01市场概况
上周A股持续弱势震荡，主要指数收跌。上证指数-2.05%，深证成指-1.71%，创业板指-1.77%，沪深300指数-2.40%。
临近年底，布局2024年行情的资金可以适当关注跌出价值的优质股票进行逢低布局。与此同时，我们建议投资者保持信心与耐心。
02热点聚焦：近期猪股出现较大反弹的原因
目前生猪供应量较高，腌腊需求相对平淡，整体猪价仍然低迷。然而，猪股提前出现了较大反弹，主要由以下原因驱动：
1. 疫情影响：冬季是疫病高发期，随着气温下降，生猪发病量增多，猪病可能持续干扰行业产能。毒株的复杂化和猪群健康度差是主要原因，拔牙成功率较低，比去年同期更为严重。
2. 产能去化：今年猪价上涨的预期一直未能实现，行业悲观情绪逐渐增强。11月以来，旺季不旺和疫病的影响使得行业出清速度加快。散养户去化非常充分，从10月份开始集团猪场的母猪淘汰量大幅增加，目前仍在延续去化趋势，中等规模养殖场和散养户的产能下降也非常明显。
猪价观点：目前猪肉期货现货价格持续下跌，出栏规模仍然巨大。尽管散养户数量不多，但集团猪场的供给仍然相对充裕，加上屠宰企业冻肉的抛售，供给压力较大。预计春节前很难有明显的上涨。调研显示，明年上半年供给仍将保持巨大规模，明年上半年猪价可能更加惨淡。然而，猪肉股近期却出现了较大的涨幅。
股价先于行业反弹的原因是商品价格与股票不同，后者包括了预期。资源类周期股的上涨逻辑是供给出清、价格止跌。因此，当商品价格接近部分企业的现金流成本时，容易出现商品价格大幅下跌而股票价格上涨的情况。
至于猪股走到周期的什么位置，从猪周期投资复盘来看，此轮猪股反弹大约走到了30%-40%的位置。现在只是消费资金开始关注，但还未到非消费资金关注的阶段。历史上高点头均达到过10000-20000元，而现在最贵的也只有4000元出头，大多数在1000-3000元之间。
目前主流资金买入的逻辑是产能去化，去化方向的预期完全一致。下一个确认点位将在春节前后出现，目前尚未形成对明年下半年周期反转的预期。需要在基本面上确认猪价持续低迷、行业资金断裂以及产能去化加速的情况。
03每周关注：AI PC产业发展展望
随着大模型技术的不断演进，硬件端也在紧锣密鼓地进化。近期，AI PC成为了催化剂较多的AI硬件之一。
12月7日召开的AI PC产业创新论坛发布了《AI PC产业(中国)白皮书》。该白皮书从三个市场角度对AI PC未来的市场空间进行了拆分计算。
根据白皮书的预测，未来五年内，面向个人和家庭的消费市场中，AI笔记本电脑的平均单价将在5500-6500元之间，而AI台式电脑的平均单价将在4000元左右。预计到2027年，AI笔记本电脑和AI台式电脑的合计销售额将从2023年的141亿快速攀升至1312亿，增长超8.3倍。
中小企业市场也将迎来巨大的增长潜力。根据白皮书的预测，AI电脑的合计销售额将从2023年的32亿元快速攀升至2027年的547亿元，增长或超16倍。
大型企业市场同样具有巨大的增长空间。根据白皮书的预测，AI电脑的合计销售额将从2023年的2.3亿元快速攀升至2027年的449亿元，增长或超191倍。
相较于今天的个人电脑，未来的AI PC将具备五大核心特质：
1. AI PC能够运行经过压缩和性能优化的个人大模型。这意味着用户可以获得更高效、更强大的计算能力。
2. AI PC具备更强的算力，能够支持包括CPU、GPU、NPU在内的异构计算。这将进一步提升AI PC的性能和灵活性。
3. AI PC具备更大的存储容量，能够容纳更多个人全生命周期的数据并形成个人知识库。这为个人大模型的学习、训练、推理和优化提供了燃料。
4. AI PC具备更顺畅的自然语言交互能力，甚至可以通过语音、手势等方式与用户完成互动，这将提升用户体验和工作效率。
5. AI PC具备更可靠的安全和隐私保护机制。
因此，未来大模型将会从云端向边缘及端侧下沉。PC产业链相关公司对AI PC充满信心，认为AI PC将个人大模型与PC完美结合，通过模型压缩技术运行个人大模型，实现AI自然交互，全方位赋能工作、学习和生活。
展望未来，某芯片大厂将于近期发布MeteorLake处理器。同时，某操作系统龙头公司正在与电脑厂商合作，设计性能超过40 TOPS的产品，以满足下一代Windows CoPilot(AI助手)系统的要求。这款新产品有可能为Windows生态系统中的AI PC设立新标准。明年1月的CES展上也将有更多关于AI PC产品的信息出现，后续催化不断。
未来的人工智能个人电脑将能够作为公共大模型的入口，同时也能独立运行个性化的私有大模型。它将掌握最全面的个人数据和信息，并能严守用户的秘密。只有用户可以唤醒和使用它，并且只有它最了解用户，远胜于公共大模型。
首页
微信公众号
证券之星APP
