景顺长城先进智造混合A,景顺长城先进智造混合C: 景顺长城先进智造混合型证券投资基金2024年第4季度报告

景顺长城先进智造混合型证券投资基金
    基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
    基金托管人：中国工商银行股份有限公司
    报告送出日期：2025 年 1 月 22 日
                                             景顺长城先进智造混合 2024 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
                         §2 基金产品概况
基金简称                       景顺长城先进智造混合
基金主代码                      012130
基金运作方式                     契约型开放式
基金合同生效日                    2021 年 8 月 23 日
报告期末基金份额总额                 2,127,229,166.05 份
投资目标                       在严格控制风险和保持资产流动性的前提下，本基金精
                           选符合“先进智造”主题的个股投资机会，追求超越业
                           绩比较基准的投资回报，力争基金资产的持续稳健增值。
投资策略                       1、资产配置策略
                           本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对
                           于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，运用宏
                           观经济模型（MEM）做出对于宏观经济的评价，结合基金
                           合同、投资制度的要求提出资产配置建议，经投资决策
                           委员会审核后形成资产配置方案。
                           本基金通过定性与定量相结合的积极投资策略，自下而
                           上地精选价值被低估并且具有良好基本面的符合先进智
                           造主题的股票构建投资组合。
                           本基金的存托凭证投资将根据本基金的投资目标和上述
                           境内上市交易的股票投资策略，基于对基础证券投资价
                           值的深入研究判断，通过定性和定量分析相结合的方
                           式，筛选具有比较优势的存托凭证作为投资标的。
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                    债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策
                    略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法，力
                    求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。
                    本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以
                    及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资
                    产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款，
                    预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影
                    响。
                    本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，以套期
                    保值为目的，充分考虑国债期货的流动性和风险收益特
                    征，在风险可控的前提下，适度参与国债期货投资。
                    本基金参与股指期货交易，根据风险管理的原则，以套
                    期保值为目的，制定相应的投资策略。
                    本基金投资股票期权将按照风险管理的原则，以套期保
                    值为主要目的，结合投资目标、比例限制、风险收益特
                    征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权
                    交易的投资时机和投资比例。
                    本基金可通过融资交易的杠杆作用，在符合融资交易各
                    项法规要求及风险控制要求的前提下，放大投资收益。
业绩比较基准              中证 800 指数收益率收益率*65%+中证港股通综合指数
                    (人民币)收益率*15%+中证综合债券指数收益率*20%
风险收益特征              本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场
                    基金和债券型基金，低于股票型基金。
                    本基金还可投资港股通标的股票。除了需要承担与内地
                    证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之
                    外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、
                    市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人               景顺长城基金管理有限公司
基金托管人               中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称         景顺长城先进智造混合 A 类 景顺长城先进智造混合 C 类
下属分级基金的交易代码                012130                 012131
报告期末下属分级基金的份额总额      1,960,868,278.57 份      166,360,887.48 份
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                   单位：人民币元
                    报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
主要财务指标
                  景顺长城先进智造混合 A 类          景顺长城先进智造混合 C 类
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
低于所列数字。
                        景顺长城先进智造混合 A 类
                                              业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                               收益率标准差      ①－③          ②－④
                      准差②        收益率③
                                                ④
过去三个月       6.69%       2.59%        -0.52%       1.27%     7.21%          1.32%
过去六个月       21.74%      2.36%        12.12%       1.27%     9.62%          1.09%
过去一年        4.94%       2.07%        12.91%       1.07%     -7.97%         1.00%
过去三年       -23.94%      1.69%       -11.22%       0.95%    -12.72%         0.74%
自基金合同
           -24.36%      1.64%        -9.29%       0.92%    -15.07%         0.72%
生效起至今
                        景顺长城先进智造混合 C 类
                                              业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                               收益率标准差      ①－③          ②－④
                      准差②        收益率③
                                                ④
过去三个月       6.57%       2.59%        -0.52%       1.27%     7.09%          1.32%
过去六个月       21.49%      2.36%        12.12%       1.27%     9.37%          1.09%
过去一年        4.52%       2.07%        12.91%       1.07%     -8.39%         1.00%
