中信保诚稳达E: 中信保诚稳达债券型证券投资基金2024年第3季度报告

                中信保诚稳达债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
中信保诚稳达债券型证券投资基金
 基金管理人：中信保诚基金管理有限公司
 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
 报告送出日期：2024 年 10 月 24 日
                                          中信保诚稳达债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                               §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 07 月 01 日起至 2024 年 09 月 30 日止。
                           §2 基金产品概况
基金简称                         中信保诚稳达
基金主代码                        006177
基金运作方式                       契约型开放式
基金合同生效日                      2018 年 08 月 31 日
报告期末基金份额总额                   1,249,739,372.69 份
                             在严格控制风险的基础上，本基金主要通过投资于精选的优质
投资目标                         债券，力求实现基金资产的长期稳定增值，为投资者实现超越
                             业绩比较基准的收益。
                             本基金投资组合中债券、现金各自的长期均衡比重，依照本基
                             金的特征和风险偏好而确定。本基金定位为债券型基金，其资
                             产配置以债券为主，并不因市场的中短期变化而改变。在不同
投资策略                         的市场条件下，本基金将综合考虑宏观环境、市场估值水平、
                             风险水平以及市场情绪，在一定的范围内对资产配置调整，以
                             降低系统性风险对基金收益的影响。
                             （1）类属资产配置策略
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                   在整体资产配置的基础上，本基金将通过考量不同类型固定收
                   益品种的信用风险、市场风险、流动性风险、税收等因素，研
                   究各投资品种的利差及其变化趋势，制定债券类属资产配置策
                   略，以获取债券类属之间利差变化所带来的潜在收益。
                   （2）普通债券投资策略
                   对于普通债券，本基金将在严格控制目标久期及保证基金资产
                   流动性的前提下，采用目标久期控制、期限结构配置、信用利
                   差策略、相对价值配置、回购放大策略等策略进行主动投资。
                   本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成和质
                   量等因素，研究资产支持证券的收益和风险匹配情况。采用数
                   量化的定价模型来跟踪债券的价格走势，在严格控制投资风险
                   的基础上选择合适的投资对象以获得稳定收益。
业绩比较基准             中证综合债指数收益率
                   本基金为债券型基金，预期风险与预期收益低于股票型基金与
风险收益特征
                   混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人              中信保诚基金管理有限公司
基金托管人              上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称        中信保诚稳达 A               中信保诚稳达 C           中信保诚稳达 E
下属分级基金的交易代码        006177                 006178             019881
报告期末下属分级基金的份额总额    110,264,563.63 份                          23,682,229.71 份
                                          份
              §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                       单位：人民币元
                        报告期（2024 年 07 月 01 日-2024 年 09 月 30 日）
主要财务指标
                    中信保诚稳达 A              中信保诚稳达 C            中信保诚稳达 E
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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                            中信保诚稳达 A
                                                     业绩比较基
             净值增长率        净值增长率          业绩比较基
      阶段                                             准收益率标      ①-③      ②-④
               ①          标准差②           准收益率③
                                                      准差④
  过去三个月           0.01%      0.15%           1.14%      0.11%   -1.13%    0.04%
  过去六个月           1.45%      0.12%           2.90%      0.09%   -1.45%    0.03%
     过去一年         5.23%      0.10%           6.45%      0.08%   -1.22%    0.02%
     过去三年      12.36%        0.07%          15.19%      0.06%   -2.83%    0.01%
     过去五年      23.54%        0.13%          24.75%      0.06%   -1.21%    0.07%
自基金合同生效起
      至今
                            中信保诚稳达 C
                                                     业绩比较基
             净值增长率        净值增长率          业绩比较基
      阶段                                             准收益率标      ①-③      ②-④
              ①           标准差②           准收益率③
                                                      准差④
  过去三个月        -0.03%       0.15%           1.14%      0.11%    -1.17%    0.04%
  过去六个月         1.41%       0.12%           2.90%      0.09%    -1.49%    0.03%
     过去一年       5.18%       0.10%           6.45%      0.08%    -1.27%    0.02%
     过去三年      12.02%       0.07%          15.19%      0.06%    -3.17%    0.01%
     过去五年      19.12%       0.08%          24.75%      0.06%    -5.63%    0.02%
自基金合同生效起
      至今
                            中信保诚稳达 E
                                                     业绩比较基
             净值增长率        净值增长率          业绩比较基
      阶段                                             准收益率标      ①-③      ②-④
              ①           标准差②           准收益率③
                                                      准差④
  过去三个月        -0.09%       0.15%           1.14%      0.11%    -1.23%    0.04%
