三季报点评：明亚价值长青混合C基金季度涨幅-12.86%

证券之星消息，日前明亚价值长青混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为-12.86%。

从业绩表现来看，明亚价值长青混合C基金过去一年净值涨幅为-6.95%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-18.07%，成立以来的最大回撤为-41.24%。

从基金规模来看，明亚价值长青混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模113.91万元变化了-13.35万元，环比变化了-11.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比51.36%，无债券类资产，现金占净值比40.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达30.74%，第一大重仓股为生物股份（600201），持仓占比为4.94%。

明亚价值长青混合C现任基金经理为何明 韩俏。其中在任基金经理何明已从业6年又216天，2021年11月17日正式接手管理明亚价值长青混合C，任职期间累计回报为-3.54%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度A股主要指数震荡下行,市场风格较上半年出现显著再平衡。上半年领涨的成长赛道回调幅度较大,其中科创50、创业板指、深证成指三季度跌幅领先,上证指数与上证50相对抗跌。行业表现分化极致,申万一级行业中,煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物等前期低估值、高股息及资源品方向涨幅居前,而电子、通信、建材、电力设备等前期拥挤度较高的成长板块回调明显。分月度看,7月市场自高位回落,上半年交易最为拥挤的科技方向率先调整;8月上中旬超跌反弹后风格进一步切换,资金由科技向红利、资源及低位板块扩散,呈现低位、低拥挤度方向补涨的轮动特征,但成交未能同步放大;进入9月,指数在缩量中震荡走弱,上证指数一度失守3900点,成长与题材板块波动加大。交易层面,三季度A股日均成交额由6月的逾3万亿元水平逐月回落至9月的约1.85万亿元水平,两融余额较二季度末高点回落约15%,市场风险偏好边际收敛。政策与基本面层面,反内卷相关的产能调控与价格治理在煤炭、水泥、光伏、汽车等领域持续推进,9月末居民购房贷款贴息等稳增长政策落地,为资源品及低估值方向提供了基本面支撑。本基金通过分析各大类资产的预期收益和预期风险的相对变化,确定不同类型资产的持仓水平。在股票资产配置方面,首先依据量化模型初步确定行业配比和行业内个股的配比,依照能够承受的最大回撤水平确定股票持仓;其次结合基本面分析进行双重验证,最终确定估值合理且具有长期竞争优势的个股。报告期内,本产品通过主观研究与量化投资相结合的投资方法,以获取绝对收益、控制波动率为目标,采取比较稳健的投资策略;面对市场风格的快速切换与交易拥挤度的回落,组合保持了相对均衡的行业配置,并根据中报业绩、盈利趋势及估值水平对个股结构进行了动态优化。报告期内,本基金通过控制组合的行业与因子暴露,较好地控制了单一风格回撤对净值的冲击,但受权益市场整体调整、成长风格显著回调影响,基金净值仍出现一定回撤。展望四季度,我们认为本轮的调整更多源于资金交易行为与拥挤度的消化,产业趋势与上市公司基本面并未发生根本逆转。经过三季度较为充分的估值消化,部分长期竞争优势突出、业绩兑现度高的优质成长标的已重新回到具备性价比的区间;与此同时,在低利率环境延续以及反内卷政策持续推进的背景下,高股息、资源品及估值处于历史低位的价值方向的配置价值依然值得关注。本产品将继续结合主观研究与量化投资的方法,以获取绝对收益、控制波动率为目标,围绕行业景气持续性与业绩能见度,在成长与价值之间保持相对均衡的配置,并对组合持仓进行动态优化,力争为投资者创造稳健的投资回报。

本文数据来源于明亚价值长青混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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