鹏华睿进一年持有期混合A,鹏华睿进一年持有期混合C: 鹏华睿进一年持有期混合型证券投资基金2024年第3季度报告

鹏华睿进一年持有期混合型证券投资基金
    基金管理人：鹏华基金管理有限公司
    基金托管人：中国工商银行股份有限公司
    报告送出日期：2024 年 10 月 24 日
                                           鹏华睿进一年持有期混合 2024 年第 3 季度报告
                           §1 重要提示
  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 07 月 01 日起至 2024 年 09 月 30 日止。
                        §2 基金产品概况
 基金简称                      鹏华睿进一年持有期混合
 基金主代码                     016818
 基金运作方式                    契约型开放式
 基金合同生效日                   2023 年 2 月 1 日
 报告期末基金份额总额                282,159,374.98 份
 投资目标                      在严格控制风险的前提下，通过对不同资产类别的动
                           态配置和个股精选，力求超额收益与长期资本增值。
 投资策略                      1、资产配置策略
                           本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括
                           GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利
                           率水平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、货
                           币、税收、汇率政策等）来判断经济周期目前的位置
                           以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类资产的
                           风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、
                           现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范
                           围。
                           本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘 A
                           股和港股的优质公司，构建股票投资组合。核心思路
                           在于：1）自上而下地分析行业的增长前景、行业结
                           构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；2）
                           自下而上地评判企业的核心竞争力、管理层、治理结
                           构等以及其所提供的产品和服务是否契合未来行业增
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               鹏华睿进一年持有期混合 2024 年第 3 季度报告
长的大趋势，对企业基本面和估值水平进行综合的研
判，深度挖掘优质的个股。
（1）自上而下的行业遴选
本基金将自上而下地进行行业遴选，重点关注行业增
长前景、行业利润前景和行业成功要素。对行业增长
前景，主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周
期以及行业波动与经济周期的关系等；对行业利润前
景，主要分析行业结构，特别是业内竞争的方式、业
内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。基
于对行业结构的分析形成对业内竞争的关键成功要素
的判断，为预测企业经营环境的变化建立起扎实的基
础。
（2）自下而上的个股选择
本基金通过定性和定量相结合的方法进行自下而上的
个股选择，对企业基本面和估值水平进行综合的研
判，精选优质个股。
本基金通过以下两方面标准对股票的基本面进行研究
分析并筛选出优质的公司：
一方面是竞争力分析，通过对公司竞争策略和核心竞
争力的分析，选择具有可持续竞争优势的公司或未来
具有广阔成长空间的公司。就公司竞争策略，基于行
业分析的结果判断策略的有效性、策略的实施支持和
策略的执行成果；就核心竞争力，分析公司的现有核
心竞争力，并判断公司能否利用现有的资源、能力和
定位取得可持续竞争优势。
另一方面是管理层分析，通过着重考察公司的管理层
以及管理制度，选择具有良好治理结构、管理水平较
高的优质公司。
本基金通过对公司定量的估值分析，挖掘优质的投资
标的。通过对估值方法的选择和估值倍数的比较，选
择股价相对低估的股票。就估值方法而言，基于行业
的特点确定对股价最有影响力的关键估值方法（包括
PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA 等）；就估值倍数而
言，通过业内比较、历史比较和增长性分析，确定具
有上升基础的股价水平。
（3）港股通标的股票投资策略
本基金所投资港股通标的股票除适用上述个股投资策
略外，还需关注：
司；
率等方面具有吸引力的投资标的。
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                                 鹏华睿进一年持有期混合 2024 年第 3 季度报告
                  本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基
                  于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭
                  证的投资。
                  本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、
                  骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等积
                  极投资策略，自上而下地管理组合的久期，灵活地调
                  整组合的券种搭配，同时精选个券，以增强组合的持
                  有期收益。
                  本基金可投资可转换债券及可交换债券，可转换债券
                  及可交换债券兼具债权和股权双重属性，本基金将通
                  过对目标公司股票的投资价值分析和债券价值分析，
                  结合本基金的产品定位和投资目标综合开展投资决
                  策。
                  本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，
                  选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑
                  股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保
                  值策略，以改善投资组合的投资效果。
                  本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行
                  资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利
                  率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵
                  守法律法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基
                  金资产流动性的基础上获得稳定收益。
                  本基金可在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素
                  基础上，参与融资业务。
                  未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金
                  可在履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略，
                  并在招募说明书中更新并公告。
业绩比较基准            沪深 300 指数收益率×70%+恒生指数收益率×10%（经
                  汇率估值调整）+中证综合债指数收益率×20%
风险收益特征            本基金属于混合型基金，其预期收益及预期风险高于
                  债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。
                  本基金若投资港股通标的股票，会面临港股通机制下
                  因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差
                  异带来的特有风险。
基金管理人             鹏华基金管理有限公司
基金托管人             中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称       鹏华睿进一年持有期混合 A 鹏华睿进一年持有期混合 C
下属分级基金的交易代码              016818                 016819
