三季报点评：东方红目标优选基金季度涨幅-0.93%

证券之星消息，日前东方红目标优选基金公布三季报，2026年三季度最新规模3.23亿元，季度净值涨幅为-0.93%。

从业绩表现来看，东方红目标优选基金过去一年净值涨幅为0.33%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.08%。而基金过去一年的最大回撤为-2.03%，成立以来的最大回撤为-4.53%。

从基金规模来看，东方红目标优选基金2026年三季度公布的基金规模为3.23亿元，较上一期规模3.26亿元变化了-351.02万元，环比变化了-1.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.24%，债券占净值比116.4%，现金占净值比6.9%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.05%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为0.99%。

东方红目标优选现任基金经理为徐觅。其中在任基金经理徐觅已从业9年又313天，2018年3月30日正式接手管理东方红目标优选，任职期间累计回报为58.34%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方红民享甄选一年持有混合（014291），季度净值涨幅为1.31%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债券方面,三季度美伊地缘冲突再度发酵驱动国际油价迎来第二轮上行;油价反弹重启通胀预期,叠加美国u3000AIu3000产业资本开支与融资需求保持高增,推动美债收益率进一步走高。外需维持较强韧性,对国内经济形成有效托底。国内基本面整体呈现温和复苏格局,企业盈利边际改善,物价中枢温和抬升,但经济内部生产端偏强、消费端偏弱的结构分化尚未明显改善。货币政策方面,国内流动性环境维持充裕,央行依托新设隔夜逆回购工具精细化调节,维护资金面平稳运行。财政端持续发力,财政部联合央行、金融监管总局推出多项增量贴息政策：8月扩大小微企业贷款、个人消费贷贴息的覆盖范围与补贴额度;9月新增居民购房贷款贴息安排,多措并举改善企业与居民部门现金流,着力提振市场主体与居民部门获得感。产品的具体操作上,本季度组合配置上以投资级信用债为主,通过持有10Y国债,调整久期至2.6年左右。信用债的持仓品种集中于3Y以内的普通信用债,并维持一定杠杆水平。 u3000u3000转债方面,三季度转债板块整体震荡下行,高价品种回调更为显著。万得可转债AAA指数本季度跌幅-0.97%,AA+指数跌幅-5.34%,AA指数跌幅-5.20%、AA-指数跌幅-5.40%。尽管本季度转债市场显著调整,但板块估值中枢仍处于偏高位置。组合层面,我们继续坚持以正股配置替代转债持仓的思路。交易策略上,开始关注纯债溢价率较低的高等级标的,以及临近到期的偏股型转债。u3000 u3000u3000股票方面,三季度市场整体下行,前期涨幅较高的行业显著回调,板块内部再平衡特征凸显。本季度宽基指数普遍收跌：沪深300跌幅-12.49%,中证A500跌幅-14.96%,恒生科技指数跌幅-4.88%。行业层面呈现较强的轮动与镜像反转：以申万一级行业为例,二季度领涨的电子行业本季度跌幅-32.65%,通信行业跌幅-28.72%,而二季度表现相对弱势的周期板块显著走强,石油石化行业本季度涨幅15.32%,农林牧渔涨幅15.10%,二者与涨幅19.29%的煤炭行业共同位列前三。本季度美伊地缘冲突再起,驱动国际油价创出新高。通胀韧性和AI产业旺盛融资需求推动美联储9月加息25BP,持续高利率环境对科技成长板块的估值形成压制。与此同时,贸易争端带来的中长期不确定性,又进一步抬升国内科技与出口产业链的风险溢价。叠加二季度科技板块的持仓拥挤度和估值分位处于历史高位,多重因素共振,最终引发市场的调整和获利了结。产品的具体操作上,组合在本季度降低了权益的仓位,并在板块和行业内部执行再平衡操作：机械制造板块超配,在电力设备行业内部进行再平衡,增加汽车行业的仓位,维持军工行业持仓。超配交运板块,买回航运个股;超配周期板块,增配原油和基础化工。公用事业板块增持火电,金融板块增配银行。必须消费板块止盈农业个股。医疗保健和科技板块保持低配,并对半导体行业和通信行业整体减持。后续组合将继续以均衡分散的配置思路,持续开展各板块、行业间的动态调仓和再平衡操作。

本文数据来源于东方红目标优选2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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