三季报点评：华泰保兴多策略基金季度涨幅-21.52%

证券之星消息，日前华泰保兴多策略基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.67亿元，季度净值涨幅为-21.52%。

从业绩表现来看，华泰保兴多策略基金过去一年净值涨幅为-24.14%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-10.56%。而基金过去一年的最大回撤为-8.85%，成立以来的最大回撤为-50.43%。

从基金规模来看，华泰保兴多策略基金2026年三季度公布的基金规模为0.67亿元，较上一期规模8492.07万元变化了-1827.44万元，环比变化了-21.52%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.79%，债券占净值比0.01%，现金占净值比7.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.88%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为1.14%。

华泰保兴多策略现任基金经理为王恺钺。其中在任基金经理王恺钺已从业1年又131天，2025年6月19日正式接手管理华泰保兴多策略，任职期间累计回报为-6.77%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,A股市场在经历上半年科技成长板块快速上涨后进入震荡调整阶段,主要指数普遍回落,市场风险偏好有所下降,行业及风格表现出现明显再平衡,前期涨幅较大、交易较为拥挤的科技成长板块回撤幅度相对较大,而煤炭、石油石化、银行、农林牧渔及医药等资源、低估值和防御性行业表现相对占优。 三季度市场调整主要受到多方面因素影响。一方面,上半年人工智能、半导体、通信和高端制造等方向积累了较大涨幅,部分公司的估值与短期盈利兑现程度出现一定背离,随着市场对海外人工智能资本开支持续性、国内产业链订单兑现节奏以及行业供给扩张的关注上升,相关板块进入估值消化和业绩验证阶段。另一方面,海外利率维持高位、地缘政治及能源价格波动加大,全球流动性和风险偏好受到一定制约。国内经济保持总体平稳,但内需和信用需求的修复仍相对温和,房地产及部分传统行业继续处于调整过程中。在上述因素共同作用下,市场定价逻辑逐步由远期产业空间和主题预期,转向当期盈利、现金流质量及估值安全边际。 展望2026年四季度,宏观政策有望继续对经济增长和市场预期形成支撑,随着前期风险逐步释放,部分优质公司的估值已回到相对合理水平,A股中长期配置价值有所改善。但市场整体仍可能维持震荡格局,结构性机会预计将继续多于指数性机会,盈利能见度和估值安全边际将成为影响资产定价的核心因素。 组合管理上,我们将进一步加强对市值、Beta及动量等风险暴露的约束和监控,降低因单一市场风格持续强化而形成的累积风险。选股方面,继续以多因子模型为基础,通过机器学习算法处理交易和基本面数据,重点关注资金交易结构变化,企业经营边际改善,分析师预测上调以及估值安全边际高的公司。同时,根据市场成交、风格拥挤度和模型有效性的变化动态调整组合结构,在保持适度科技暴露的同时努力提高策略在不同市场环境下的适应能力和收益稳定性。

本文数据来源于华泰保兴多策略2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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