报告期末下属分级基金的份额总额     273,243,930.04 份        8,915,444.94 份
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 下属分级基金的风险收益特征                   风险收益特征同上                 风险收益特征同上
                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                单位：人民币元
主要财务指标                         报告期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日）
                         鹏华睿进一年持有期混合 A                  鹏华睿进一年持有期混合 C
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等
未实现收益。
回费、基金转换费等）
         ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
                        鹏华睿进一年持有期混合 A
                                            业绩比较基
                     净值增长率     业绩比较基
 阶段      净值增长率①                             准收益率标         ①－③         ②－④
                     标准差②      准收益率③
                                               准差④
过去三个月       3.53%      1.68%       13.27%        1.19%     -9.74%         0.49%
过去六个月       -4.42%     1.48%       12.88%        0.95%    -17.30%         0.53%
过去一年        -1.40%     1.52%        9.57%        0.86%    -10.97%         0.66%
自基金合同
            -7.34%     1.35%        0.18%        0.80%     -7.52%         0.55%
生效起至今
                        鹏华睿进一年持有期混合 C
                     净值增长率     业绩比较基        业绩比较基
 阶段      净值增长率①                                           ①－③         ②－④
                     标准差②      准收益率③        准收益率标
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                                          准差④
过去三个月     3.33%   1.68%       13.27%        1.19%    -9.94%   0.49%
过去六个月    -4.80%   1.48%       12.88%        0.95%   -17.68%   0.53%
过去一年     -2.19%   1.52%        9.57%        0.86%   -11.76%   0.66%
自基金合同
         -8.56%   1.35%        0.18%        0.80%    -8.74%   0.55%
生效起至今
注：业绩比较基准=沪深 300 指数收益率×70%+恒生指数收益率×10%（经汇率估值调整）+中证
综合债指数收益率×20%
率变动的比较
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                                          鹏华睿进一年持有期混合 2024 年第 3 季度报告
注：1、本基金基金合同于 2023 年 02 月 01 日生效。
  无。
                      §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                             说明
             任职日期  离任日期  年限
                                          朱睿先生,国籍中国,管理学硕士,12 年
                                          证券从业经验。曾任海通证券股份有限
                                          公司研究所分析师，摩根士丹利华鑫基
                                          金管理有限公司权益投资部基金经理。
                                          司，现担任权益投资二部基金经理。
 朱睿 基金经理 2023-02-01    -        12 年      合型证券投资基金基金经理, 2021 年 12
                                          月至今担任鹏华精选成长混合型证券投
                                          资基金基金经理, 2023 年 02 月至今担
                                          任鹏华睿进一年持有期混合型证券投资
                                          基金基金经理, 2023 年 07 月至今担任
                                          鹏华睿见混合型证券投资基金基金经理,
                                          朱睿先生具备基金从业资格。本报告期
                                          内本基金基金经理未发生变动。
注：1.   任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理
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的，任职日期为基金合同生效日。
  无。
  报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
  报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向
交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
  报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
极，A 股很有可能已走出连续 3 年下跌的阴霾，进入了新的周期。
  我们希望寻找顺应时代发展的新核心资产。A 股历史上每一轮周期中，崛起的行业都有其特
定时代背景，用过往经验简单映射当前市场，难免刻舟求剑。机构投资者，需要承担在新的时代
环境、市场背景下，挖掘新投资机会的历史使命。我们希望找到竞争优势不断加强、管理层优
秀、行业格局稳定、同时具备良好发展前景的行业和公司。
  考虑业绩确定性和行业景气度，我们目前主要配置在优质汽车零部件、制冷剂、工程机械、
船舶制造、矿产资源及服务、电网设备、养殖、医疗器械等行业上，我们相信它们在当前市场环
境中具有较好的增长潜力和投资价值。未来，我们将更多地关注以下几个方向：拥有海外优质产
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能或市场渠道，有广阔发展空间的公司；周期触底、有望开启创新成长周期的电子行业；基本面
扎实、未来业绩有望改善的部分医疗器械、特色原料药、创新药等公司；港股市场的部分优质稀
缺公司；底部可能反转的部分周期性行业。
     截至本报告期末，本报告期 A 类份额净值增长率为 3.53%，同期业绩比较基准增长率为 13.27%；
C 类份额净值增长率为 3.33%，同期业绩比较基准增长率为 13.27%。
     无。
                      §5 投资组合报告
                                                      占基金总资产的比例
序号             项目                金额（元）
                                                         （%）
      其中：股票                        247,835,675.48                94.63
      其中：债券                                      -                  -
           资产支持证券                                -                  -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                 -                  -
      产
注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 46,644,825.88 元，占净值比 17.85%。
                                                           占基金资产净值比
 代码           行业类别              公允价值（元）
                                                             例（%）
 A     农、林、牧、渔业                            26,412,397.10        10.11
 B     采矿业                                            -             -
