三季报点评：嘉实多元动力混合A基金季度涨幅9.29%

证券之星消息，日前嘉实多元动力混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.57亿元，季度净值涨幅为9.29%。

从业绩表现来看，嘉实多元动力混合A基金过去一年净值涨幅为8.76%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.59%。而基金过去一年的最大回撤为-12.93%，成立以来的最大回撤为-60.93%。

从基金规模来看，嘉实多元动力混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.57亿元，较上一期规模5514.71万元变化了201.51万元，环比变化了3.65%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比77.73%，无债券类资产，现金占净值比22.14%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.12%，第一大重仓股为江河集团（601886），持仓占比为6.12%。

嘉实多元动力混合A现任基金经理为孟夏。其中在任基金经理孟夏已从业6年又100天，2025年2月22日正式接手管理嘉实多元动力混合A，任职期间累计回报为31.36%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实多元动力混合A（014307），季度净值涨幅为9.29%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度国内经济稳定,消费低位企稳、投资增速放缓、生产和出口维持强劲,但出口未来可能受到汇率、国内退税、海外关税的预期影响。地产预售制终结将带来短期投资和中期销量继续承压、中期可能有助于改善格局与价格预期。海外方面,俄乌持续拉锯、美伊僵持不下带来高油价预期更久,结合超强厄尔尼诺来临、全球供应链割裂等,预计海外通胀难以下行,除非反噬带来经济严重恶化。美债持续上行,抑制全球风险资产。美国中期选举临近,未来两年政策不确定性增加。科技方面,AI模型能力在agent、科学等领域不断突破和完善,前者如muse短期爆火但持续性需观察(很多羊毛是一次性的),后者如在数学领域破解众多世界难题。我们愈发相信此轮AI革命最终会带来社会生产力的跃升、组织形态的重塑,乃至最终更多的股票投资机会,但是在A股已经上涨2年、科技硬件已经上涨近4年的背景下,结合中美关系、硬件供给、中国企业产业地位等,以及中报中详细论述的3点潜在风险(短期物理实体限制、中期地主家余量不足、长期模型AIcoding以外的变现能力待突破),我们仍仅基于相对收益角度,自下而上投资自己看得懂业务、算得清报表的个股。三季度A股市场在二季度科技成长大幅上行后进入风险释放与结构再平衡阶段。7月受交易拥挤、海外流动性预期收紧及地缘扰动影响,前期涨幅较大的AI硬件产业链快速回调;8月随着筹码风险释放和中报业绩逐步验证,科技板块出现超跌修复;9月市场再度缩量震荡下行,季度整体上红利与周期资源相对占优。三季度本基金仓位有所下降,希望预留更大的灵活性,抓住更多风险进一步释放后的投资机遇。行业方面,三季度本基金主要减持涨幅过大的电子(半导体设备为主),其他变化不大。具体看好方向我们在中报里有详细论述,目前观点没有大的变化。

本文数据来源于嘉实多元动力混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。