四季报点评：宏利逆向策略混合基金季度涨幅-2.86%

证券之星消息，日前宏利逆向策略混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.05亿元，季度净值涨幅为-2.86%。

从业绩表现来看，宏利逆向策略混合基金过去一年净值涨幅为13.2%，在同类基金中排名2165/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-16.66%，成立以来的最大回撤为-50.5%。

从基金规模来看，宏利逆向策略混合基金2024年四季度公布的基金规模为1.05亿元，较上一期规模1.16亿元变化了-1017.4万元，环比变化了-8.8%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.18%，债券占净值比5.05%，现金占净值比2.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达21.03%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为2.8%。

宏利逆向策略混合现任基金经理为李婷婷，本季度增聘基金经理李婷婷，近期离任的基金经理为刘洋。其中在任基金经理李婷婷已从业3年又27天，2024年11月28日正式接手管理宏利逆向策略混合，任职期间累计回报为3.52%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为宏利500增强LOF（162216），季度净值涨幅为3.86%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度市场主体震荡上行,微盘股和成长板块反弹力度明显。我们分析认为这次的风格切换和国内外流动性宽松相关,四季度A股市场整体交易量活跃,边际定价资金发生了切换。后续我们保持乐观,随着美联储降息以及国内一系列积极政策的落地,市场将回归对公司基本面的定价。在操作上,基金会继续保持纪律性操作,在严格控制风险偏离的基础上,均衡配置长期有效的基本面因子,并通过机器学习等策略增厚收益,我们相信市场将会回归理性定价。另外随着ETF指数资金持续流入,指数估值有望进一步修复。本基金在操作中,采用量化与基本面结合的投资方法,均衡配置组合,力争获取长期稳健的相对市场的超额收益。本基金在投资策略上做进一步优化,基于股票的分域定价和DCF现金流折现模型,均衡配置下述几类长期具有超额收益短期形成风格互补的策略,即基于近端现金流的业绩超预期策略、基于中期现金流的景气成长策略、基于远端现金流假设的核心资产策略、基于风险溢价变化的低估值策略以及基于大样本统计的小盘统计套利策略,并重点关注一些被市场定价忽略的逆向投资机会。从结构上分散由于市场风格大幅波动造成的风险。本报告期内,本基金增加了电子、计算机、通信的配置,减少了银行、有色金属、食品饮料的配置。基于基金合同与投资观点,将继续均衡配置各类具有长期超额收益的策略,并力争通过不断研究学习丰富策略体系。在交易时机和风格判断上,基于当前宏观与资金环境,保留少量灵活性,从逆向投资角度选取情绪相对低迷的时点参与,在情绪过度亢奋期退出。

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