二季报点评：易方达汇享保守养老一年持有混合(FOF)Y基金季度涨幅1.71%

证券之星消息，日前易方达汇享保守养老一年持有混合(FOF)Y基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.36亿元，季度净值涨幅为1.71%。

从业绩表现来看，易方达汇享保守养老一年持有混合(FOF)Y基金过去一年净值涨幅为3.54%，在同类基金中排名190/270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.18%。而基金过去一年的最大回撤为-1.88%，成立以来的最大回撤为-1.88%。

从基金规模来看，易方达汇享保守养老一年持有混合(FOF)Y基金2026年二季度公布的基金规模为0.36亿元，较上一期规模3051.03万元变化了597.84万元，环比变化了19.59%。该基金最新一期资产配置为：无股票类资产，债券占净值比4.78%，现金占净值比3.37%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.0%，第一大重仓股为永励精密（920136），持仓占比为0.0%。

易方达汇享保守养老一年持有混合(FOF)Y现任基金经理为张振琪。其中在任基金经理张振琪已从业4年又214天，2025年5月30日正式接手管理易方达汇享保守养老一年持有混合(FOF)Y，任职期间累计回报为4.88%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达汇悦平衡养老三年持有混合(FOF)Y（021498），季度净值涨幅为11.05%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,随着中东地缘冲突降温,原油价格高位回落,前期压制风险资产的通胀与供给担忧明显缓和,市场交易主线重新回归科技成长,资金对中长期产业趋势的定价意愿显著抬升。海外方面,全球主要股指普遍上涨,标普500上涨14.87%,纳斯达克指数上涨21.41%,受益于AI资本开支的亚太市场表现更为突出,韩国综合指数上涨67.77%,日经225指数上涨37.21%。国内方面,指数层面的上涨并不均衡,上证指数上涨5.20%,深证成指上涨20.24%,创业板指大幅上涨36.35%,超额收益高度集中于TMT等景气成长方向,申万一级行业中,电子上涨90.92%,通信上涨63.84%,成为绝对的超额收益来源;而传统顺周期板块全面回落,石油石化下跌22.20%,农林牧渔下跌20.19%,钢铁下跌18.59%。债市方面,流动性宽松环境下利率震荡下行,1年期国债收益率下行10bp,10年期国债收益率下行8bp。商品资产则系统性走弱,受地缘风险溢价消退与供给担忧缓和影响,布伦特原油冲高回落,季度大幅下跌22.58%;贵金属方面,此前避险与流动性驱动的上涨在本季度回吐,COMEX黄金下跌14.68%,COMEX白银下跌22.27%。在报告期内,本基金主要进行以下操作:在资产配置层面,主要是基于市场潜在风险及各类资产的风险补偿进行配置调整。回顾期内,权益资产经过调整后赔率改善,随着外部地缘风险下降,组合适度提升权益资产仓位。地域配置方面,综合考量流动性环境与基本面压力,组合降低了港股与欧股的配置比例,将仓位向盈利韧性更强的A股和美股集中。结构配置层面,基于对宏观经济复苏斜率的跟踪评估,组合小幅减配了顺周期板块,加仓了受益于产业趋势与风险偏好回升的科技制造板块,相关资产在经历了年初的调整后,估值吸引力提升,短期具备更高的盈亏比。但近期行业层面极致的分化也意味着交易一致性较高,市场脆弱性提升,后续结构性波动与回撤风险可能加大,组合在维持权益敞口的基础上,对风格配置进行了小幅再平衡。债券方面,全球从降息周期逐步过渡到加息周期,新任美联储主席上任后,货币政策不确定性有所提升,而国内货币政策独立于海外,组合适度降低海外美元债比例,提升国内债券比例。在资金面宽松与“资产荒”环境下,组合小幅拉长国内债券底仓的久期。含权固收部分,组合配置结构更加均衡化,同时考虑到纯债收益率处于绝对低位,组合将部分弹性较弱的二级债基品种,替换为低波属性的打新基金,希望在控制组合整体回撤风险的前提下,积极捕捉一级市场的收益机会。另类策略方面,在油价快速冲高过程中,组合小幅减仓能化相关资产兑现收益;随着地缘政治风险溢价逐步消退,黄金短期承压于实际利率上行,且与其他资产的相关性有所抬升,基于整体风险预算管理的考量,组合阶段性降低黄金资产仓位。REITs板块经过近一年的持续调整,估值已处于历史相对低位,分派率性价比逐步凸显,考虑到后续REITs指数基金的发行,底层资产的流动性环境有望改善,组合逢低小幅左侧加仓。整体来看,组合保持基于“投资性价比”和“风险预算”进行配置的策略,以获取确定性收益为首要投资目标,在控制组合整体风险的情况下,对收益增强确定性较高的方向进行配置,通过FOF产品“多资产、多策略”的特点平抑波动,降低组合脆弱性,努力实现在预期风险水平下更有竞争力的收益水平。本基金是一只定位低风险的保守型养老FOF产品,在组合管理过程中会更多关注投资者的获得感,力争在控制组合下行风险的基础上实现资产的长期稳健增值,也由衷感谢广大投资者的理解和信任。

本文数据来源于易方达汇享保守养老一年持有混合(FOF)Y2026年中报，仅供参考不构成投资建议。