二季报点评：合煦智远消费主题股票发起式C基金季度涨幅-5.01%

证券之星消息，日前合煦智远消费主题股票发起式C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为-5.01%。

从业绩表现来看，合煦智远消费主题股票发起式C基金过去一年净值涨幅为-2.47%，在同类基金中排名760/1006，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.44%。而基金过去一年的最大回撤为-15.89%，成立以来的最大回撤为-40.65%。

从基金规模来看，合煦智远消费主题股票发起式C基金2026年二季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模178.86万元变化了-36.07万元，环比变化了-20.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.62%，无债券类资产，现金占净值比16.6%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.55%，第一大重仓股为海天味业（603288），持仓占比为5.86%。

合煦智远消费主题股票发起式C现任基金经理为杨志勇。其中在任基金经理杨志勇已从业4年又23天，2022年6月30日正式接手管理合煦智远消费主题股票发起式C，任职期间累计回报为-5.83%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为合煦智远嘉选混合E（022288），季度净值涨幅为5.26%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,内地消费指数连续第三个季度下跌,跌幅15.23%。期间四月微跌0.04%,五月下跌6.23%,六月继续加速下跌9.56%。今年上半年,内地消费指数总计下跌20.99%,从时间看,自2021年2月的历史高点已经下跌5年零4个月。市场对消费的悲观预期不断被强化,已经处于非常严重的技术超卖的局面。二季度市场呈现极端的结构分化,资金主要流向AI产业链集中的科创板和创业板,聚焦科技风格,而价值、红利、小微盘以及消费等风格不断遭到资金的流出,造成价格的下行。二季度从行业的表现来看,与消费相关的行业中表现领先的是家电(-2.32%)、医药生物(-9.45%)和纺织服饰(-10.23%),表现落后的是农林牧渔(-20.19%)、商贸零售(-17.52%)和美容护理(-17.49%)。消费之外的行业中,电子(+90.92%)、通信(+63.84%)和建筑材料(+35.20%)表现最强,石油石化(-22.20%)、钢铁(-18.59%)和煤炭(-13.18%)表现最弱。报告期内,本基金总体维持了相对较低的仓位水平,因为位居指数成分股权重前三的行业食品饮料、家用电器和汽车(合计权重约87%)表现较差,分别下跌17.32%、2.32%和12.24%,会拖累指数的贝塔;另外二季度也没有参与港股的投资。未来会在消费域内细分行业内部继续挖掘结构性机会,特别是成长风格和量价评分占优的公司投资。

本文数据来源于合煦智远消费主题股票发起式C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。