“光模块”带火的通信板块，调整后还有机会吗？丨ETF观察

（原标题：“光模块”带火的通信板块，调整后还有机会吗？丨ETF观察）

在光通信、“中特估”概念加持下，今年上半年通信板块的表现交上了一份亮眼的“成绩单”，虽然近期出现调整，但截至2023年9月25日，通信行业今年涨幅仍有33%，远超申万一级行业中的其他行业。国证通信指数涨幅更是明显高于沪深300和创业板指。

数据来源：iFinD，截至2023年9月25日

通信行业的长期增长潜力更是投资者们的关注重点，调整后未来通信行业是否还存在投资机遇？ 

数据来源：iFinD，截至2023年9月25日，注：国证通信指数2018—2022年涨幅分别为-31.97%、31.57%、-5.83%、4.06%、-23.79%。

AI+华为+卫星通信，通信三轮驱动

1. 国盛证券认为，AI拉动算力需求不断增长，带来全新利润增长空间。在算力产业链中，光通信在AI超算系统中已经显现木桶效应，因此光通信在未来的算力建设中需求确定性极强；同时光通信是我国优势产业，在本轮科技周期中，国内优质的光模块、光连接相关标的有望充分受益

2. 随着华为全场景新品秋季发布会的召开，华为新机预约火爆。华鑫证券指出，华为新款Mate X5、Mate 60 Pro+支持卫星通话，卫星互联网产业链景气度高涨。

3. 山西证券指出，根据“先登先占、先占永得”的特点，各国加速申报星座计划，抢占高质量轨道和频谱资源。展望后续，面对全球各国的激烈竞争，我国急需抢占太空轨道资源和频谱资源，卫星互联网建设规划不断加码，未来有望带动产业实现业绩腾飞。

国证通信指数成分股覆盖通信全产业链

如果面对通信板块庞杂多样的投资标的无从下手，国证通信指数是一个便捷的选择！首先，国证通信指数成分股选取通信行业市值靠前的公司，龙头效应显著。

国证通信指数前十大成分股

数据来源：国证指数公司，截至2023年9月25日，以上仅为国证通信指数前十大成分股的列示，不构成任何意义的个股推荐和投资价值评判。

其次，指数成分股覆盖通信全产业链，包括电信运营商、5G、光纤光缆、光模块、物联网等。此外，国证通信指数目前估值仍处于较低位置，当前市盈率低于近5年90%时间段的估值水平。

数据来源：iFinD，截至2023年9月25日

申万宏源证券认为，长期AI的算力网络投资、数字经济下的产业数字化投资等均为通信行业高确定性的结构性增量机会，运营商迎来价值重估，光器件等板块相关业绩的持续兑现将推动通信板块整体景气度持续抬升。

嘉实国证通信ETF（159695）紧密跟踪国证通信指数，同时该ETF还配备了场外联接基金嘉实国证通信ETF联接基金（A类：019071/C类：019072）。

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