鹏华丰恒债券型证券投资基金2024年第3季度报告

鹏华丰恒债券型证券投资基金
  基金管理人：鹏华基金管理有限公司
  基金托管人：中信银行股份有限公司
  报告送出日期：2024 年 10 月 24 日
                                                鹏华丰恒债券 2024 年第 3 季度报告
                           §1 重要提示
  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
  基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 07 月 01 日起至 2024 年 09 月 30 日止。
                        §2 基金产品概况
 基金简称                     鹏华丰恒债券
 基金主代码                    003280
 基金运作方式                   契约型开放式
 基金合同生效日                  2016 年 9 月 22 日
 报告期末基金份额总额               8,561,916,625.02 份
 投资目标                     在严格控制风险的基础上，通过利差分析和对利率曲线
                          变动趋势的判断，提高资金流动性和收益率水平，力争
                          取得超越基金业绩比较基准的收益。
 投资策略                     本基金债券投资将主要采取久期策略，同时辅之以信用
                          利差策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策
                          略、债券选择策略等积极投资策略，在严格控制风险的
                          基础上，通过利差分析和对利率曲线变动趋势的判断，
                          提高资金流动性和收益率水平，力争取得超越基金业绩
                          比较基准的收益。 1、资产配置策略 在资产配置方
                          面，本基金通过对宏观经济形势、经济周期所处阶段、
                          利率曲线变化趋势和信用利差变化趋势的重点分析，比
                          较未来一定时间内不同债券品种和债券市场的相对预期
                          收益率，在基金规定的投资比例范围内对不同久期、信
                          用特征的券种及债券与现金之间进行动态调整。 2、
                          久期策略 本基金将主要采取久期策略，通过自上而下
                          的组合久期管理策略，以实现对组合利率风险的有效控
                          制。为控制风险，本基金采用以“目标久期”为中心的
                          资产配置方式。目标久期的设定划分为两个层次：战略
                            第 2 页 共 14 页
                                 鹏华丰恒债券 2024 年第 3 季度报告
              性配置和战术性配置。“目标久期”的战略性配置由投
              资决策委员会确定，主要根据对宏观经济和资本市场的
              预测分析决定组合的目标久期。“目标久期”的战术性
              配置由基金经理根据市场短期因素的影响在战略性配置
              预先设定的范围内进行调整。如果预期利率下降，本基
              金将增加组合的久期，直至接近目标久期上限，以较多
              地获得债券价格上升带来的收益；反之，如果预期利率
              上升，本基金将缩短组合的久期，直至目标久期下限，
              以减小债券价格下降带来的风险。 3、收益率曲线策
              略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据
              之一， 本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭
              配。本基金将通过对收益率曲线变化的预测, 适时采
              用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并进行动态调
              整。 4、骑乘策略 本基金将采用骑乘策略增强组合
              的持有期收益。这一策略即通过对收益率曲线的分析，
              在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭
              处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下，随着其
              剩余期限的衰减，债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线
              有较大幅的下滑，从而获得较高的资本收益；即使收益
              率曲线上升或进一步变陡，这一策略也能够提供更多的
              安全边际。 5、息差策略 本基金将利用回购利率低
              于债券收益率的情形，通过正回购将所获得的资金投资
              于债券，利用杠杆放大债券投资的收益。 6、债券选
              择策略 根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲
              线的偏离程度，结合信用等级、流动性、选择权条款、
              税赋特点等因素，确定其投资价值，选择定价合理或价
              值被低估的债券进行投资。 7、中小企业私募债投资
              策略 本基金将深入研究发行人资信及公司运营情况，
              与中小企业私募债券承销券商紧密合作，合理合规合格
              地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过程中密
              切监控债券信用等级或发行人信用等级变化情况，力求
              规避可能存在的债券违约，并获取超额收益。 8、资
              产支持证券的投资策略 本基金将综合运用战略资产配
              置和战术资产配置进行资产支持证券的投资组合管理，
              并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整
              投资策略，严格遵守法律法规和基金合同的约定，在保
              证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。
业绩比较基准        中债总指数收益率
风险收益特征        本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票
              型基金、混合型基金，高于货币市场基金，为证券投资
              基金中具有较低风险收益特征的品种。
基金管理人         鹏华基金管理有限公司
基金托管人         中信银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称   鹏华丰恒债券 A       鹏华丰恒 鹏华丰恒债券 C 鹏华丰恒债
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                                               债券 B                        券D
 下属分级基金的交易代码                       003280      022207         020636      020112
 报告期末下属分级基金的份额总              7,656,845,953.94          905,020,341.16 49,729.62
 额                                  份                        份           份
                                              风险收益 风险收益特征同 风险收益
 下属分级基金的风险收益特征               风险收益特征同上
                                              特征同上    上    特征同上
注：无。
                  §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                       单位：人民币元
                          报告期（2024 年 9 月
主要财务指 报告期（2024 年 7 月 1 日-                    报告期（2024 年 7 月 1 日-2024
标      2024 年 9 月 30 日）                          年 9 月 30 日）
                                 日）
