国投双债LOF: 国投瑞银双债增利债券型证券投资基金2024年第3季度报告

     国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
 国投瑞银双债增利债券型证券投资基金
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二四年十月二十四日
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                    国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                           §1   重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10
月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
                      §2     基金产品概况
基金简称              国投瑞银双债债券
场内简称              国投双债 LOF
基金主代码             161216
交易代码              161216
基金运作方式            契约型开放式
基金合同生效日           2011 年 3 月 29 日
报告期末基金份额总额        804,936,427.64 份
                  在追求基金资产稳定增值、有效控制风险的基础
投资目标              上，通过积极主动的投资管理，力求获得高于业绩
                  比较基准的投资收益。
投资策略              本基金采取稳健灵活的投资策略，主要通过对可转
                  债、信用债等固定收益类金融工具的主动管理，力
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                    国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                  求在有效控制风险的基础上，获得基金资产的稳定
                  增值；并根据对股票市场的趋势研判及新股申购收
                  益率预测，适度参与一级市场首发新股和增发新股
                  的申购，力求提高基金总体收益率。
                  本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券
                  模拟组合，并管理组合风险。
                  标普中国可转债指数收益率×45%＋中债企业债总
业绩比较基准            全价指数 收益率×45%＋中 债国债 总指数 收益率
                  ×10%
                  本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风
风险收益特征            险品种，风险与预期收益高于货币市场基金，低于
                  混合型基金和股票型基金。
基金管理人             国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人             中国建设银行股份有限公司
下属 分级 基金 的基 金简
                  国投瑞银双债债券 A            国投瑞银双债债券 C
称
下属 分级 基金 的场 内简
                  国投双债 LOF              -
称
下属 分级 基金 的交 易代
码
报告 期末 下属 分级 基金
的份额总额
             §3    主要财务指标和基金净值表现
                                                 单位：人民币元
主要财务指标                                  报告期
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                     国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                            (2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日)
                        国投瑞银双债债券 A               国投瑞银双债债券 C
  注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益
加上本期公允价值变动收益。
申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
                                         业绩比较
                   净值增长     业绩比较
         净值增长                            基准收益
  阶段               率标准差     基准收益                     ①－③          ②－④
          率①                             率标准差
                    ②         率③
                                             ④
过去三个
月
过去六个
月
过去一年       3.77%    0.13%     -0.13%         0.23%     3.90%       -0.10%
过去三年       8.52%    0.13%      0.50%         0.24%     8.02%       -0.11%
过去五年      23.25%    0.16%     12.73%         0.26%    10.52%       -0.10%
自基金合
同生效起     136.15%    0.19%     19.35%         0.48%   116.80%       -0.29%
至今
         净值增长      净值增长     业绩比较         业绩比较
  阶段                                                 ①－③          ②－④
          率①       率标准差     基准收益         基准收益
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                           国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                          ②        率③        率标准差
                                               ④
 过去三个
 月
 过去六个
 月
 过去一年         3.39%       0.13%     -0.13%     0.23%       3.52%    -0.10%
 过去三年         7.28%       0.14%      0.50%     0.24%       6.78%    -0.10%
 过去五年        21.00%       0.17%     12.73%     0.26%       8.27%    -0.09%
 自基金合
 同生效起        98.11%       0.20%     23.77%     0.53%       74.34%   -0.33%
 至今
        注：1、本基金的业绩比较基准为：标普中国可转债指数收益率×45%＋中债企业
债总全价指数收益率×45%＋中债国债总指数收益率×10%。
率变动的比较
                  国投瑞银双债增利债券型证券投资基金
            累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
                      (2011 年 3 月 29 日至 2024 年 9 月 30 日)
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  注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的3个月。截至建仓期结束，本基金各
项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
                       §4   管理人报告
            任本基金的基金经理
                               证券从业
 姓名   职务          期限                           说明
                                年限
            任职日期      离任日期
                                       基金经理，固定收益部部门总
                                       经理，中国籍，中山大学数量
       本基                              经济学硕士。     18 年证券从业经
       金基                              历 。 特 许 金 融 分析 师 协 会
       金经                              （CFA Institute）和全球风险
      理，固                              协会（GARP）会员，拥有特
李达夫    定收               -        18    许金融分析师（CFA）和金融
       益部                              风险管理师（FRM）资格。2006
