一季报点评：华夏ESG可持续投资一年持有混合A基金季度涨幅-14.92%

证券之星消息，日前华夏ESG可持续投资一年持有混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.47亿元，季度净值涨幅为-14.92%。

从业绩表现来看，华夏ESG可持续投资一年持有混合A基金过去一年净值涨幅为35.47%，在同类基金中排名2455/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-20.86%，成立以来的最大回撤为-38.26%。

从基金规模来看，华夏ESG可持续投资一年持有混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.47亿元，较上一期规模1.22亿元变化了-7457.2万元，环比变化了-61.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.18%，无债券类资产，现金占净值比9.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达56.43%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为8.35%。

华夏ESG可持续投资一年持有混合A现任基金经理为潘中宁。其中在任基金经理潘中宁已从业7年又210天，2022年3月9日正式接手管理华夏ESG可持续投资一年持有混合A，任职期间累计回报为12.86%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1季度,市场宽幅震荡。万得全A下跌1.15%左右,恒生指数下跌3.29%左右。回顾全季,年初市场延续“春季躁动”行情,此后在监管释放“慢牛”指引、海外流动性预期变化以及市场内生调整需求的共同作用下转入震荡,3月受地缘冲突及油价上行影响,市场波动显著加大。行业层面,煤炭、石油石化表现较为强势,分别上涨16.8%左右、15.4%左右;非银金融、商贸零售承压,分别下跌15.0%左右和14.4%左右。市场活跃度和微观流动性先扬后抑,两市日均成交额与季末两融余额仍处历史高位。尽管市场波动加大,宏观经济整体延续稳中向好态势。金融数据持续修复,2月社融新增2.38万亿元,处于过去五年同期高位;2月CPI同比增速1.3%,出现超季节性回暖;PPI同比增速-0.9%,降幅较1月继续收窄0.5个百分点,反映出内需的边际改善。出口贸易录得强劲开局,2026年1-2月出口金额累计同比增长21.8%,其中集成电路与汽车出口分别同比增长72.6%和67.1%,体现中国制造业向高附加值转型的成效。消费结构性修复持续推进,1-2月社会消费品零售总额同比增长2.8%,服务消费回升提速。2026年两会政府工作报告延续"稳中求进"总基调,逆周期调节与结构性政策持续发力,为全年经济增长提供支撑。一季度,本基金净值表现落后于业绩比较基准,主要源于全球宏观环境波动下的行业配置节奏偏差:一是有色金属板块的走势显著背离了本基金基于AI算力爆发、储能建设及全球电网升级所构建的中长期需求逻辑,地缘冲突推动能源价格上行,引发通胀预期反复,全球实际利率阶段性抬升,对金属价格形成压制,市场逻辑由景气驱动快速切换至流动性约束,本基金应对不足。二是大金融板块配置效果不佳,在波动加大的环境中高弹性板块短期承压,组合防御性有待提升。拉长的美伊冲突,超出了绝大多数投资者预期。虽然现在冲突尚未结束,但是我们看到,战争进一步扩大的概率在下降,而霍尔木兹海峡控制权短期内也很难被转移。僵持的局面对资本市场是不太有利的。虽然短期不确定性仍然存在,我们仍从中长期维度对中国资产保持相对积极的判断。我们虽然不知道这次冲突在什么时候、以什么方式结束,但我们可以看到,冲突结束后,中国公司会在中东经济重建中发挥更大作用,而油价中枢的提升,会增加全球对新能源的长远需求。另一个更为宏大的叙事就是美元信用的下降与人民币信用的提升。这一趋势的方向应该是大概率事件,虽然我们也很难精准预测这一趋势在未来是如何展开的。基于上述研判,本基金在一季度对组合结构进行了优化,重点聚焦产业趋势明确、景气度上行的三个方向:一是看好燃气轮机、柴油发电机(海外AI数据中心备用电源)的产业趋势。受益于算力需求持续扩张带来的供电可靠性与冗余能力要求提升,燃气轮机及柴油发电机行业景气度显著向好,本基金相应增加了对东方电气(600875.SH)、杰瑞股份(002353.SZ)的投资。二是重点把握存储芯片行业周期上行机会。在AI服务器需求持续拉动、行业供需格局持续优化的背景下,存储产品价格与企业盈利水平同步修复,国产存储龙头企业迎来良好发展机遇,因此本基金重点投资于兆易创新(603986.SH)等行业优质公司。三是积极关注与能源安全相关的投资标的。依托”十五五”国家能源安全战略及国际油价中枢上移趋势,能源板块中长期景气基础稳固,本基金同步提升相关领域配置比例。展望未来,我们认为A股市场有望延续长期上行趋势。本基金将不断完善行业、财务和ESG相结合的分析框架,聚焦基本面稳健、公司治理优秀、具备环境意识与社会担当、有望成长为全球龙头的中国企业,严控投资风险,优化组合配置,持续为投资人创造长期投资价值。

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