证券之星消息，日前九泰锐智LOF基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.17亿元，季度净值涨幅为-1.81%。
从业绩表现来看，九泰锐智LOF基金过去一年净值涨幅为21.24%，在同类基金中排名1381/2296，同类基金过去一年净值涨幅中位数为28.79%。而基金过去一年的最大回撤为-8.5%，成立以来的最大回撤为-57.45%。
从基金规模来看，九泰锐智LOF基金2026年一季度公布的基金规模为0.17亿元，较上一期规模3249.32万元变化了-1579.6万元，环比变化了-48.61%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.96%，无债券类资产，现金占净值比8.27%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达70.93%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.62%。
九泰锐智LOF现任基金经理为刘开运。其中在任基金经理刘开运已从业10年又284天，2015年8月14日正式接手管理九泰锐智LOF，任职期间累计回报为105.81%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为九泰久信量化股票（009043），季度净值涨幅为7.4%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：(一) 基金投资策略 1、本基金在报告期内继续在多个行业精选投资机会的同时,重点关注业务出海为主的事件驱动投资机会,重点投资业务出海相关的公司。 2、坚持价值投资,以"低价买入看得明白的好公司"做为主要投资策略。所谓"好公司"指的是具有可持续竞争优势的公司,可持续竞争优势在财务指标上通常体现为在较长时间内有较高的资本回报率。所谓"看得明白"指的是公司未来的盈利能力与成长性具有相对较高的可预测性。所谓"低价",指的是结合公司可持续竞争优势的分析,对影响企业内在价值的关键要素包括较长周期的ROE、净利润率、市场占有率、行业成长空间等进行深度研究,同时利用AI辅助研究,通过DCF模型对股票进行估值,并根据公司不同的质地等级设定不同的买入折价率。 3、适度集中持股策略：原则上前十大股票持仓占比不低于股票资产的70%。 4、我们希望通过长期持有股票获取收益。当然,在有其他更具性价比的投资机会时,我们也会适当调仓。总体而言,预期基金的换手率会比较低。 5、我们倾向于较高仓位持有股票,当然,在市场整体估值水平过高以及我们持有的股票市价明显高于合理估值且没有找到新的低估标的时,我们将降低股票仓位。 6、公司投研团队秉持统一的投资理念,在研究上重点聚焦对公司可持续竞争优势、增长前景和估值的分析。基金经理与研究员均深度参与研究。公司内部建立了完善的研究讨论与分享机制。 (二)重要的买入与卖出 1、基于以上投资策略,本基金在报告期内重点买入了药明康德、福耀玻璃,龙佰集团、宇通客车因为市值变化进入前十大持仓： (1)药明康德：公司作为"一体化、端到端"CRDMO平台,覆盖研发—开发—生产全链条,具备突出的成本与效率优势;同时具备全球化产能、合规与质量体系,业务具有很强的客户黏性;伴随全球医药外包渗透率提升、晚期临床及商业化项目持续放量,以及TIDES等新分子业务高增,公司具备长期成长潜力。根据我们的估值模型,在买入时公司的估值存在折价,这种折价来自于市场对海外政策的过度悲观预期。 (2)福耀玻璃：公司是全球领先的汽车玻璃生产商,具备领先的规模经济以及成本效率优势。公司具备完善的全球化制造与供应链布局、产业链纵向一体化强,以及持续技术升级带来的产品升级能力。伴随汽车智能化、电动化推动天幕玻璃、HUD、可调光等高价值产品渗透率持续提升,未来公司仍具备明显的成长空间。根据我们的估值模型,在买入时公司的估值存在折价,这种折价来自于市场对短期国内汽车市场增长的过度悲观预期。 2、本基金在报告期内,基于公司估值性价比,重点卖出了盾安环境、兔宝宝、北方华创、通威股份。 3、在一季度末,本基金前十大股票持仓占基金股票资产的比重为77%左右。 (三)"好基金+好买点"的基金投资理念 我们认为基金投资要获取较好的投资收益,需要具备"好基金+好买点"两个条件。 1、所谓"好基金",指的是具有明确、具体、可行的投资策略,并通过重要的交易执行和一定时间长度的投资业绩验证了其相关投资策略的基金。我们努力将本基金打造成这样的基金。 2、所谓"好买点"指的是基金投资的时点选择也非常重要。在市场估值较低时买入基金,获得好的投资收益的概率更高。市场代表性指数沪深300当前(2026年4月14日) PB(LF)为1.47,略高于过去十年平均水平(1.46),位居最近十年51.66%分位数,当前股票市场整体估值仍处于合理水平。
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