二季报点评：睿远稳进配置两年持有混合C基金季度涨幅-0.93%

证券之星消息，日前睿远稳进配置两年持有混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模12.13亿元，季度净值涨幅为-0.93%。

从业绩表现来看，睿远稳进配置两年持有混合C基金过去一年净值涨幅为5.49%，在同类基金中排名327/1249，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.5%。而基金过去一年的最大回撤为-5.19%，成立以来的最大回撤为-10.11%。

从基金规模来看，睿远稳进配置两年持有混合C基金2026年二季度公布的基金规模为12.13亿元，较上一期规模13.67亿元变化了-1.54亿元，环比变化了-11.26%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比34.91%，债券占净值比58.3%，现金占净值比1.08%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达21.99%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为7.16%。

睿远稳进配置两年持有混合C现任基金经理为饶刚 侯振新。其中在任基金经理饶刚已从业18年又191天，2021年12月6日正式接手管理睿远稳进配置两年持有混合C，任职期间累计回报为20.81%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,全球经济和中国经济均呈现出显著的K型分化特征:这背后一方面是AI产业链作为K型的上半部分在二季度景气度进一步上行,需求爆发带来的供需阶段性错配成为了价格大幅上行的核心驱动力,比如我国集成电路出口价格同比增速从2025年底的26%大幅上升到今年5月的92%,从而构成量价齐升的高景气度;另一方面,2025年末的财政政策前置对基建投资带来的效果在二季度逐步弱化,同时耐用品消费领域呈现出一定的阶段性承压特征,这主要与前期政策刺激效应的自然衰减形成呼应。值得关注的是,服务业消费表现相对稳健,是消费市场的结构性亮点。预计随着存量政策工具的逐步落地和增量政策的优化调整,下半年国内经济有望呈现出稳健增长的态势。市场表现方面,在4月上旬美伊正式确认达成临时停火协议后,全球股票市场共同迎来风险偏好修复,A股和港股市场指数均在5月中旬修复至冲突爆发前的市场位置附近。此后随着AI行情的持续深入,越来越多非AI行业在资金面的影响下,与AI板块的走势呈现出越发明显的“跷跷板”特征。截至六月末市场走势的分化也来到了历史高位:二季度上证指数和创业板指分别上涨5.2%和36.4%,两大指数间31.1个百分点的涨跌幅差距在创业板成立以来的历史记录中位列第三;科创板单季度相较于上证指数70.5个百分点的涨跌幅差则创下板块成立至今的最大值。债市方面,二季度流动性整体维持宽松,4月资金利率快速下行带动债券收益率走低,5月资金利率有所反弹但收益率上行幅度有限,10年期国债收益率一度触及1.70%的低点。1年和10年国债到期收益率分别从季初的1.22%、1.82%下行至季末的1.12%、1.73%,下行幅度分别为10BP和8BP。在资产配置上,股票上较为均衡的行业和风格配置使得本基金在二季度的整体表现相对平淡。在具体操作上,对于受益于地缘冲突的上游资源品龙头,本基金在股价较为充分体现了短期地缘冲击带来的利好后逐步进行了减持,并在资金面因素阶段性主导股价波动的背景下,增持了部分行业基本面稳健且估值处于底部区域的行业龙头。本基金为偏债混合型基金,股票资产投资比例不超过基金资产净值的40%。本基金以多资产协同配置为核心策略,将股票、债券、可转换债券等资产纳入统一的组合管理框架,从组合整体风险收益特征的角度进行构建与动态调整。在策略执行层面,本基金并不将各类资产视为相互独立的收益与风险来源,而是通过其在风险与收益维度上的低相关性,追求组合整体风险调整后收益的优化。转债方面,供需失衡带来的转债市场整体估值偏高的情况依然没有发生实质性的变化,转债市场当前估值水平尚未进入高性价比区间。本基金二季度仅通过自下而上的角度加仓了因为市场风格因素导致正股价格和转债溢价率都出现进一步压缩的银行转债,更多系统性的转债投资机会仍需等待。纯债方面,本基金二季度整体维持了稳健的仓位配置,组合久期较一季度有所提升,基于以下两方面核心逻辑:一是利率曲线形态提供配置机会。二季度10年-1年国债期限利差一度走阔至60BP,处于2025年以来的最高水平。在短端流动性环境整体保持合理充裕的背景下,长端资产配置价值凸显,具备较高的风险收益比,为组合拉长久期提供了有效支撑;二是基本面环境支撑通胀中枢稳定。当前国内经济仍处在新旧动能转换的关键阶段,虽面临阶段性外部输入型通胀压力及部分高景气产业链的价格传导,但整体通胀水平呈现结构性特征,风险不大。展望后市,随着美伊冲突影响逐步消退,AI产业的发展方向和节奏再次成为了影响全球经济增长和金融市场波动的主要矛盾。从全球视角观察,AI产业革命仍处于高速成长期,中美两国凭借技术积淀与产业链优势,其核心竞争地位短期内难以被快速替代。然而,部分相关资产的估值水平已对长期乐观前景进行了较为充分的计价,考虑到技术研发的复杂性、应用场景的落地周期及全球产业链的博弈格局,市场预期与产业实际进展之间的匹配度需持续观察。从国内资本市场来看,非AI领域的诸多优质公司当前估值水平已回落至历史低位区间,长期回报显著提升。短期市场波动主要受流动性及宏观事件等多重因素影响,但流动性冲击带来的调整往往意味着较好的投资机会。本基金将继续秉持“风险调整后收益最大化”的核心投资理念,通过深入的基本面研究与动态的风险预算管理,重点挖掘具备估值吸引力且业绩增长可持续的投资标的,力争在控制组合波动的前提下把握市场预期差带来的收益弹性。

本文数据来源于睿远稳进配置两年持有混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。