二季报点评：国联安核心资产策略混合基金季度涨幅23.05%

证券之星消息，日前国联安核心资产策略混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模3.35亿元，季度净值涨幅为23.05%。

从业绩表现来看，国联安核心资产策略混合基金过去一年净值涨幅为51.14%，在同类基金中排名997/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.78%。而基金过去一年的最大回撤为-17.84%，成立以来的最大回撤为-51.16%。

从基金规模来看，国联安核心资产策略混合基金2026年二季度公布的基金规模为3.35亿元，较上一期规模3.06亿元变化了2910.01万元，环比变化了9.5%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.97%，无债券类资产，现金占净值比16.59%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.57%，第一大重仓股为中微公司（688012），持仓占比为9.5%。

国联安核心资产策略混合现任基金经理为魏东。其中在任基金经理魏东已从业21年又309天，2020年11月18日正式接手管理国联安核心资产策略混合，任职期间累计回报为36.38%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国联安核心资产策略混合（006864），季度净值涨幅为23.05%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度市场成交仍然非常活跃,但走势分化明显,一边是海水,一边是火焰。科技股在AI大旗下轮番上涨,另一方面是“老登股”的节节下跌,其中中证红利指数6月单月下跌超10%,这是近些年所未见的。虽然我们也相信AI是星辰大海,但市场显然有点走过了。在整个AI的庞大叙事中,一是供给,一是需求。虽然市场炒的是供给端,从PCB、光通信到晶元制造的各环节均短缺涨价,但显然需求也是大家盯的最核心变量,因为需求是领先指标。TOKEN需求虽然还在增长,但是否还能保持原有增速;新的GPU虽然还供不应求,但市场已经开始出现META、SPACEX等过剩供给;可能存储仍然存在明显短缺,但部分其他领域边际需求在减弱或增速放缓可能正在发生。这就引发投资者的估值困惑,因为目前不少股价高飞的公司已经在用28、29或30年的业绩在自证合理性。从另一角度看,超大型IPO(如spacex)或再融资(如谷歌、海力士)本身就是资本的选时,能卖个好价为什么不卖呢?但资本的好价格对投资者来说并不一定是好买卖。我们未来科技方向的投资将更加聚焦且更看好未来增速能够持续维持高位且竞争格局较优的行业。传统行业如机械、有色、化工等在二季度表现较差,从我们对行业的跟踪来看,其实这些行业在二季度宏观整体略显平淡的背景下都有出色表现。如工程机械方向,虽然有汇兑和战争的拖累,但基本都有较好的增长,全球格局继续打开。有色在美国通胀加息背景下也表现较差,但从铜、锂等来看,可能远没有加息这么简单。我们相信这些行业已经提供了足够的业绩安全保障,当前的投资机会已较为明显。

本文数据来源于国联安核心资产策略混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。