三季报点评：华宝中证稀有金属指数增强发起A基金季度涨幅-25.08%

证券之星消息，日前华宝中证稀有金属指数增强发起A基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.24亿元，季度净值涨幅为-25.08%。

从业绩表现来看，华宝中证稀有金属指数增强发起A基金过去一年净值涨幅为-11.0%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.67%。而基金过去一年的最大回撤为-38.81%，成立以来的最大回撤为-60.75%。

从基金规模来看，华宝中证稀有金属指数增强发起A基金2026年三季度公布的基金规模为2.24亿元，较上一期规模3.32亿元变化了-1.07亿元，环比变化了-32.42%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.43%，债券占净值比5.49%，现金占净值比1.23%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.29%，第一大重仓股为洛阳钼业（603993），持仓占比为9.61%。

华宝中证稀有金属指数增强发起A现任基金经理为王正。其中在任基金经理王正已从业6年又302天，2025年8月23日正式接手管理华宝中证稀有金属指数增强发起A，任职期间累计回报为5.09%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华宝量化对冲混合A（000753），季度净值涨幅为0.86%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：进入三季度,海外能源冲击与货币政策再收紧相互交织。中东冲突反复推升国际油价,全球再通胀压力显现:美联储9月议息会议加息25个基点,为近三年来首次加息;欧洲央行同月加息25个基点;10年期美债收益率升至5%上方,日本10年期国债收益率近30年来首次触及3%。全球长端收益率与期限溢价同步上行,外部流动性边际收紧,全球风险偏好显著收敛。增长稳健、通胀黏性的组合使得政策路径对能源与通胀数据高度敏感,市场波动明显加大。国内经济延续弱修复格局。制造业PMI逐月回升,9月升至50.1%,重返扩张区间,但扩张力度温和;固定资产投资继续调整,1-8月累计同比下降7.2%,地产投资延续下行,出口仍是重要支撑,1-8月累计同比增长14.6%(人民币口径);PPI受输入性因素影响有所走高,CPI则保持温和运行;社融同比少增,实体融资需求仍待修复。市场层面,三季度A股经历剧烈调整,主要指数普遍收跌,上证指数下跌6.16%,创业板指下跌27.8%,科创50指数下跌30.7%。此前主导行情的科技成长板块遭遇大幅回调,而低估值的医药、红利等方向则轮动接棒,市场风格经历了一次极致再平衡。产业端来看,锂方面,三季度受库存统计口径调整、供给恢复预期升温、需求预期转弱等因素影响,碳酸锂期货单季度下跌逾25%,权益端同步调整。长期来看,前期锂价低迷已导致海外锂矿资本开支明显收缩;需求端储能装机高增长有望延续,新能源车在经历2026年增速换挡后有望回归内生增长驱动。锂的供给缺口有望维持到2027年。钴方面,供给端刚果(金)出口配额政策延续执行,6月末监管层进一步收回企业未使用配额,总量约束未改。中长期看,配额制下刚果(金)钴供应弹性受限,预计2025-2027年全球钴市场持续短缺,钴价具备刚性底部支撑。稀土磁材方面,地缘摩擦持续背景下,稀土作为大国博弈重要筹码彰显长期战略地位;传统需求企稳见底,人形机器人等新兴应用加速落地,中长期需求前景趋于改善。其他小金属方面,AI需求为钼、钽、锗等品种带来确定性供给缺口,叠加供给刚性约束,长期成长空间有望持续打开。本基金运用量化多因子选股模型在稀有金属指数成分股及备选股内精选业绩和估值相匹配、基本面优质的股票,在跟踪稀有金属指数的基础上力争实现稳定的超越指数的表现。另外,基金通过积极参与新股申购等低风险机会来增厚业绩。

本文数据来源于华宝中证稀有金属指数增强发起A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。