  过去六个月         1.30%       0.12%           2.90%      0.09%    -1.60%    0.03%
自基金合同生效起
      至今
比较
                            中信保诚稳达 A
       中信保诚稳达债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
中信保诚稳达 C
中信保诚稳达 E
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                   §4 管理人报告
                   任本基金的基金经理期限          证券从
  姓名          职务                                    说明
                      任职日期     离任日期     业年限
                                              顾飞辰女士，管理学硕
                                              士。曾担任第一创业摩
                                              根大通证券有限责任公
                                              司投资银行部分析员、
                                              澳门国际银行资金部债
                                              券投资处高级主任、民
                                              生银行上海分行金融市
                                              场部分析员、华泰柏瑞
顾飞辰    基金经理                       -      10   基金管理有限公司交易
                      月 06 日
                                              部交易总监助理、上海
                                              光大证券资产管理有限
                                              公司交易管理部副总经
                                              理（主持 工作）。 2023
                                              年 8 月加入中信保诚基
                                              金管理有限公司，担任
                                              债券投资经理。现任中
                                              信保诚至泰中短债债券
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                                          型证券投资基金、中信
                                          保诚稳达债券型证券投
                                          资基金、中信保诚嘉裕
                                          五年定期开放债券型证
                                          券投资基金、中信保诚
                                          嘉润 66 个月定期开放债
                                          券型证券投资基金、中
                                          信保诚货币市场证券投
                                          资基金、中信保诚薪金
                                          宝货币市场基金、中信
                                          保诚智惠金货币市场基
                                          金、中信保诚 60 天持有
                                          期债券型证券投资基金
                                          的基金经理。
注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
  在本报告期内，本基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》和其他相关法律法规的规
定以及基金合同、招募说明书的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理
人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合
法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
                                 ，以及公司公平交易及异常
交易管理相关规定，公司采取了一系列的行动落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各
司其职，研究分析方面，公司通过统一的研究平台发布研究成果，并构建投资备选库、交易对手库、风格
维度库等，确保所有投资组合经理在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；在交
易端，公司管理的不同投资组合执行集中交易制度,不同投资组合同时同向交易同一证券时需通过交易系
统中的公平交易程序, 确保各投资组合享有公平的交易执行机会；对于债券一级市场申购、非公开发行股
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票申购等以公司名义进行的交易，按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；同时，公司每个
季度对旗下所有投资组合同向交易、反向交易以及债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易进行统
计分析，并要求相关投资组合经理对异常交易情况进行合理性解释。
  本期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
  公司对旗下所有产品的交易价格、产品投资杠杆、集中度、反向交易等进行控制，事后根据公司公平
交易及异常交易管理相关规定定期对相关情况进行汇总和统计分析，相关情况由投资组合经理出具情况说
明后签字确认。报告期内，本基金与公司旗下管理的其它产品之间未出现参与交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。未发生主动投资杠杆超标情况。对于债券交易
价格监控结果，每日、每月对现券、回购交易价格偏离及回购投资情况按照要求进行统计，并对需要上报
的情况按时进行上报。
  本报告期内，未发现投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
所反弹。国内制造业 PMI 依然处于荣枯线以下，外需依然相对好于内需，7-8 月受需求端影响，生产同样
有所放缓，9 月产需均边际修复。投资端表现偏弱，地产投资维持低位，制造业和基建投资有所下滑，消
费增速较低。三季度政府债发行加速，但居民和企业加杠杆意愿依然不足，社融增速低位震荡，M1 持续下
行。食品价格上行超出季节性水平，CPI 同比上行，PPI 降幅扩大。
  宏观政策方面，9 月政治局会议超预期召开讨论经济，提及“加大财政货币政策逆周期调节力度”
                                             “促
进房地产市场止跌回稳”等；货币政策宽松加码，央行 7 月 OMO 利率下调 10bp，9 月继续下调 20bp，MLF、
LPR、存款利率同步下调；货币政策工具箱更为丰富，7 月央行公告近期开展国债借入操作、视情况开展临
时正回购或临时逆回购操作，8、9 月开展公开市场国债买卖操作，9 月发布会提及创设新的政策工具支持
股票市场发展。
  从债券市场看，基本面仍待逆转，利率震荡下行，但波动明显加剧。7 月受经济数据不及预期和政策
利率下调影响，收益率持续下行，8 月央行对利率风险关注度上升，央行态度和机构行为对市场扰动明显，
交易活跃度降低，收益率先上后下，9 月中上旬市场交易货币宽松预期，10Y/30Y 国债收益率下行至
                                  中信保诚稳达债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
益率快速上行；信用债走势整体跟随利率，但流动性偏弱使得调整时长和幅度明显高于利率债，信用利差
整体走阔。
  中信保诚稳达策略上在对国内、国外经济趋势进行分析和预测基础上，结合利率期限结构变化趋势和
债券市场供求关系变化，据此确定组合的平均久期，并选择合适的期限结构配置策略。
  展望 2024 年四季度，美国经济整体仍运行在软着陆路径中，大选的不确定性仍在。国内出口短期维持
韧性，但外需或仍呈现边际走弱态势。“两新”政策效果有望逐渐显现，对消费可能有阶段性拉动，化债
背景下前期专项债发行加速可能对地方基建实物工作量的带动有限，前期土地成交和新房销售偏弱也意味
着地产投资改善动力不强，三季度逆周期政策陆续落地对基本面的传导或仍有时滞。通胀方面，预计基数
影响下四季度 CPI 同比有所抬升，PPI 同比继续维持负增长。政策方面，增量财政政策幅度有待观察，货