       部门                              年 7 月至 2008 年 4 月历任东
       总经                              莞农商银行资金营运中心交
       理                               易员、研究员，2008 年 4 月至
                                       金管理有限公司交易员、研究
                        第 6 页，共 20 页
国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                 员、基金经理，2012 年 9 月至
                 有限公司基金经理。2016 年
                 有限公司，2017 年 12 月 15
                 日起担任国投瑞银新活力定
                 期开放混合型证券投资基金
                 （原国投瑞银新活力灵活配
                 置混合型证券投资基金）基金
                 经理,2018 年 12 月 19 日起兼
                 任国投瑞银恒泽中短债债券
                 型证券投资基金基金经
                 理,2020 年 11 月 7 日起兼任国
                 投瑞银双债增利债券型证券
                 投资基金基金经理，2021 年 4
                 月 3 日起兼任国投瑞银景气行
                 业证券投资基金的基金经理，
                 瑞银恒安 30 天持有期债券型
                 证券投资基金基金经理，2023
                 年 11 月 17 日起兼任国投瑞银
                 顺轩 30 天持有期债券型证券
                 投资基金基金经理，2023 年
                 睿添利债券型证券投资基金
                 基金经理。曾于 2011 年 6 月
                 任国投瑞银货币市场基金基
                 金经理，于 2013 年 3 月 7 日
                 至 2014 年 4 月 3 日期间任大
                 成货币市场证券投资基金基
                 金经理，于 2013 年 3 月 7 日
                 至 2016 年 9 月 22 日期间任大
                 成现金增利货币市场证券投
                 资基金基金经理，于 2013 年 7
                 月 17 日至 2016 年 9 月 22 日
                 期间任大成景安短融债券型
                 证券投资基金基金经理，于
                 月 22 日期间任大成信用增利
                 一年定期开放债券型证券投
                 资基金基金经理，于 2015 年 8
                 月 4 日至 2016 年 9 月 22 日期
                 间任大成恒丰宝货币市场基
  第 7 页，共 20 页
                      国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                                       金基金经理，于 2018 年 12 月
                                       担任国投瑞银优选收益混合
                                       型证券投资基金基金经理，于
                                       岁添利一年期定期开放债券
                                       型证券投资基金基金经理，于
                                       月 9 日期间担任国投瑞银顺达
                                       纯债债券型证券投资基金基
                                       金经理，于 2018 年 10 月 17
                                       日至 2020 年 7 月 17 日期间担
                                       任国投瑞银顺祥定期开放债
                                       券型发起式证券投资基金基
                                       金经理，于 2018 年 9 月 6 日
                                       至 2020 年 11 月 12 日期间担
                                       任国投瑞银顺昌纯债债券型
                                       证券投资基金基金经理，于
                                       月 29 日期间担任国投瑞银增
                                       利宝货币市场基金基金经理，
                                       于 2017 年 5 月 12 日至 2023
                                       年 7 月 11 日期间担任国投瑞
                                       银货币市场基金基金经理，于
                                       钱多宝货币市场基金及国投
                                       瑞银添利宝货币市场基金基
                                       金经理。
                                       基金经理，中国籍，上海财经
                                       大学管理学硕士。       12 年证券从
                                       业经历。2012 年 6 月至 2015
                                       年 3 月任中国人保资产管理股
                                       份有限公司信用评估部助理
     本基                                经理。2015 年 3 月加入国投瑞
     金基   2020-11-0                    银基金管理有限公司固定收
宋璐                      -        12
     金经       7                        益部，2016 年 5 月 4 日起至
     理                                 2016 年 7 月 25 日担任国投瑞
                                       银融华债券、国投瑞银景气混
                                       合、国投瑞银创新动力混合、
                                       国投瑞银稳健增长混合、国投
                                       瑞银锐意改革混合、国投瑞银
                                       新丝路混合（LOF）基金的基
                        第 8 页，共 20 页
国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                 金经理助理。2016 年 7 月 26
                 日起担任国投瑞银中高等级
                 债券型证券投资基金基金经
                 理,2017 年 3 月 10 日起兼任国
                 投瑞银顺益纯债债券型证券
                 投资基金基金经理，2019 年
                 泓定期开放债券型证券投资
                 基金、国投瑞银顺源 6 个月定
                 期开放债券型证券投资基金
                 及国投瑞银顺祺纯债债券型
                 证券投资基金的基金经理，
                 瑞银双债增利债券型证券投
                 资基金基金经理，2021 年 7
                 月 30 日起兼任国投瑞银和旭
                 一年持有期债券型证券投资
                 基金基金经理，2022 年 4 月
                 年定期开放债券型证券投资
                 基金基金经理,2022 年 6 月 9
                 日起兼任国投瑞银顺腾一年
                 定期开放债券型发起式证券
                 投资基金基金经理。曾于 2017
                 年 5 月 6 日至 2018 年 6 月 11
                 日期间担任国投瑞银新价值
                 灵活配置混合型证券投资基
                 金基金经理，于 2017 年 5 月
                 间担任国投瑞银新成长灵活
                 配置混合型证券投资基金基
                 金经理，于 2017 年 5 月 13 日
                 至 2019 年 1 月 4 日期间担任