                                                                         鹏华丰恒债券
             鹏华丰恒债券 A               鹏华丰恒债券 B          鹏华丰恒债券 C
                                                                            D
现收益
基金份额本                    0.0032             -0.0065            0.0013        0.0022
期利润
资产净值
份额净值
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等
未实现收益。
回费、基金转换费等）
         ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
                               鹏华丰恒债券 A
                    净值增长率          业绩比较基     业绩比较基
  阶段     净值增长率①                                              ①－③          ②－④
                     标准差②          准收益率③     准收益率标
                               第 4 页 共 14 页
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                                            准差④
过去三个月      0.23%     0.03%        1.05%      0.13%     -0.82%    -0.10%
过去六个月      1.26%     0.03%        2.82%      0.11%     -1.56%    -0.08%
过去一年       3.43%     0.03%        6.44%      0.10%     -3.01%    -0.07%
过去三年      10.59%     0.03%       15.21%      0.09%     -4.62%    -0.06%
过去五年      20.87%     0.04%       25.43%      0.10%     -4.56%    -0.06%
自基金合同
生效起至今
                             鹏华丰恒债券 B
                                          业绩比较基
                   净值增长率     业绩比较基
 阶段     净值增长率①                            准收益率标       ①－③       ②－④
                   标准差②      准收益率③
                                            准差④
自基金合同
          -0.16%     0.05%       -0.93%      0.28%      0.77%    -0.23%
生效起至今
                             鹏华丰恒债券 C
                                          业绩比较基
                   净值增长率     业绩比较基
 阶段     净值增长率①                            准收益率标       ①－③       ②－④
                   标准差②      准收益率③
                                            准差④
过去三个月      0.16%     0.03%        1.05%      0.13%     -0.89%    -0.10%
过去六个月      1.14%     0.03%        2.82%      0.11%     -1.68%    -0.08%
自基金合同
生效起至今
                             鹏华丰恒债券 D
                                          业绩比较基
                   净值增长率     业绩比较基
 阶段     净值增长率①                            准收益率标       ①－③       ②－④
                   标准差②      准收益率③
                                            准差④
过去三个月      0.22%     0.03%        1.05%      0.13%     -0.83%    -0.10%
过去六个月      1.25%     0.03%        2.82%      0.11%     -1.57%    -0.08%
自基金合同      2.77%     0.03%        6.09%      0.10%     -3.32%    -0.07%
                             第 5 页 共 14 页
                                   鹏华丰恒债券 2024 年第 3 季度报告
生效起至今
注：业绩比较基准=中债总指数收益率
率变动的比较
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                                    鹏华丰恒债券 2024 年第 3 季度报告
注：1、本基金基金合同于 2016 年 09 月 22 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。
注：无。
                    §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                 说明
             任职日期  离任日期  年限
                     第 7 页 共 14 页
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                                         方昶先生,国籍中国,经济学硕士,10 年
                                         证券从业经验。曾任中国工商银行资产
                                         管理部投资经理；2016 年 12 月加盟鹏
                                         华基金管理有限公司，历任债券投资一
                                         部基金经理、总经理助理/基金经理。现
                                         担任多元资产投资部副总经理/基金经
                                         理。2018 年 07 月至 2020 年 02 月担任
                                         鹏华丰腾债券型证券投资基金基金经理,
                                         券型证券投资基金基金经理, 2018 年 12
                                         月至 2020 年 02 月担任鹏华丰华债券型
                                         证券投资基金基金经理, 2019 年 01 月
                                         至今担任鹏华丰恒债券型证券投资基金
                                         基金经理, 2019 年 03 月至今担任鹏华
                                         安益增强混合型证券投资基金基金经理,
                                         金城灵活配置混合型证券投资基金基金
                                         经理, 2019 年 09 月至 2021 年 01 月担
 方昶 基金经理 2019-01-25   -        10 年      任鹏华中短债 3 个月定期开放债券型证
                                         券投资基金基金经理, 2019 年 09 月至
                                         今担任鹏华丰享债券型证券投资基金基
                                         金经理, 2020 年 12 月至今担任鹏华安
                                         润混合型证券投资基金基金经理, 2021
                                         年 06 月至今担任鹏华弘盛灵活配置混合
                                         型证券投资基金基金经理, 2022 年 07
                                         月至 2023 年 10 月担任鹏华永泽 18 个月
                                         定期开放债券型证券投资基金基金经理,
