国投瑞银新能源混合A,国投瑞银新能源混合C: 国投瑞银新能源混合型证券投资基金2022年第三季度报告

       国投瑞银新能源混合型证券投资基金 2022 年第 3 季度报告
 国投瑞银新能源混合型证券投资基金
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年十月二十一日
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                      国投瑞银新能源混合型证券投资基金 2022 年第 3 季度报告
                           §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责
任。
  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 10 月
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2022 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
                       §2 基金产品概况
基金简称              国投瑞银新能源混合
基金主代码             007689
基金运作方式            契约型开放式
基金合同生效日           2019 年 11 月 18 日
报告期末基金份额总额        2,850,018,556.90 份
                  在严格控制风险的前提下，本基金通过股票与债
                  券等资产的合理配置，并精选新能源主题的相关
投资目标
                  上市公司股票进行投资，力争基金资产的持续稳
                  健增值。
投资策略              本基金的投资策略主要包括类别资产配置策略、
                  股票投资管理策略和债券投资管理策略等。
                  本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险
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         的比较判别，对股票（包括 A 股和港股通标的股
         票）、债券及货币市场工具等各资产类别的配置
         比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收
         益的优化平衡。
         本基金通过对新能源主题相关行业进行深入细致
         的研究分析，秉承价值投资的理念，深入挖掘新
         能源主题相关行业股票的投资价值，分享新能源
         主题所带来的投资机会。
         构建股票组合的步骤是：界定新能源主题相关行
         业并确定股票 初选库； 基于公司基本 面全面考
         量、筛选优势企业，运用现金流贴现模型等估值
         方法，分析股票内在价值；结合风险管理，构建
         股票组合并对其进行动态调整。
         为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理
         的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期
         货。本基金利用股指期货流动性好、交易成本低
         和杠杆操作等特点，提高投资组合的运作效率。
         本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定
         债券投资组合，并管理组合风险。
         条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多
         种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场
         宏观分析的基础上，以数量化模型确定其内在价
         值。
业绩比较基准   中证新能源指数收益率×60% +恒生工业行业指数
         收益率（使用估值汇率折算）×20% +中债综合指
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              数收益率×20%
              本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高
              于债券型基金和货币市场基金， 低于股票型基
风险收益特征        金。
              本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风
              险以及境外市场的风险。
基金管理人         国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人         中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
              国投瑞银新能源混合 A                国投瑞银新能源混合 C
称
下属分级基金的交易代
码
报告期末下属分级基金
的份额总额
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                  单位：人民币元
                                       报告期
                       (2022 年 7 月 1 日-2022 年 9 月 30 日)
主要财务指标
                   国投瑞银新能源混合                 国投瑞银新能源混合
                            A                         C
    注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
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价值变动收益。
申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
                                       业绩比较
                   净值增长     业绩比较
        净值增长                           基准收益
  阶段               率标准差     基准收益                ①－③       ②－④
         率①                            率标准差
                     ②       率③
                                         ④
过去三个
         -18.69%    2.38%   -17.36%     1.28%    -1.33%    1.10%
月
过去六个
          -1.42%    2.64%    -8.03%     1.60%    6.61%     1.04%
月
过去一年     -21.59%    2.59%   -20.59%     1.54%    -1.00%    1.05%
自基金合
同生效起    200.74%     2.38%    83.00%     1.60%   117.74%    0.78%
至今
                                       业绩比较
                   净值增长     业绩比较
        净值增长                           基准收益
  阶段               率标准差     基准收益                ①－③       ②－④
         率①                            率标准差
                     ②       率③
                                         ④
过去三个
       -18.77% 2.38% -17.36% 1.28%  -1.41% 1.10%
月
过去六个
        -1.62% 2.64%  -8.03% 1.60%   6.41% 1.04%
月
过去一年   -21.91% 2.59% -20.59% 1.54%  -1.32% 1.05%
自基金合
同生效起   197.33% 2.38%  83.00% 1.60% 114.33% 0.78%
至今
  注：1、本基金的业绩比较基准为：中证新能源指数收益率×60% +恒生工业行业
指数收益率（使用估值汇率折算）×20% +中债综合指数收益率×20%。
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率变动的比较
           国投瑞银新能源混合型证券投资基金
      累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
            (2019 年 11 月 18 日至 2022 年 9 月 30 日)
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  注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束，本基金
各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
                    §4 管理人报告
           任本基金的基金经理
                           证券从业
 姓名   职务       期限                       说明
