信澳鑫裕6个月持有期债券A,信澳鑫裕6个月持有期债券C: 信澳鑫裕6个月持有期债券型证券投资基金2024年第4季度报告

信澳鑫裕 6 个月持有期债券型证券投资基
              金
     基金管理人：信达澳亚基金管理有限公司
      基金托管人：交通银行股份有限公司
     报告送出日期：二〇二五年一月二十一日
                            信澳鑫裕 6 个月持有期债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 20 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读
本基金的招募说明书。
 本报告中财务资料未经审计。
 本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称            信澳鑫裕 6 个月持有期债券
基金主代码           019466
基金运作方式          契约型开放式
基金合同生效日         2024 年 3 月 21 日
报告期末基金份额总额      42,818,302.75 份
投资目标            在控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
                本基金投资策略主要包括资产配置策略、债券投资策略、可转换债
投资策略            券及可交换债券投资策略、股票投资策略、港股通标的股票投资策
                略、存托凭证投资策略、国债期货投资策略。
                中债综合财富（总值）指数收益率×80%+中证 800 指数收益率×18%
业绩比较基准
                ＋中证港股通综合指数收益率×2%
                本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型及
                混合型基金，高于货币市场基金，属于证券投资基金中的中低风险
风险收益特征          收益品种。本基金投资港股通标的股票的，需承担港股通机制下因
                投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风
                险。
基金管理人           信达澳亚基金管理有限公司
基金托管人           交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
           信澳鑫裕 6 个月持有期债券 A             信澳鑫裕 6 个月持有期债券 C
称
下属分级基金的交易代
码
报告期末下属分级基金
的份额总额
                                 信澳鑫裕 6 个月持有期债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                      §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                              单位：人民币元
                                            报告期
   主要财务指标                    (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
                      信澳鑫裕 6 个月持有期债券 A 信澳鑫裕 6 个月持有期债券 C
润
   注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开
放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
 信澳鑫裕6个月持有期债券A
                                             业绩比较基
        净值增长率         净值增长率      业绩比较基
  阶段                                         准收益率标       ①－③        ②－④
          ①            标准差②      准收益率③
                                              准差④
过去三个月        -0.17%      0.24%         2.05%    0.33%      -2.22%     -0.09%
过去六个月         1.93%      0.20%         6.00%    0.31%      -4.07%     -0.11%
自基金合同
生效起至今
 信澳鑫裕6个月持有期债券C
                                             业绩比较基
        净值增长率         净值增长率      业绩比较基
  阶段                                         准收益率标       ①－③        ②－④
          ①            标准差②      准收益率③
                                              准差④
过去三个月        -0.31%      0.25%         2.05%    0.33%      -2.36%     -0.08%
过去六个月         1.68%      0.20%         6.00%    0.31%      -4.32%     -0.11%
自基金合同
生效起至今
                                信澳鑫裕 6 个月持有期债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
比较
     信澳鑫裕 6 个月持有期债券 A 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
                 （2024 年 3 月 21 日至 2024 年 12 月 31 日）
     信澳鑫裕 6 个月持有期债券 C 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
                 （2024 年 3 月 21 日至 2024 年 12 月 31 日）
  注：1、本基金合同于 2024 年 3 月 21 日生效，自合同生效日起至披露时点未满一年。
本基金的各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。
                           §4 管理人报告
              任本基金的基金经理期             证券
姓名      职务         限                 从业                说明
              任职日期   离任日期            年限
       本基金的                                 复旦大学学士、剑桥大学硕士。2010
张旻            2024-03-21    -        14 年
       基金经理                                 年 7 月至 2016 年 6 月先后于交通银
                         信澳鑫裕 6 个月持有期债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                            行资产管理业务中心任高级投资经
                            理、于交银国际控股有限公司任董
                            事总经理，2016 年 6 月至 2020 年
                            中心任副处长、于信银理财有限公
                            司任部门副总经理。2020 年 12 月
                            加入信达澳亚基金管理有限公司，
                            任混合资产投资部总监，曾任信澳
                            安盛纯债基金基金经理（2021 年 12
                            月 20 日起至 2023 年 2 月 10 日）、
                            信澳优享债券基金基金经理（2021
                            年 12 月 23 日起至 2023 年 11 月 13
                            日）、信澳鑫享债券基金基金经理
                            （2022 年 11 月 1 日起至 2023 年 11
                            月 17 日）。现任信澳信用债债券基
                            金基金经理（2021 年 6 月 8 日起至