                 国投瑞银新收益灵活配置混
                 合型证券投资基金基金经理，
                 于 2017 年 5 月 13 日至 2019
                 年 5 月 29 日期间担任国投瑞
                 银优选收益混合型证券投资
                 基金基金经理，于 2017 年 5
                 月 6 日至 2019 年 10 月 22 日
                 期间担任国投瑞银新活力定
                 期开放混合型证券投资基金
                 基金经理，于 2019 年 7 月 13
                 日至 2020 年 3 月 5 日期间担
  第 9 页，共 20 页
               国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                                任国投瑞银岁增利债券型证
                                券投资基金基金经理，于 2019
                                年 7 月 13 日至 2020 年 4 月 1
                                日期间担任国投瑞银兴颐多
                                策略混合型证券投资基金基
                                金经理，于 2018 年 2 月 23 日
                                至 2020 年 11 月 12 日期间担
                                任国投瑞银顺银 6 个月定期开
                                放债券型发起式证券投资基
                                金基金经理，于 2019 年 7 月
                                担任国投瑞银和泰 6 个月定期
                                开放债券型发起式证券投资
                                基金基金经理，于 2017 年 5
                                月 13 日至 2021 年 6 月 3 日期
                                间担任国投瑞银新机遇灵活
                                配置混合型证券投资基金基
                                金经理，于 2020 年 8 月 13 日
                                至 2021 年 8 月 20 日期间担任
                                国投瑞银顺荣 39 个月定期开
                                放债券型证券投资基金基金
                                经理，于 2021 年 4 月 9 日至
                                投瑞银优化增强债券型证券
                                投资基金基金经理，于 2021
                                年 5 月 18 日至 2022 年 5 月 31
                                日期间担任国投瑞银顺成 3 个
                                月定期开放债券型证券投资
                                基金基金经理。
  注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限
计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员
监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
  在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、
                     《证券投资基金法》及其系列法规和
本基金《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基
金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金
运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
                第 10 页，共 20 页
                 国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
  本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本
报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违
反公平交易原则的现象。
  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
  基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的交易情况。
  三季度债市震荡加剧，政策边际变化以及市场预期的改变成为影响市场的重大因
素。新增信贷在低基数下继续回落，进入 9 月旺季后地产高频数据也未见明显起色。
期借贷便利）利率 30BP，同时降低存量房贷利率。月末政治局会议对经济问题进行
了最新部署，边际上显示了政策基调转变、发力稳增长的决心，市场对于后续财政政
策发力的预期增强，权益市场大幅走强，债券市场出现较大调整，10 年期国债收益率
重回 2.2%附近，收益率曲线进一步陡峭化，信用债市场遭遇较大抛压，收益率上行
明显。
  权益市场方面，三季度整体震荡下跌，8 月以后下跌速度加快，部分宏观经济数
据走弱，上市公司半年报普遍呈现出日益明显的盈利端压力。在此过程中，负债端的
赎回加剧了市场的下跌。在转债市场上这一现象更为明显，除了跟随权益市场下跌外，
转债市场继续面临信用风险事件的扰动，基本面较弱的中小市值公司、低等级品种均
被持续抛售，整个市场面临更为明显的流动性压力。9 月最后一周，伴随高级别会议
的召开，一揽子稳增长、稳市场政策大幅改善了市场预期，叠加一段时间下跌后，彼
时市场点位较低、估值极为便宜，整个权益市场和转债市场走势迅速扭转。
  操作上，本产品三季度减持了部分红利方向的转债，并在下跌过程中低位加仓了
交通、电子、化工等板块具有一定配置性价比的品种。
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                    国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
     截至本报告期末，本基金 A 类份额净值为 1.267 元，C 类份额净值为 1.250 元。
本报告期 A 类份额净值增长率为 0.24%，C 类份额净值增长率为 0.24%；本报告期同
期业绩比较基准收益率为-0.02%。
     无。
                     §5   投资组合报告
                                                         占基金总资产
序号             项目                金额(元)
                                                         的比例(%)
      其中：股票                             50,517,448.51         3.89
      其中：债券                           1,192,481,378.16       91.88
           资产支持证券                                    -            -
      其中：买断式回购的买入返售
                                                     -            -
      金融资产
     注：1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
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                          国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                                                               占基金资产净
代码                 行业类别                   公允价值（元）
                                                               值比例（％）
 A 农、林、牧、渔业                                                -               -
 B 采矿业
 C 制造业                                         14,619,133.08            1.44
     电力、热力、燃气及水生产和供应
 D                                             16,913,781.30            1.66
     业
 E 建筑业                                                     -               -
 F 批发和零售业                                                  -               -
 G 交通运输、仓储和邮政业                                  5,065,100.00            0.50