币政策有望维持宽松，央行行长表态四季度有可能进一步降准 0.25-0.5 个百分点，9 月政治局会议提及“实
施有力度的降息”，流动性依然保持合理充裕。
  债券市场投资方面，利率长期趋势未变，但短期进入政策密集落地和效果观察期，市场波动风险加剧，
后续仍需关注财政发力情况和央行降准/买卖国债等情况，预计年内利率震幅将有所加大。曲线陡峭化的
可能性更高，货币政策保持必要力度，短端受益于货币政策宽松，超长端前期交易拥挤，政策组合拳出台
后市场风险偏高抬升和财政发力带来超长端供给增加的担忧，短期上行压力有所加大，但中长期看，目前
或已经具备一定价值；信用方面，当前短端信用/二永债的利差已经回到近几年均值水平附近，若资金利
率中枢下行，短端信用债的确定性较高，而长端信用债利差提升幅度并未超过短端，相对水平也仍然处于
低位，且需密切关注股市资金分流和理财赎回负反馈。
  本报告期内，中信保诚稳达 A 份额净值增长率为 0.01%，同期业绩比较基准收益率为 1.14%；中信保
诚稳达 C 份额净值增长率为-0.03%，同期业绩比较基准收益率为 1.14%；中信保诚稳达 E 份额净值增长率
为-0.09%，同期业绩比较基准收益率为 1.14%。
  本报告期内,本基金未出现连续 20 个工作日基金资产净值低于五千万元或者基金份额持有人数量不满
二百人的情形。
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                         §5 投资组合报告
序号                 项目             金额（元）              占基金总资产的比例（%）
         其中：股票                                  -                   -
         其中：债券                    1,185,106,847.82             79.85
              资产支持证券                            -                   -
         其中：买断式回购的买入返售金融资产                      -                   -
     本基金本报告期末未持有境内投资股票。
     本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
     本基金本报告期末未持有股票。
 序号               债券品种       公允价值（元）                 占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债                 174,291,890.74             13.07
                                          中信保诚稳达债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                                                                         占基金资产净
 序号     债券代码            债券名称       数量（张）            公允价值（元）
                                                                         值比例（%）
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期内未进行股指期货投资。
  本基金投资范围不包括股指期货投资。
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  本基金投资范围不包括国债期货投资。
  本基金本报告期内未进行国债期货投资。
  本基金本报告期内未进行国债期货投资。
到公开谴责、处罚说明
  本基金投资的前十名证券的发行主体中，报告编制日前一年内，中国国际金融股份有限公司收到中国
证券监督管理委员会《关于对中国国际金融股份有限公司采取出具警示函措施的决定》
                                     、中国证券监督管
理委员会浙江监管局《关于对中国国际金融股份有限公司采取出具警示函措施的决定》
                                     、中国证券监督管
理委员会北京监管局《关于对中国国际金融股份有限公司采取出具警示函行政监管措施的决定》
                                         ，受到中
国证券监督管理委员会北京监管局处罚（北京证监局[2024]117 号、北京证监局[2024]97 号）。
  对前述发行主体发行证券的投资决策程序的说明：本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究相关投资标
的的信用资质，我们认为，该处罚事项未对前述发行主体的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我
们对相关投资标的的投资严格执行内部投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
  除此之外，其余本基金投资的前十名证券的发行主体没有被中国人民银行及其分支机构、中国证券监
督管理委员会及其派出机构、国家金融监督管理总局及其派出机构、国家外汇管理局及其分支机构立案调
查，或在报告编制日前一年内受到前述监管机构公开谴责、处罚。
  本基金本报告期末未持有股票投资,没有超过基金合同规定备选库之外的股票。
 序号              名称                          金额（元）
                               中信保诚稳达债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末未持有股票投资，不存在流通受限情况。
  因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
                   §6 开放式基金份额变动
                                                                  单位：份
                                                              中信保诚稳达
              项目         中信保诚稳达 A           中信保诚稳达 C
                                                                   E
报告期期初基金份额总额                65,456,718.80    558,526,655.01    20,893,455.90
报告期期间基金总申购份额             150,417,386.16    4,755,613,202.73   75,960,108.42
减：报告期期间基金总赎回份额           105,609,541.33    4,198,347,278.39   73,171,334.61
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”
                                      -                  -               -
填列）
报告期期末基金份额总额              110,264,563.63    1,115,792,579.35   23,682,229.71
              §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
             §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
  无
                                         中信保诚稳达债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                      §9 影响投资者决策的其他重要信息
                      报告期内持有基金份额变化情况                       报告期末持有基金情况
投资
者类        持有基金份额比例
     序                                                                 份额
别         达到或者超过 20%     期初份额        申购份额       赎回份额        持有份额
     号                                                                 占比
              的时间区间
机构    -   -                     -           -          -           -    -
个人    -   -                     -           -          -           -    -
                                产品特有风险
无
    无。
    基金管理人和/或基金托管人住所。
    投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
    亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。
     中信保诚稳达债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                 中信保诚基金管理有限公司