                            今）、信澳鑫益债券基金基金经理
                            （2022 年 9 月 1 日起至今）、信澳
                            鑫裕 6 个月持有期债券基金基金经
                            理（2024 年 3 月 21 日起至今）、信
                            澳恒瑞 9 个月持有期混合基金基金
                            经理（2024 年 8 月 23 日起至今）。
                            南京大学经济学硕士。2011 年 7 月
                            起先后任交通银行股份有限公司投
                            资经理、上海光大证券资产管理有
                            限公司投资经理、太平养老保险股
                            份有限公司投资经理、国联安基金
                            管理有限公司基金经理，2023 年 11
                            月加入信达澳亚基金管理有限公
                            司。现任信澳恒盛混合基金基金经
                            理（2024 年 6 月 11 日起至今）、信
    本基金的
李德清       2024-06-11 - 13 年 澳鑫裕 6 个月持有期债券基金基金
    基金经理
                            经理（2024 年 6 月 11 日起至今）、
                            信澳优享债券基金基金经理（2024
                            年 8 月 12 日起至今）、信澳新财富
                            混合基金基金经理（2024 年 8 月 12
                            日起至今）、信澳鑫瑞 6 个月持有期
                            债券基金基金经理（2025 年 1 月 7
                            日起至今）、信澳稳宁 30 天滚动持
                            有债券型证券投资基金（2025 年 1
                            月 14 日起至今）。
 注：1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的任职或离任日期。
                          信澳鑫裕 6 个月持有期债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、
                           《证券投资基金销售管理办法》、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规
定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的
基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有发生损害基金持有人利益的行为。
  本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同
投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买
卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司对报告期内公司所管理
的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析；利
用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3
日内、5 日内）公司管理的不同投资组合同向交易价差进行了分析；对部分债券一级市场申购、
非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易进行了审核和监控，未发现公司所管理的投资组
合存在违反公平交易原则的情形。
  本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的 5%的情况。
投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
   基金在本季度运作中延续前期策略，即自上而下的宏观驱动为主，叠加货币、信用周期
和产业、库存周期的判断进行辅助，并综合投资标的性价比和未来趋势判断，进行决策。
  在本策略框架下，4 季度基金运作面临的局面波动较大：弱现实、强预期的格局再度修正，
尤其是强预期的再修正对股债等资产配置形成较大扰动；美元降息反复和外部贸易环境波动加
剧。从宏观数据看，国内宏观经济季度内有脉冲上行，但持续性待观察：1、官方 PMI 在 11
月上行至 50.3 后，12 月回落到 50.1，M1 同比也改善到-3.7%；2、社融增速下行至 7.8%，结
构还是依赖于政府债券发行支撑；3、消费增速冲高后回落到 3%，投资平稳，出口对经济的支
                        信澳鑫裕 6 个月持有期债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
撑维持。看 11 月通胀数据，PPI 同比-2.5%、CPI 同比 0.2%，总体来看，宏观经济尚未观察到
显著的改善动能。
  再从产业、库存、货币信用周期等中观维度去观察，总体也是预期先行。从产业链的盈利
分布看，上市公司层面盈利增速还是趋弱，中下游等收入、盈利等略有改善，但总体不明显；
从库存和企业经营来看，截止 11 月维持去库存且略有改善，但经营偏弱，工业企业营收和利
润累计同比维持负增长；从货币周期来看，当下依旧处于宽货币向宽信用传导的前期，尽管债
券市场名义利率延续下行，但企业和个人的实际利率仍然偏高；从股市风格来看，4 季度明显
是成长股和中小票相对强势。
  落实到 4 季度的投资上，股债等投资标的呈现如下特征：1、债券在 11 月份消化完强预期
和供给压力后，绝对收益、期限利差和信用利差均大幅下行；2、4 季度股市成长、小盘表现
强势，且轮动加速；3、4 季度以来基金重仓和依赖业绩的消费、顺周期等总体表现较弱。总
体来看，4 季度演绎的核心是流动性宽松。
  综合上面的分析，基金总体维持偏稳健的策略，即 4 季度以来总体维持债券持仓，择机增
加了长久期交易性仓位；权益类资产适当降低仓位、增配了红利方向。
  基金四季度收益为负，尽管积极操作，但行情演绎过于迅速，节奏把握较难。11 月份之后，
考虑市场波动和债市行情演绎，择机加仓了长端利率；同期，在权益市场渐趋谨慎。
  对于后市，认为股票和债券又将进入胜率和赔率的矛盾状态中。从权益角度来看，估值有
所回落、业绩待改善、行业轮动加速、海外风险加剧，胜率缺乏支撑；从债券角度来看，基本
面还没有太大风险，但绝对收益率下行后太低，且宽货币政策的持续分别要经历“韧性”的人民
币诉求和政策进一步加码的考验，赔率空间还待打开。后续，短期将密切关注外部环境变化和
内部财政落地，即分别对应 25 年 1 月后到两会前的变化；中期还是要回归到地产“企稳”成色、
外部的贸易货币环境和内部自循环的信心上；而上述三方面，也是我们一直关注的时间维度上
近、中、长期的博弈点；即过去的地产脱敏、当下的经济体间脱钩和长期内外双循环后的人民
币国际化脱锚。
  基于四季度的资产表现、即将面对的复杂的外部环境和内部政策落地、评估、反馈再改进
的过程，今年的投资注定将是一个困难、漫长和反复的过程。我们还需努力，争取做到戒骄戒
躁、耐心地构建、改善资产组合，提升组合的风险收益比。
                           信澳鑫裕 6 个月持有期债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
     截至报告期末，A 类基金份额：基金份额净值为 1.0270 元，份额累计净值为 1.0270 元，
本报告期内，本基金份额净值增长率为-0.17%，同期业绩比较基准收益率为 2.05%。
     截至报告期末，C 类基金份额：基金份额净值为 1.0234 元，份额累计净值为 1.0234 元，
本报告期内，本基金份额净值增长率为-0.31%，同期业绩比较基准收益率为 2.05%。
     无。
                       §5 投资组合报告
                                                  占基金总资产的比例
序号             项目                金额(元)
                                                      (%)
      其中：股票                4,556,973.48                    9.83
      其中：债券               36,618,525.94                   78.98
      资产支持证券                          -                       -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                      -             -
