三季报点评：博时稳健增利债券C基金季度涨幅-3.77%

证券之星消息，日前博时稳健增利债券C基金公布三季报，2026年三季度最新规模41.09亿元，季度净值涨幅为-3.77%。

从业绩表现来看，博时稳健增利债券C基金过去一年净值涨幅为1.35%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.33%。而基金过去一年的最大回撤为-4.34%，成立以来的最大回撤为-4.34%。

从基金规模来看，博时稳健增利债券C基金2026年三季度公布的基金规模为41.09亿元，较上一期规模41.88亿元变化了-7957.05万元，环比变化了-1.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比7.31%，债券占净值比111.55%，现金占净值比11.55%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.81%，第一大重仓股为帝尔激光（300776），持仓占比为0.82%。

博时稳健增利债券C现任基金经理为罗霄 江海峰。其中在任基金经理罗霄已从业4年又30天，2023年10月20日正式接手管理博时稳健增利债券C，任职期间累计回报为15.53%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,国内债券市场在持续的宏观不确定性与政策变化影响下,长端收益率走出了震荡下行的态势,期限利差有所压缩。季初债市整体延续了上半年以来的震荡偏强格局,长端利率在7月下旬受流动性宽松和政策面友好驱动出现了一波明显下行,收益率曲线平坦化趋势明显。进入8月,央行继续维护流动性,7月末政治局会议强化了货币与财政协同发力的市场预期,随后公布的PMI、通胀等宏观数据为债市提供支撑,尤其是高等级长端利率债表现突出。不过,随着8月下旬开始,止盈情绪逐步升温、供给扰动显现,收益率回调压力增加,长债收益率下行幅度收窄。9月,受政府债发行、税期扰动及季末政策刺激等多重因素叠加,债券市场宽幅震荡。短端资金面因央行持续净投放而保持宽松,带动短端利率趋稳,长端利率受资金配置前置影响一度继续压缩期限利差。但进入三季度末,虽央行通过增量MLF和逆回购操作呵护流动性,国常会后出台的新政策对市场形成扰动,市场分歧加大,长端收益率波动显著增加。展望四季度,债券市场面对的内外部环境更加复杂。一方面,政策落地效果及后续刺激措施成为市场核心关注点,部分新政为首次实施,需进一步观察实际影响。另一方面,央行在资金面呵护上的积极态度不变,年末各类机构的配置需求仍在,预计短端利率依然维持低位,但长端利率单边趋势下行的概率下降,波动预计将会加大。策略层面,组合在保持稳健的前提下,适当逆向配置,动态调整久期,把握收益率区间波动中的阶段性配置机会。合理分配信用债与利率债比例,关注高等级信用债及长久期品种的波段价值,同时密切跟踪供给变化和政策调整,积极应对市场潜在扰动。 三季度权益市场表现较弱,7月成长风格快速下跌,红利小盘等有所修复,8月9月市场有所反弹,但整体强度弱于预期,主要反弹方向是少部分边际预期有改善的细分行业,以及部分概念板块的中小市值公司,整体交易宽度一般且轮动速度很快。短期这一表现核心原因在于资金问题,本轮牛市主要增量来源的私募量化和绝对收益资金,三季度规模增长趋弱,再考虑逐步累积的再融资和交易损耗,市场即期资金压力有所提升。行业层面,AI叙事空间并未进一步上修,国内政策基调有所转向,但中期企稳还需要时间,难点在于目前主要行业方向均没有大的增量叙事空间或者明确的低估值保护。展望四季度,综合考虑目前全A季度利润仍处高位,市场调整后情绪类指标已处低位,因此短期指数层面具备一定支撑。中期视角,需关注制造业出海方向部分发达市场的贸易摩擦预期提升,以及市场流动性压力改善情况,随着时间推移,防御的考虑需要逐步提升。

本文数据来源于博时稳健增利债券C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。