一季报点评：民生加银核心资产股票C基金季度涨幅4.01%

证券之星消息，日前民生加银核心资产股票C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.14亿元，季度净值涨幅为4.01%。

从业绩表现来看，民生加银核心资产股票C基金过去一年净值涨幅为29.32%，在同类基金中排名585/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.13%。而基金过去一年的最大回撤为-11.12%，成立以来的最大回撤为-44.27%。

从基金规模来看，民生加银核心资产股票C基金2026年一季度公布的基金规模为0.14亿元，较上一期规模1381.69万元变化了3.47万元，环比变化了0.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.99%，无债券类资产，现金占净值比14.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.32%，第一大重仓股为中国海洋石油（00883），持仓占比为8.95%。

民生加银核心资产股票C现任基金经理为刘浩，本季度增聘基金经理刘浩，近期离任的基金经理为王亮。其中在任基金经理刘浩已从业1年，2025年4月23日正式接手管理民生加银核心资产股票C，任职期间累计回报为29.32%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为民生加银优选股票（000884），季度净值涨幅为5.48%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年一季度的基金运作,我们主要做了下面三处调整： u3000u3000第一,在全球定价资源方面,我们增加了海外煤炭需求持仓,维持了石油的持仓,另外降低了有色的仓位(当前的价格所对应的中长期资本回报周期普遍下降到2-3年,很难作为长期稳态中枢去考虑,所以在估值上需要越来越打一些折扣)。 u3000u3000第二,在深度价值个股层面,增配了自由现金流较好(企业价值对应回本周期在5年以内)、超额现金储备较多(占市值比例较高)的汽零、机械、交运、港股控股型集团个股,略减仓了煤化工个股。 u3000u3000第三,在有壁垒的消费龙头、跨境银行和全球公用方面,我们增配了全球公用公司,略减配了跨境银行(主要是因为估值赔率空间下降,且担心中长期全球经济的下行风险,但长期仍然是看好的),另外我们一直维持着家电龙头的仓位配置,略加仓了互联网龙头公司,建仓了客车出海龙头公司。 u3000u3000以上是我们在2026年一季度的运作情况,总体上我们大幅降低了交易的频次和数量。固守能力边界,减少犯错次数,先胜而后求战,积小胜为大胜。 u3000u3000目前我们的持仓结构主要是全球定价资源(石油、煤炭、部分有色)、跨境银行和全球公用、各行业龙头(家电、互联网、集运)、垄断央国企(运营商)、深度价值个股(比如汽零、机械、石化链等)。 u3000u3000我们关注的公司一般具有以下特点：格局稳定、护城河清晰、现金流和股东回报较好、行业生意周期向上,最后需要确保估值上具有安全边际。尽管我们对中国资产持续向上充满信心,但是也意识到外部环境更加复杂多变,需要时刻保持对市场的敬畏之心。 u3000u3000感谢各位持有人一直以来给予我们的信任和支持,后续我们将继续秉持持有人利益第一的原则,审慎投资,立足中长期跟随优秀企业共同成长。谢谢大家!

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