      产
    注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币 384,927.04 元，占期末净值比例为
                                                  占基金资产净值比例
代码           行业类别           公允价值（元）
                                                     （％）
 A    农、林、牧、渔业                                -               -
 B    采矿业                            917,147.00            2.09
 C    制造业                          1,853,197.00            4.23
      电力、热力、燃气及水生产和供应
 D                                  702,502.00             1.60
      业
                          信澳鑫裕 6 个月持有期债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
 E   建筑业                                       -               -
 F   批发和零售业                                    -               -
 G   交通运输、仓储和邮政业                               -               -
 H   住宿和餐饮业                                    -               -
 I   信息传输、软件和信息技术服务业                  397,583.44            0.91
 J   金融业                              194,574.00            0.44
 K   房地产业                                      -               -
 L   租赁和商务服务业                                  -               -
 M   科学研究和技术服务业                                -               -
 N   水利、环境和公共设施管理业                      1,323.00            0.00
 O   居民服务、修理和其他服务业                             -               -
 P   教育                               105,720.00            0.24
 Q   卫生和社会工作                                   -               -
 R   文化、体育和娱乐业                                 -               -
 S   综合                                        -               -
     合计                             4,172,046.44            9.52
     行业类别       公允价值（人民币）                    占基金资产净值比例（%）
非日常生活消费品               84,288.16                        0.19
电信业务                  154,463.47                        0.35
房地产                   146,175.41                        0.33
合计                    384,927.04                        0.88
  注：以上分类采用中证行业分类标准。
                                                   占基金资产净值比例
序号   股票代码      股票名称   数量(股)        公允价值(元)
                                                       (％)
序号     债券品种           公允价值(元)                占基金资产净值比例(％)
                          信澳鑫裕 6 个月持有期债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
      其中：政策性金融
      债
                                                  占基金资产净值比例
序号     债券代码    债券名称    数量（张）     公允价值(元)
                                                     （％）
     注：本基金本报告期末仅持有上述债券。
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。
     本基金本报告期末未持有贵金属。
     本基金本报告期末未持有权证。
     本基金本报告期末未持有股指期货。
     本基金未参与投资股指期货。
                      信澳鑫裕 6 个月持有期债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
  本基金未参与投资国债期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
  本基金未参与投资国债期货。
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，也没有在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。
序号              名称                     金额(元)
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
                        信澳鑫裕 6 个月持有期债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
                  §6 开放式基金份额变动
                                                              单位：份
      项目         信澳鑫裕6个月持有期债券A                 信澳鑫裕6个月持有期债券C
报告期期初基金份额总额             26,905,336.26                 193,178,874.96
报告期期间基金总申购份额                36,605.80                     315,033.97
减：报告期期间基金总赎回份
额
报告期期间基金拆分变动份
                                           -                          -
额
报告期期末基金份额总额                      292,737.12               42,525,565.63
             §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
  基金管理人报告期未运用固有资金投资本基金。
               §8 影响投资者决策的其他重要信息
  报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
  无。
                          信澳鑫裕 6 个月持有期债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
  备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
  投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。
在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
  客户服务中心电话：400-8888-118
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                                         信达澳亚基金管理有限公司
                                           二〇二五年一月二十一日