二季报点评：东方兴瑞趋势领航混合A基金季度涨幅-28.36%

证券之星消息，日前东方兴瑞趋势领航混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.35亿元，季度净值涨幅为-28.36%。

从业绩表现来看，东方兴瑞趋势领航混合A基金过去一年净值涨幅为14.45%，在同类基金中排名2520/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-37.51%，成立以来的最大回撤为-43.53%。

从基金规模来看，东方兴瑞趋势领航混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.35亿元，较上一期规模5713.41万元变化了-2246.12万元，环比变化了-39.31%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.56%，债券占净值比5.62%，现金占净值比1.12%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达71.49%，第一大重仓股为灵宝黄金（03330），持仓占比为8.77%。

东方兴瑞趋势领航混合A现任基金经理为许文波 刘文哲。其中在任基金经理许文波已从业10年又203天，2024年12月30日正式接手管理东方兴瑞趋势领航混合A，任职期间累计回报为44.43%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方龙混合（400001），季度净值涨幅为42.62%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,美伊冲突持续反复,给宏观造成了较大不确定性。油价高位震荡后回落,但对通胀的影响逐渐体现在美国CPI上。美国通胀略超预期,就业数据超预期,沃什上台后的表态及联储议息会议半数议员支持年内加息,市场加息预期逐步强化,美元回升对大宗商品形成压制。国内方面,经济维持弱复苏态势,市场持续保持活跃。在宏观不确定环境下,资金往产业趋势确定的科技行业集中,ai相关的通信、电子行业大幅上涨,其余大部分行业表现偏弱,风格表现极致。在基金运作上,本基金A/C份额一季度分别下跌28.36%,28.46%,出现了较大的回撤。一方面在于市场极致风格导致的资金流动,另一方面美联储加息预期强化,美元走强短期对贵金属形成了压制,伦敦金现二季度下跌14%。虽然二季度基金在碳酸锂行业取得了一定收益,但5-6月份黄金股的跌幅超出预期,给基金收益率造成较大影响。本基金投资黄金股的逻辑在于黄金中长期逻辑未发生变化,全球地缘局势的不稳定会促使央行购金维持,美国债务问题冲击美元信用,同时未来无论是衰退还是滞胀环境,黄金均是表现较好的资产等。目前黄金股的PE估值已经跌至历史较低分位,考虑行业前景与估值,我们仍会坚持对黄金股的投资,并在其他行业进行适当配置。未来我们的目标不变,仍会坚持景气趋势投资的理念,主要瞄准景气趋势向上且估值合理或偏低的公司。择机配置行业景气底部,公司估值底部且行业供应格局好转的公司以及盈利相对稳定,低估值,股息率较高的公司,努力实现基金净值的上涨,给持有人带来长期投资回报。

本文数据来源于东方兴瑞趋势领航混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。