三季报点评：招商国企改革主题混合基金基金季度涨幅5.39%

证券之星消息，日前招商国企改革主题混合基金基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.03亿元，季度净值涨幅为5.39%。

从业绩表现来看，招商国企改革主题混合基金基金过去一年净值涨幅为-8.34%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.24%。而基金过去一年的最大回撤为-15.11%，成立以来的最大回撤为-48.75%。

从基金规模来看，招商国企改革主题混合基金基金2026年三季度公布的基金规模为1.03亿元，较上一期规模1.01亿元变化了224.3万元，环比变化了2.23%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.33%，无债券类资产，现金占净值比8.12%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.82%，第一大重仓股为伊利股份（600887），持仓占比为5.23%。

招商国企改革主题混合基金现任基金经理为王宇。其中在任基金经理王宇已从业2年又216天，2024年3月28日正式接手管理招商国企改革主题混合基金，任职期间累计回报为7.5%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商国企改革主题混合基金（001403），季度净值涨幅为5.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度初市场情绪仍在延续二季度思维,但经济增长和流动性层面已经体现出和前期的差异。首先,境内居民存款在向非银存款迁移的速率明显减缓,边际的新增流动性主要靠结汇贡献。国内总需求的中枢进一步下移,高频指标表现不佳。美债长端利率持续上行,背后的一系列矛盾难以仅依靠货币政策缓解。海外一二梯队大模型能力代差压缩,头部模型降价,新云厂和本地部署分流需求。 由于在二季度末我们已经提前观察到风险累积,在三季度组合更加积极地寻找集中度尚不拥挤的交易方向。包括家电、轻工等出口份额仍在扩张的制造业、因为能源价格趋紧而受益的煤、气、能化、海运等行业、以及业绩稳健但前期被压制的公用事业、大金融等行业。以上配置在三季度取得一定超额收益。 下一步,我们更加关注市场均衡带来的收益,部分资产受极端行情压制,目前仍偏离长期价格的轨迹。此外,组合还将持续关注能源价格上涨、海外利率持续上行带来的次生风险和交易机会,以及科技行业从硬件投资向下游应用渗透所产生的辐射效应。

本文数据来源于招商国企改革主题混合基金2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。