三季报点评：工银四季收益债券C基金季度涨幅-0.02%

证券之星消息，日前工银四季收益债券C基金公布三季报，2026年三季度最新规模8.85亿元，季度净值涨幅为-0.02%。

从业绩表现来看，工银四季收益债券C基金过去一年净值涨幅为2.03%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为2.14%。而基金过去一年的最大回撤为-0.59%，成立以来的最大回撤为-2.19%。

从基金规模来看，工银四季收益债券C基金2026年三季度公布的基金规模为8.85亿元，较上一期规模8.05亿元变化了7935.39万元，环比变化了9.85%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比1.36%，债券占净值比98.51%，现金占净值比1.05%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.31%，第一大重仓股为宏发股份（600885），持仓占比为0.22%。

工银四季收益债券C现任基金经理为黄杨荔 段玮，本季度增聘基金经理段玮，近期离任的基金经理为何秀红。其中在任基金经理黄杨荔已从业3年又10天，2024年12月24日正式接手管理工银四季收益债券C，任职期间累计回报为4.59%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银稳健丰汇180天持有债券A（027083），季度净值涨幅为0.37%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年三季度,海外市场主要围绕美联储加息预期的变化展开。美伊局势反复僵持,虽然资本市场对此事的直接反应有所淡化,不过油价震荡上涨重回高位,同时美国经济边际走强、就业市场温和改善,引发全球市场对美联储加息预期持续升温。国内经济仍存压力、结构分化,消费延续低迷,投资继续走弱。出口链条是国内经济亮点,主要受外需及AI产业链支撑,也对生产端有所贡献。 u3000u3000市场方面,三季度权益市场震荡回调,结构上呈现风格再平衡,以电子、通信为代表的AI硬件板块在商业化进展边际放缓及筹码压力下调整显著,传统能源及防御板块则受益于油价上涨及美联储加息预期升温而走出超额收益。债券走势分化,短端收益率小幅调整,因缺乏套息利差空间且受政策利率约束,中长端收益率则在国内经济惯性回落的驱动下震荡下行,曲线形态明显平坦化。转债市场走势基本跟随权益市场,三季度收益率跑输纯债。 u3000u3000报告期内,纯债方面,鉴于套息利差较低,杠杆下降,久期小幅抬升,资产向长端进行调整。类属方面主要减持了短期限信用债,置换为3-5年信用债,同时增加了超长利率配置。转债方面,三季度随着权益市场收益预期边际回落,转债估值小幅压缩,不过转债贵、容错率低的困境并未得到实质性改善,因此组合延续偏低仓位防风险的思路,小幅减仓转债,目前持仓个券以公司质地处于行业中上游、景气度处于周期底部或已步入改善趋势、正股估值不贵的转债为主,行业层面对银行、电力设备及新能源、机械、电子、农林牧渔等行业有一定配置比例。

本文数据来源于工银四季收益债券C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。