二季报点评：招商安凯债券基金季度涨幅0.20%

证券之星消息，日前招商安凯债券基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.09亿元，季度净值涨幅为0.2%。

从业绩表现来看，招商安凯债券基金过去一年净值涨幅为-1.12%，在同类基金中排名1250/1342，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.24%。而基金过去一年的最大回撤为-3.29%，成立以来的最大回撤为-3.29%。

从基金规模来看，招商安凯债券基金2026年二季度公布的基金规模为1.09亿元，较上一期规模1.81亿元变化了-7196.31万元，环比变化了-39.84%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.7%，债券占净值比94.81%，现金占净值比14.24%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.54%，第一大重仓股为中芯国际（00981），持仓占比为2.04%。

招商安凯债券现任基金经理为蔡振 苏超 李文程，本季度增聘基金经理李文程。其中在任基金经理李文程已从业7年又181天，2026年6月12日正式接手管理招商安凯债券，任职期间累计回报为0.02%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商瑞恒一年持有期混合A（009377），季度净值涨幅为2.17%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度中国宏观经济总体增速边际放缓,特征呈现“外需强、内需弱,新动能强、传统动能弱”的结构性分化格局,出口与新质生产力相关产业提供了较强支撑。出口与外需表现强劲,出口内部结构出现极强分化:集成电路、自动数据处理设备、汽车及高端机电等高端制造产品维持高增,而劳动密集型品类仍处负增长区间。投资整体承压,呈现政府投资托底、地产投资磨底、制造业投资分化的特征。消费内生动力偏弱,呈现结构性分化。物价走出近四年的低通胀阴霾,呈现温和回升态势。货币流动性依然维持合理充裕,居民和企业信贷修复节奏偏缓,实体融资需求仍有待进一步提振。债券市场4、5月份在资金面超预期宽松叠加“资产荒”加剧的背景下,收益率顺畅下行。6月在收益率已至低位叠加资金面超预期收紧的背景下,债市先震荡调整收益率小幅上行后回落。A股二季度市场表现极致分化,科技板块为绝对主线。4月下旬随着一季报披露,AI硬件相关企业利润高增带动资金重新回流高景气赛道,科创50、创业板指屡创历史新高。5月市场延续科技主线强势,成交持续放量。6月上旬市场明显调整,中旬美伊达成缓和框架、霍尔木兹海峡重开预期升温,避险情绪消退带动市场大幅反弹。随后美联储释放鹰派信号,叠加韩股熔断与国内5月消费投资数据走弱,市场再度震荡,月末企稳收复失地。二季度上证指数上涨5.2%,创业板指上涨36.35%,科创50大涨75.74%。行业上,电子、通信、机械设备等AI算力链涨幅居前,消费板块及银行地产跌幅较大。港股二季度表现依然较弱,恒生科技指数下跌3.82%。港股相对A股折价接近历史极值。报告期内,债券类资产采用中长久期、中低杠杆策略,优选高等级信用债,利率波段操作,注重票息和骑乘收益的获取。股票资产配置相对均衡,个股配置侧重选择具备竞争优势的龙头企业、以及估值合理质地优良的企业。

本文数据来源于招商安凯债券2026年中报，仅供参考不构成投资建议。