                             年限
           任职日期   离任日期
                        中国籍，硕士，具有基金从
                        业资格。2011 年 7 月至 2012
                        年 12 月任中国建银投资证券
                        有限责任公司研究员，2012
                        年 12 月至 2015 年 7 月任招商
                        基金管理有限公司研究
                        员，2015 年 7 月至 2017 年 3
     本基
                        月任深圳睿泉毅信投资管理
     金基
                        有限公司高级研究员。2017
     金经
                        年 3 月加入国投瑞银基金管
     理，
 施成  研究           - 11
     部部
                        投资基金、国投瑞银新能源
     门副
                        混合型证券投资基金、国投
     总经
                        瑞银进宝灵活配置混合型证
      理
                        券投资基金、国投瑞银产业
                        趋势混合型证券投资基金、
                        国投瑞银产业升级两年持有
                        期混合型证券投资基金及国
                        投瑞银产业转型一年持有期
                        混合型证券投资基金基金经
                        理。
  注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年
限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业
人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
  在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法
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规和本基金《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，
为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，
基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
  本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制
度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组
合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、
分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易
体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未
发现存在违反公平交易原则的现象。
  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
  基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
过程较为温和，目前市场对于经济前景预期较低，但我们预计在四季度经济的复苏
进程将会加速，成长行业会成为增长引擎。
  海外来看，欧洲继续受到俄乌战争等影响，能源通胀高企，整体经济前景平淡，
导致全球经济亮点有限。目前为止大部分的机会都来自于俄乌战争造成的能源危机，
包括煤炭、储能、油运等。
  从我们自身出发，仍然看好未来中国经济增长的韧性和成长行业的潜力，在国
内经济逐步上行的过程中，成长行业会再次迎来投资机会。
  从我们观察来看，新兴产业的增速在 2023 年仍然十分迅猛，因此行业的主要矛
盾仍然是供需矛盾。供给瓶颈的环节依然攫取产业链最高的盈利，并且有可能超过
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或者后年，甚至更长的时间。而制造业的产能过剩，从 2021 年下半年开始逐步体现，
其中最早洗牌的环节和竞争力突出的龙头，盈利也会逐渐走过底部，在 2023 年迎来
投资机会。因此整体来看，2023 年的投资机会可能多于 2022 年。
  具体行业来看，设备制造业方面，由于总量受到一定制约，市场更关注各种新
技术，但不少新技术的兑现度是存疑的，我们将寻找其中可以产业化的环节进行投
资。
  新能源汽车方面，我们认为 2023 年的销量会明显超过目前市场预期。从中国和
欧洲来看，芯片、线束等环节的制约得到缓解，汽车产量提升。新能源汽车以特斯
拉、比亚迪为代表，在新产能投放后有进一步降价抢占市场的动力。目前燃油车的
单位盈利已经较低，外资产商对于利润看重，后续有可能会有稳价保盈利的举动，
因此新能源汽车的替代逻辑顺利。我们认为，中国的新能源汽车很可能在渗透率到
们看好整体行业表现。
  新能源发电行业，市场预期硅料在四季度开始降价。我们看好光伏行业在 2023
年有较快增长，但由于市场对于放量的预期较为一致，同时对于单位盈利能力的期
望较高，整体产业链投资性价比并没有特别高。我们选择其中新技术、低渗透率产
品进行投资。
  TMT 行业里我们看好智能汽车。汽车行业的产能充分释放，使得 2023 年竞争将
会很激烈。而作为规模经济的行业，头部企业可能会迅速拉大和尾部企业的差距，
机会，智能化会作为一个重要的产品差异点来体现。
  四季度是承上启下的季度，虽然目前整体市场情绪和预期均处于低点，但我们
看好未来的行情。
  截至本报告期末，本基金 A 级份额净值为 2.8222 元，C 级份额净值为 2.7901 元，
本报告期 A 级份额净值增长率为-18.69%，C 级份额净值增长率为-18.77%，同期业
绩比较基准收益率为-17.36%。
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     无。
                     §5 投资组合报告
                                                           占基金总资产
序号            项目                  金额(元)
                                                           的比例(%)
      其中：股票                           7,215,235,649.03         88.05
      其中：债券                            127,594,583.73           1.56
           资产支持证券                                    -              -
      其中：买断式回购的买入返售
                                                     -              -
      金融资产
     注：截止本报告期末，基金资产通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人
民币 20,450.38 元，占基金总净值比例 0.00%。
                                                           占基金资产净
代码           行业类别                公允价值（元）
                                                           值比例（％）
 A 农、林、牧、渔业                                    11,896.60        0.00
 B 采矿业
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 C 制造业                                     5,858,609,054.89         73.23
     电力、热力、燃气及水生产和供应
 D                                                57,496.87             0.00
     业
 E 建筑业                                            13,548.50             0.00
 F 批发和零售业                                         61,772.38             0.00
 G 交通运输、仓储和邮政业                                    16,969.40             0.00
 H 住宿和餐饮业                                                  -               -
 I   信息传输、软件和信息技术服务业                           4,578,864.55             0.06
 J 金融业                                            17,249.67             0.00
 K 房地产业                                      155,616,963.21             1.95
