠杆率。

2、交易门槛。尽管股指期货执行的是期货的保证金制度，但每张股指期货合约的最低保证金至少在万元以上。而股指ETF虽然是全额交易，最小交易单位为1手，但对应的交易金额较少，大多在百元左右。

3、红利归属。投资者所持有的股指期货并不包含指数成分股的红利，若持有期间产生分红，在进行交割时会扣除期间分红。而持有ETF期间，标的指数成分股的红利归投资者所有。

4、到期日或交割日。股指期货为远期合约，通常都有着确定的存续期，一般为3个月、6个月或9个月，到期后为现金交割。而股指ETF一般没有到期日，因此它基本不受交割日的限制，投资者可以根据自己的意愿随时选择咨出所持有的ETF份额或换回其所代表的股票。

5、与标的股指的走势区别。股指期货走势是与投资者对于未来大盘走势的预期正相关的，尽管也与现阶段标的股指走势有一定关联，但并不严格追踪标的股指走势。而股指ETF是严格追踪标的股指的，通常与标的指数保持高度一致性。

6、风险因素。由于股指期货执行的是保证金制度，通常保证金比率仅为5%左右，较高的杠杆使得股指期货相较于股指ETF的风险与收益都很大。

综上，股指期货与股指ETF的产品特性有着很大的不同，为投资者提供了多样化的需求，同时，从国外成熟资本市场的发展经验来看，由于风险管理的需要，指数的现货产品和期货产品之间具有重要的互动和互补关系。