过去三年       -24.85%      1.69%       -11.22%       0.95%    -13.63%         0.74%
自基金合同      -25.37%      1.64%        -9.29%       0.92%    -16.08%         0.72%
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生效起至今
率变动的比较
注：基金的投资组合比例为：本基金投资于股票资产占基金资产的比例为 60%-95%（其中投资于
港股通标的股票的比例不超过股票资产的 50%）
                      ，投资于本基金界定的先进智造主题的上市公司股
票的比例不低于非现金基金资产的 80%。每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和
股票期权合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于
基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债
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期货、股票期权及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。本基金的建仓
期为自 2021 年 8 月 23 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投
资组合比例的要求。
  无。
                          §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名     职务                                                说明
             任职日期  离任日期  年限
                                             理学硕士。曾任易方达基金管理有限公司
                                             研究部研究员，国投瑞 银基金管理有限公
                                             司研究部研究员、投资部基金经理。2020
     本基金的 2021 年 8 月 23
董晗                        -        18 年      年 7 月加入本公司，自 2020 年 10 月起担
     基金经理      日
                                             任股票投资部基金经理，现任股票投资部
                                             总监、基金经理。具有 18 年证券、基金
                                             行业从业经验。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公
司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，
                           “任职日期”指根据公司决定聘任
后的公告日期，
      “离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）
                              ；
  无。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资
基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、
                         《景顺长城先进智造混合型证券投资基
金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，
未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及
基金合同的规定。
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  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011
年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
  本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 3 次，均为指数量化投资组合因投资策略需
要而发生的同日反向交易。
  本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
  国内方面，四季度国内宏观经济企稳回升。自 2024 年 9 月一揽子增量逆周期刺激政策加码以
来，财政支出力度较前期大幅扩张，市场微观主体信心有所改善，地产销售也出现了明显的回暖，
全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成。具体看来，工业生产和服务业生产分别保持在 5%和
个月社零平均增速 3.9%相比新政前三个月平均 2.7%的增速明显改善，其中受“以旧换新”政策支
持的品类，包括家电、汽车等，改善尤其明显。消费者信心指数在四季度回升，服务消费也有明
显改善，餐饮消费回升。房地产销售边际改善，房地产销售 40 个月以来首次回到正增长，其中一
线城市的房价率先企稳回升，连续两个月环比正增长。海外方面，12 月 FOMC 会议上，美联储如
期降息 25BP，将基准利率调降至 4.25~4.5%。决议声明、点阵图以及鲍威尔讲话显示，就业市场
风险下降，通胀温和回升的情况下，降息节奏放缓。美国经济维持较强韧性，后续联储的降息节
奏或很大程度取决于特朗普上台后政策节奏和力度所带来的对经济、通胀的影响。
  四季度国内股票市场在 9 月份最后一周出现了历史级别的上涨后整体以震荡为主。市场结构
出现较大分化：代表高质量发展方向的科技板块继续表现强势；而一定程度上代表经济复苏方向
的白酒、地产链、上游资源表现较差。
  操作方面，由于我们对股票市场中长期较为乐观，四季度依旧维持了合同约定相对较高的股
票仓位。从景气度、行业成长空间和业绩增速与估值匹配度三个角度选择，我们对之前一直配置
的几个成长行业进行了一定调整：
  一、新能源行业：考虑到需求增速降速，行业内卷加剧，维持板块低仓位，主要配置竞争强
的锂电池龙头。
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                                        景顺长城先进智造混合 2024 年第 4 季度报告
      二、半导体行业：继续持有估值合理、产业进步不断超预期的国产设备和材料类企业，相关
个股根据估值以及订单景气度进行微调。增配了受外部环境影响导致断供风险的设备上游零部件
板块。
      三、国家安全领域：随着中期调整结束以及产业链重要人事调整逐步落地，本季度维持军工
板块配置。维持利润率还有改善空间的主机厂配置，增配军贸相关个股。
      四、人工智能领域：本季度维持国产算力产业链的配置。增配了受益算力升级带来增量市场
的电源、光器件等环节个股。
      展望 2025 年一季度，我们对经济持续回暖依旧保持信心。2024 年 12 月的政治局会议和中央
经济工作会议发出明确讯号，将扩大内需列为 2025 年经济工作的重要着力点，将大力提振消费列
为明年重点任务之首。在当前复杂多变的外部环境下，两次会议定调更加积极有为，明确提出“更
加积极”财政政策与“适度宽松”货币政策，推出多项增量举措，释放出较大的政策想象空间。
步修复，微观主体的经济体感也有望明显改善。
      当前 A 股的估值处于历史相对中间位置，随着债券收益率大幅走低，A 股的性价比更为突出，
我们看好股票市场结构性机会。操作方面，继续在半导体、人工智能、高端装备、新能源、新材
料、军工在内的一些长期高质量发展的方向寻找投资机会。
      本报告期内，景顺长城先进智造混合 A 类份额净值增长率为 6.69%，业绩比较基准收益率为
-0.52%。
      本报告期内，景顺长城先进智造混合 C 类份额净值增长率为 6.57%，业绩比较基准收益率为
-0.52%。
      无。
                       §5 投资组合报告
序号              项目                金额（元）              占基金总资产的比例（%）
       其中：股票                      1,442,017,221.71            86.60
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      其中：债券                        92,791,110.21                5.57
           资产支持证券                              -                  -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                               -                  -
      产
注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 101,299,034.06 元，占基金资产净值
的比例为 6.30%。
                                                         占基金资产净值比
 代码           行业类别             公允价值（元）
                                                           例（%）
  A   农、林、牧、渔业                                      -              -
  B   采矿业                                           -              -
  C   制造业                             1,165,554,413.62         72.51
  D   电力、热力、燃气及水生产和供应
      业                                             -              -