 L 租赁和商务服务业                                                -               -
 M 科学研究和技术服务业                                    920,590.37             0.01
 N 水利、环境和公共设施管理业                                 187,566.15             0.00
 O 居民服务、修理和其他服务业                                           -               -
 P 教育                                                      -               -
 Q 卫生和社会工作                                        45,155.60             0.00
 R 文化、体育和娱乐业                                     102,407.57             0.00
 S 综合                                                      -               -
      合计                  7,215,215,198.65 90.18
       行业类别     公允价值（人民币）    占基金资产净值比例（%）
      公用事业               15,712.68                        0.00
       材料                 4,737.70                        0.00
       合计                20,450.38                        0.00
     注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。
                                                          占基金资产
序号    股票代码        股票名称    数量(股)          公允价值(元)
                                                          净值比例(％)
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                                                                 占基金资产
序号                 债券品种                 公允价值(元)
                                                                 净值比例(％)
         其中：政策性金融债                                           -              -
                                                                    占基金资产
                                       数量
 序号         债券代码       债券名称                       公允价值(元)           净值比例
                                      （张）
                                                                     （％）
明细
     无。
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  无。
  无。
  本基金本报告期未投资股指期货。
  为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，
适度运用股指期货。本基金利用股指期货流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，
提高投资组合的运作效率。
  根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
（以下简称“公司”）于 2021 年 12 月 9 日收到了中国证券监督管理委员会（以下简
称“中国证监会”）《立案告知书》（证监立案 字 0252021009 号），公司因涉嫌
信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》、 《中华人民共和国行政处罚
法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。因信息披露虚假或严重误导性陈述，
中国证券监督管理委员会于 2022 年 9 月 14 日依据相关法规给予责令改正，公开批评，
公开处罚处分的决定。基金管理人认为，上述公司被处罚事项有利于上述公司加强
内部管理，上述公司当前总体生产经营和财务状况保持稳定，事件对上述公司经营
活动未产生实质性影响，不改变上述公司基本面。本基金对上述证券的投资严格执
行了基金管理人规定的投资决策程序。
除上述情况外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查
的，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
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 序号             名称                       金额(元)
  无。
  无。
  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                     §6 开放式基金份额变动
                                                       单位：份
                            国投瑞银新能源混             国投瑞银新能源混
            项目
                                         合A                  合C
本报告期期初基金份额总额                  1,478,686,742.58    1,153,090,496.59
报告期期间基金总申购份额                   468,765,827.71     1,051,553,113.87
减：报告期期间基金总赎回份额                 421,301,704.23      880,775,919.62
报告期期间基金拆分变动份额                                -                      -
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                    国投瑞银新能源混合型证券投资基金 2022 年第 3 季度报告
  本报告期期末基金份额总额              1,526,150,866.06   1,323,867,690.84
            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
   无。
   无。
               §8 影响投资者决策的其他重要信息
                      产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续 60 个工作日出现基金
份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低于 5000 万元情形的，基金合同将终止，
并根据基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净
值大幅缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条款，对本基金的继续存续产生
较大影响。
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
    注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
 务的公告，规定媒介公告时间为 2022 年 9 月 30 日。
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                          国投瑞银新能源混合型证券投资基金 2022 年第 3 季度报告
   《关于准予国投瑞银新能源混合型证券投资基金注册的批复》（证监许可
[2019]1154 号文）
   《关于国投瑞银新能源混合型证券投资基金备案确认的函》（机构部函
[2019]2741 号）
   《国投瑞银新能源混合型证券投资基金基金合同》
   《国投瑞银新能源混合型证券投资基金托管协议》
   国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
   其他在中国证监会指定媒介上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告
   中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
   存放网址：http://www.ubssdic.com
   投资者可在营业时间免费查阅
   咨询电话：400-880-6868、0755-83160000
                                          国投瑞银基金管理有限公司
                                          二〇二二年十月二十一日
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