三季报点评：湘财周期轮动一年持有混合基金季度涨幅-0.48%

证券之星消息，日前湘财周期轮动一年持有混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.66亿元，季度净值涨幅为-0.48%。

从业绩表现来看，湘财周期轮动一年持有混合基金过去一年净值涨幅为-5.58%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.24%。而基金过去一年的最大回撤为-16.65%，成立以来的最大回撤为-37.9%。

从基金规模来看，湘财周期轮动一年持有混合基金2026年三季度公布的基金规模为1.66亿元，较上一期规模1.75亿元变化了-870.6万元，环比变化了-4.98%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比75.61%，债券占净值比17.86%，现金占净值比8.05%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达26.75%，第一大重仓股为永泰运（001228），持仓占比为3.25%。

湘财周期轮动一年持有混合现任基金经理为包佳敏。其中在任基金经理包佳敏已从业2年又240天，2025年12月2日正式接手管理湘财周期轮动一年持有混合，任职期间累计回报为-6.24%。目前还管理着23只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为湘财长兴灵活配置混合A（009169），季度净值涨幅为1.9%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度的全球图景,仍以典型的"分化复苏"为主线。国内方面,三季度经济基本面情况整体保持平稳,进出口保持高增长凸显外需韧性。央行通过一系列组合工具维持流动性合理充裕,财政与地产政策协同发力托底预期,新旧动能转换持续深化,新质生产力主线获得密集政策催化。海外方面,9月美联储议息会议重启加息,10年期美国国债收益率突破5%的高位,海外通胀粘性与降息路径分歧延续。而中东地缘冲突在7月以后再度升温、美伊冲突升级扰动全球能源与供应链稳定,构成外需侧的主要不确定来源。与此同时,9月下旬中美高层会晤达成部分共识后,外部风险偏好出现阶段性缓和。市场层面,三季度经历了一轮震荡探底、超跌反弹、宽幅震荡的周期。结构上,行业层面的再平衡特征突出——受益于PPI同比修复与反内卷政策推进的上游相关表现较好,而前期涨幅较大、估值偏高的部分科技成长方向出现系统性降温,市场风格由极致成长向防御与周期再平衡,业绩兑现与估值消化成为震荡行情下的核心定价线索。 在2026年三季度的市场环境下,本基金管理人始终秉持风险与收益相匹配的投资理念,结合对宏观周期与行业景气度的研判,辅以对个股基本面的深度研究,重点配置供需格局优化、业绩弹性充足、具备成本与资源壁垒的优质周期标的。本基金聚焦煤炭、有色金属、基础化工、石油石化、钢铁等周期领域。三季度周期板块内部分化加大,但本基金三季度净值维持稳健状态,相对业绩基准产生较为明显的超额收益,主要受益于针对上游周期的精选配置。展望四季度,本基金管理人将继续坚守周期轮动主线进行配置,紧密跟踪宏观复苏节奏与周期品价格变化,积极挖掘行业景气向上、估值合理、风险收益比较优的个股。具体方向上,认为煤炭、有色金属、基础化工、石油石化、钢铁等周期板块仍具备较好的阶段性投资机会,同时重点把握供需格局改善、盈利确定性提升的细分领域龙头。 本基金管理人始终坚守长期主义,坚持追求风险收益比最优,在自上而下对宏观环境和行业景气度进行跟踪的基础上,充分发挥主动和量化团队两方面的优势,通过量化模型精准筛选标的,结合基本面分析优化投资组合。未来仍将一如既往遵循投资框架和逻辑,争取为投资者创造持续稳定的价值。

本文数据来源于湘财周期轮动一年持有混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。