债市震荡格局持续，30年国债ETF（511090）早盘小幅下跌

12月2日讯，国债市场早盘小幅下跌。截至上午10:00，30年国债ETF(511090)跌0.26%。债市方面，30年期国债期货合约(TL2603)最新价为114.21元，跌0.26%，成交量为19283手，总持仓量为148858手。其余国债期货合约10年期国债(T2603)跌0.03%；5年期国债(TF2603)跌0.01%；2年期国债(TS2603)涨0.01%。(数据来源：中国金融期货交易所)

1.资金面

央行今日开展1563亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.40%，与此前持平。银行间主要利率债收益率普遍窄幅震荡，截至昨日下午16:30，10年期国债活跃券250016收益率下行0.3bp报1.826%，10年期国开债活跃券250215收益率下行0.15bp至1.8975%，30年期国债活跃券2500006收益率上行0.58bp至2.1888%。(数据来源：中国人民银行官网；中国货币网)

2.债市资讯

近期，国家统计局公布的数据，11月PMI小幅回升，但仍低于荣枯线，需求端较弱。债市已经有所预期，行情对此反应不大。央行即将公布11月买债情况，昨日5年和7年国债表现强势，收益率下行1BP左右，但超长端受权益上涨压制，收益率上行0.5BP。公开市场操作方面，央行公开市场7天OMO投放1076亿元，到期3387亿元，净回笼2311亿元。月初资金如期宽松，央行的大额净回笼影响不大，隔夜价格回到1.50%下方成交。

展望后市，东吴证券认为，在目前基本面并无太大起色，资金面保持相对宽松稳定的情况下，债市更多地受到机构申赎行为变化，公募销售新规反复扰动等因素的影响，仍然处在短期暂无投资逻辑主线的一种区间震荡行情之中。后续需重点关注市场对11月央行国债买卖操作的反应，以及12月政治局会议及中央经济工作会议的增量信息。

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