  E   建筑业                                           -              -
  F   批发和零售业                                        -              -
  G   交通运输、仓储和邮政业                           31,864.80           0.00
  H   住宿和餐饮业                                        -              -
  I   信息传输、软件和信息技术服务业                  175,120,760.67          10.89
  J   金融业                                           -              -
  K   房地产业                                          -              -
  L   租赁和商务服务业                                      -              -
  M   科学研究和技术服务业                            11,148.56           0.00
  N   水利、环境和公共设施管理业                                 -              -
  O   居民服务、修理和其他服务业                                 -              -
  P   教育                                            -              -
  Q   卫生和社会工作                                       -              -
  R   文化、体育和娱乐业                                     -              -
  S   综合                                            -              -
      合计                              1,340,718,187.65         83.40
      行业类别           公允价值（人民币）               占基金资产净值比例（%）
                       第 9 页 共 14 页
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材料                                   15,632,925.74                   0.97
必需消费品                                             -                    -
非必需消费品                                            -                    -
能源                                                -                    -
金融                                                -                    -
政府                                                -                    -
工业                                                -                    -
医疗保健                                              -                    -
房地产                                               -                    -
科技                                   85,666,108.32                   5.33
公用事业                                              -                    -
通讯                                                -                    -
合计                                  101,299,034.06                   6.30
注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。
                                                             占基金资产净值比例
 序号        股票代码        股票名称     数量（股） 公允价值（元）
                                                                （%）
 序号             债券品种          公允价值（元）                 占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债              91,178,691.58                       5.67
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                                               景顺长城先进智造混合 2024 年第 4 季度报告
序号    债券代码         债券名称       数量（张）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
     明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期末未持有股指期货。
  本基金参与股指期货交易，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，制定相应的投资策略。
和技术指标等因素。
例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。
组合相关性高的股指期货合约为交易标的。
  本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，充分考虑国债期货的流
动性和风险收益特征，在风险可控的前提下，适度参与国债期货投资。
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  本基金本报告期末未持有国债期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
  本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
 序号              名称                           金额（元）
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
                             流通受限部分的公允价值              占基金资产净 流通受限情
 序号    股票代码           股票名称
                                 （元）                  值比例（%）  况说明
                                                                 询价转让流
                                                                   通受限
  无。
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                 §6 开放式基金份额变动
                                                       单位：份
                                               景顺长城先进智造混合 C
项目                  景顺长城先进智造混合 A 类
                                                    类
报告期期初基金份额总额                 2,025,630,937.85       171,917,333.59
报告期期间基金总申购份额                   14,983,772.01        12,854,279.13
减:报告期期间基金总赎回份额                 79,746,431.29        18,410,725.24
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                          -                    -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                 1,960,868,278.57       166,360,887.48
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
         §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
  基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
  无。
  无。
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  以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
  投资者可在办公时间免费查阅。
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