 H 住宿和餐饮业                                                  -               -
 I   信息传输、软件和信息技术服务业                                       -               -
 J 金融业                                          7,560,000.00            0.74
 K 房地产业                                                    -               -
 L 租赁和商务服务业                                                -               -
 M 科学研究和技术服务业                                   1,305,443.70            0.13
 N 水利、环境和公共设施管理业                                           -               -
 O 居民服务、修理和其他服务业                                           -               -
 P 教育                                                      -               -
 Q 卫生和社会工作                                                 -               -
 R 文化、体育和娱乐业                                               -               -
 S 综合                                                      -               -
      合计                    50,517,448.51                               4.96
     无。
                                                           占基金资产
序号    股票代码         股票名称     数量(股)          公允价值(元)
                                                           净值比例(％)
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                             国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                                                                     占基金资产
 序号                   债券品种               公允价值(元)
                                                                     净值比例(％)
           其中：政策性金融债                           106,281,747.14            10.44
                                                                        占基金资产
 序号        债券代码         债券名称        数量（张）             公允价值(元)           净值比例
                                                                         （％）
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                    国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
明细
  无。
  无。
  无。
  本报告期末无股指期货投资。
  根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
  根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
  本报告期末无国债期货投资。
  无。
编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
 序号            名称                    金额(元)
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                    国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                                                    占基金资产
 序号        债券代码        债券名称          公允价值(元)
                                                    净值比例(%)
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                   国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
  无。
  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                  §6   开放式基金份额变动
                                                        单位：份
        项目                国投瑞银双债债券A             国投瑞银双债债券C
报告期期初基金份额总额                    684,940,518.60        165,305,323.26
报告期期间基金总申购份额                    66,731,379.43          3,294,776.59
减：报告期期间基金总赎回份额                  70,495,870.42         44,839,699.82
报告期期间基金拆分变动份额（份
                                            -                       -
额减少以“-”填列）
本报告期期末基金份额总额                   681,176,027.61        123,760,400.03
          §7   基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  无。
  无。
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                            国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                    §8   影响投资者决策的其他重要信息
                                                      报告期末持有基金
                    报告期内持有基金份额变化情况
投资                                                       情况
者类        持有基金份额比
                                                             份额
别 序号      例达到或者超过           期初份额        申购份额   赎回份额   持有份额
                                                             占比
机构   1
                    产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证
监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召
开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩
减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
 员变更公告，规定媒介公告时间为 2024 年 08 月 02 日。
 计师事务所的公告，规定媒介公告时间为 2024 年 09 月 27 日。
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    中国证监会核准国投瑞银双债增利债券型证券投资基金募集的文件
    《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》
    《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金托管协议》
    国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
    其他在中国证监会指定媒介上公开披露的基金份额净值公告、定期报告及临时公
告
    中国广东省深圳市福田区福华一路 119 号安信金融大厦 18 楼
    存放网址：http://www.ubssdic.com
    投资者可在营业时间免费查阅。
    咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线 400-880-6868
                                           国投瑞银基金管理有限公司
                                           二〇二四年十月二十四日
                           第 20 页，共 20 页