四季报点评：博时稳健增利债券C基金季度涨幅2.24%

证券之星消息，日前博时稳健增利债券C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.92亿元，季度净值涨幅为2.24%。

从业绩表现来看，博时稳健增利债券C基金过去一年净值涨幅为5.99%，在同类基金中排名612/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.35%。而基金过去一年的最大回撤为-1.87%，成立以来的最大回撤为-1.99%。

从基金规模来看，博时稳健增利债券C基金2024年四季度公布的基金规模为0.92亿元，较上一期规模1.28亿元变化了-3670.47万元，环比变化了-28.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比10.49%，债券占净值比85.45%，现金占净值比11.67%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.27%，第一大重仓股为川投能源（600674），持仓占比为1.38%。

博时稳健增利债券C现任基金经理为罗霄，近期离任的基金经理为董阳阳。其中在任基金经理罗霄已从业2年又117天，2023年10月20日正式接手管理博时稳健增利债券C，任职期间累计回报为6.36%。目前还管理着20只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时天颐债券A（050023），季度净值涨幅为4.05%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾权益市场四季度表现,政策层面多场高层会议确认了中期内托底经济的目标和决心,考虑到短期市场增量资金虽然体量较大,但风险偏好水平亦相对较高,因此权益市场在普涨之后呈现明显分化走势,以中证1000为代表的小市值成长风格呈现更高弹性,而以沪深300为代表的大盘价值风格表现相对稳定。11月末以来,我们观察到小市值成长风格短期面临情绪较高、以及边际增量资金流入趋弱等方面存在潜在风险,叠加债券收益率快速下行后央企红利风格进一步凸显,因此组合在持仓风格层面向红利和大盘价值方向进行了适度的调整和集中,在市场回调的过程中较好稳住了组合波动表现。展望未来一个季度尤其1-2月,权益市场我们暂维持相对偏谨慎预期,一方面市场流动性仍集中于中小市值方向,市场风险偏好边际下降同时两融杠杆资金仍处于高位,这是市场内在压力的主要因素,另一方面国内政策两会之前可能处于相对真空期,且海外新领导人上任短期可能有明显政策预期压制,指数层面可能不具备明显上升空间,组合策略层面短期将更着重于自下而上挖掘中短期内业绩相对确定且估值仍有空间的标的进行配置,以期实现相对稳健的收益目标,未来市场整体空间进一步打开可能需要看到政策层面落地更有力度的经济托底措施或者明确的中长期对居民部门进行支持的方案。 债券方面,四季度债券市场表现强势,各期限品种在央行宽松的货币政策之下收益率有一定下行,其中长久期利率品种的表现最好,组合层面在四季度积极拥抱久期策略,适时拉长了组合整体的久期水平,较好的把握住了债券市场的整体机会。展望未来,央行的货币政策在未来一段时间内仍会保持较为宽松的状态,对债券市场而言宏观环境仍然较为友好,因此组合层面会继续维持对久期相对乐观的态度,适时通过积极的操作为组合继续增厚收益。

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