 C     制造业                                159,470,008.50        61.02
                        第 9 页 共 14 页
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 D       电力、热力、燃气及水生产和供
         应业                                                   -         -
 E       建筑业                                                  -         -
 F       批发和零售业                                               -         -
 G       交通运输、仓储和邮政业                             13,607,420.00       5.21
 H       住宿和餐饮业                                               -         -
 I       信息传输、软件和信息技术服务
         业                                                    -         -
 J       金融业                                                  -         -
 K       房地产业                                                 -         -
 L       租赁和商务服务业                                             -         -
 M       科学研究和技术服务业                                           -         -
 N       水利、环境和公共设施管理业                                        -         -
 O       居民服务、修理和其他服务业                                        -         -
 P       教育                                       1,701,024.00       0.65
 Q       卫生和社会工作                                              -         -
 R       文化、体育和娱乐业                                            -         -
 S       综合                                                   -         -
         合计                                     201,190,849.60      76.98
         行业类别             公允价值（人民币）                   占基金资产净值比例（%）
能源                                    11,773,680.06                   4.51
原材料                                    8,057,944.55                   3.08
工业                                     2,478,118.92                   0.95
非日常生活消费品                               8,066,267.71                   3.09
日常消费品                                             -                       -
医疗保健                                   1,361,702.90                   0.52
金融                                     7,569,985.98                   2.90
信息技术                                              -                       -
通信服务                                   7,337,125.76                   2.81
公用事业                                              -                       -
房地产                                               -                       -
合计                                    46,644,825.88                  17.85
注：以上分类采用国际通用行业分类标准。
                                                公允价值          占基金资产净值比例
 序号           股票代码      股票名称     数量（股）
                                                （元）              （%）
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                                     鹏华睿进一年持有期混合 2024 年第 3 季度报告
  无。
  无。
  明细
  无。
  无。
  无。
  无。
  本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，选择流动性好、交易活跃的股指期货合
约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投
资效果。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
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                                  鹏华睿进一年持有期混合 2024 年第 3 季度报告
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  中海油田服务股份有限公司在报告编制日前一年内受到中华人民共和国浦东海事局、中华人
民共和国舟山海事局的处罚。
  以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
  本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
 序号           名称                      金额（元）
  无。
  无。
  由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                   §6 开放式基金份额变动
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                                                         单位：份
                     鹏华睿进一年持有期混合                 鹏华睿进一年持有期混合
项目
                          A                           C
报告期期初基金份额总额                   285,859,328.96          9,270,258.21
报告期期间基金总申购份额                        118,115.78         383,808.52
减:报告期期间基金总赎回份额                 12,733,514.70           738,621.79
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                            -                   -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                   273,243,930.04          8,915,444.94
           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  无。
  无。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
  无。
  无。
  （一）《鹏华睿进一年持有期混合型证券投资基金基金合同》;
  （二）《鹏华睿进一年持有期混合型证券投资基金托管协议》;
  （三）《鹏华睿进一年持有期混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告》（原文）。
  深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。
  投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
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人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
   投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999。
                                                 鹏华基金管理有限公司
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