一季报点评：工银稳健成长混合A基金季度涨幅8.47%

证券之星消息，日前工银稳健成长混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模6.49亿元，季度净值涨幅为8.47%。

从业绩表现来看，工银稳健成长混合A基金过去一年净值涨幅为41.91%，在同类基金中排名2071/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-11.66%，成立以来的最大回撤为-75.57%。

从基金规模来看，工银稳健成长混合A基金2026年一季度公布的基金规模为6.49亿元，较上一期规模5.62亿元变化了8711.16万元，环比变化了15.5%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.12%，无债券类资产，现金占净值比7.08%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.86%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为8.57%。

工银稳健成长混合A现任基金经理为修世宇 母亚乾。其中在任基金经理修世宇已从业7年又304天，2022年9月9日正式接手管理工银稳健成长混合A，任职期间累计回报为29.76%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银稳健成长混合A（481004），季度净值涨幅为8.47%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,年初至2月末,海外经济延续增长相对平稳修复、通胀较为温和的态势。3月以来中东局势持续升级,带动油价飙升,通胀预期抬升,投资者对于主要海外央行货币政策宽松预期下降。流动性收紧预期叠加避险情绪,海外主要国家债券收益率上行、权益市场走弱。 u3000u3000国内方面,年初至2月末,经济增长动能平稳,外需保持强劲、内需企稳。供需格局改善使得部分工业品价格呈现上行态势,并带动1-2月工业企业营收增速和利润增速回升。3月以来油价上行,输入性成本抬升,进一步加强了工业品价格上行的幅度。 u3000u3000A股方面,岁末年初市场一度连续上涨,1月中下旬后转向震荡,3月以来中东局势升级,风险偏好、流动性预期持续下降,在此背景下,指数有所回调。整体来看,一季度红利风格小幅占优,申万一级行业中煤炭、石油石化、电力及公用事业涨幅居前。 2026年一季度市场波动继续扩大,风险偏好也经历了明显的波动,结构分化依然显著。本基金投资策略相对稳定,集中在上游周期、金融、公用事业等供需格局较好、盈利能力稳定的板块以及科技板块的优质龙头企业,一季度在保持中低波动率的同时,取得一定的绝对收益,相对基准也实现正的超额收益。2026年一季度,本基金对行业配置结构进行了动态调整。一方面适当减配了上游周期板块的占比,主要是对有色金属行业中部分金融属性较强、达到阶段性目标市值的公司做了止盈,小幅增配了受益于能源价格上涨、估值相对合理的煤炭、煤化工等行业中的优质企业。另一方面增配了供给压力趋缓、需求触底改善且远期有望受益于国产算力需求蓬勃发展、估值充分调整的电力及公用事业行业,集中于水电、垃圾焚烧发电等细分方向的优质个股。此外,科技成长板块的占比保持平稳,主要是对军工、机械等行业所配置的个股做了调整。本基金后续将继续秉持稳健、价值的投资风格,坚持研究驱动投资的理念,基于对行业、个股的投资机会的研判,动态优化组合,并平衡好收益与波动,力争在保持较低波动特征的同时,兼顾组合收益,努力为投资者创造更好的投资回报。

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