                                         证券投资基金基金经理, 2023 年 03 月
                                         至今担任鹏华丰实定期开放债券型证券
                                         投资基金基金经理, 2023 年 04 月至今
                                         担任鹏华稳健添利债券型证券投资基金
                                         基金经理, 2024 年 03 月至今担任鹏华
                                         稳益 180 天持有期债券型证券投资基金
                                         基金经理,方昶先生具备基金从业资格。
                                         本报告期内本基金基金经理未发生变
                                         动。
注：1.   任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理
的，任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法
的相关规定。
注：无。
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                                     鹏华丰恒债券 2024 年第 3 季度报告
   报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
   报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向
交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
   报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
底企稳。政策方面，货币政策延续稳健偏松的格局，财政政策维持适度加力的总基调，产业政策
上继续推进新质生产力发展。在新发展模式下，经济新动能对于融资需求的结构性特征较为明
显，地产和基建等传统方向融资需求有所下移，在此背景下，信用类资产供需格局整体偏有利。
具体到债券市场，考虑到国内货币和财政政策将继续为稳增长保驾护航，流动性整体仍将维持稳
健偏松格局，债券市场整体风险整体可控，中短端资产仍具备一定配置价值。
   债券投资方面，本组合严控信用风险和利率风险，以高等级信用债和利率债投资为主，灵活
运用久期、杠杆、类属策略适度增厚，争取实现风险调整后的中长期稳健收益。
   截至本报告期末，本报告期 A 类份额净值增长率为 0.23%，同期业绩比较基准增长率为 1.05%；
B 类份额净值增长率为-0.16%，
                 同期业绩比较基准增长率为-0.93%；
                                   C 类份额净值增长率为 0.16%，
同期业绩比较基准增长率为 1.05%；D 类份额净值增长率为 0.22%，同期业绩比较基准增长率为
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                                              鹏华丰恒债券 2024 年第 3 季度报告
     无。
                        §5 投资组合报告
                                                      占基金总资产的比例
序号                项目               金额（元）
                                                         （%）
         其中：股票                                   -                -
         其中：债券                    11,031,989,584.11            98.60
              资产支持证券                             -                -
         其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                 -                -
         产
注：无。
注：无。
注：无。
 序号             债券品种    公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债        821,874,248.88                      8.79
                         第 10 页 共 14 页
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注：其他为地方政府债。
序号     债券代码        债券名称       数量（张）       公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
                      CD290
                      CD224
     明细
注：无。
注：无。
注：无。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
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在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  苏州银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局江苏监管局的处罚。
中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局的处罚。
中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局、国家外汇管理局
北京市分局的处罚。
以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
  本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
 序号           名称                      金额（元）
注：无。
注：无。
  由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                   §6 开放式基金份额变动
                                                         单位：份
                                      鹏华                  鹏华丰
项目                     鹏华丰恒债券 A       丰恒    鹏华丰恒债券 C      恒债券
                                      债券                   D
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                                                B
报告期期初基金份额总额                14,034,853,912.02        -   493,970,070.14 49,618.23
报告期期间基金总申购份额                2,172,185,150.68 600.30 1,279,862,546.49     111.39
减:报告期期间基金总赎回份额              8,550,193,108.76        -   868,812,275.47        -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                            -       -                -        -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                 7,656,845,953.94 600.30     905,020,341.16 49,729.62
            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：无。
注：无。
                §8 影响投资者决策的其他重要信息
注：无。
   无。
   （一）《鹏华丰恒债券型证券投资基金基金合同》;
（二）《鹏华丰恒债券型证券投资基金托管协议》;
（三）《鹏华丰恒债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告》（原文）。
   深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。
   投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
   投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
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户服务系统，咨询电话：4006788999。
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