天弘恒生科技指数A,天弘恒生科技指数C: 天弘恒生科技指数型发起式证券投资基金(QDII)2024年第4季度报告

天弘恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）
      基金管理人:天弘基金管理有限公司
      基金托管人:平安银行股份有限公司
       报告送出日期:2025年01月22日
                  天弘恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）2024年第4季度报告
                    §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年01月20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自2024年10月01日起至2024年12月31日止。
                   §2 基金产品概况
基金简称               天弘恒生科技指数
基金主代码              012348
基金运作方式             契约型开放式、发起式
基金合同生效日            2021年07月06日
报告期末基金份额总额         14,407,102,606.25份
                   紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的
投资目标               最小化，实现与标的指数表现相一致的长期投资收
                   益。
                   主要投资策略包括：大类资产配置策略、股票投资
投资策略               策略、债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持
                   证券投资策略、中国存托凭证投资策略。
业绩比较基准
                   本基金为股票型基金，风险和收益高于货币市场基
                   金、债券型基金和混合型基金。本基金为被动管理
                   的指数型基金，具有与标的指数以及标的指数所代
风险收益特征
                   表的股票市场相似的风险收益特征。本基金可投资
                   于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类
                   似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还
                     天弘恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）2024年第4季度报告
                      面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别
                      投资风险。
基金管理人                 天弘基金管理有限公司
基金托管人                 平安银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称           天弘恒生科技指数A                     天弘恒生科技指数C
下属分级基金的交易代码           012348                        012349
报告期末下属分级基金的份额总
额
                      英文名称:无
境外投资顾问
                      中文名称:无
                      英文名称:Brown Brothers Harriman & Co.
境外资产托管人
                      中文名称:布朗兄弟哈里曼银行
                  §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                              单位：人民币元
                           报告期(2024年10月01日 - 2024年12月31日)
         主要财务指标
                          天弘恒生科技指数A                   天弘恒生科技指数C
    注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放
式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
天弘恒生科技指数A净值表现
          净值增长    净值增长   业绩比较         业绩比较
阶段                                                     ①-③          ②-④
             率①   率标准差   基准收益         基准收益
                       天弘恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）2024年第4季度报告
                   ②        率③       率标准差
                                      ④
过去三个月   -3.19%    1.83%    -3.22%    1.83%   0.03%    0.00%
过去六个月   25.60%    1.93%    26.17%    1.94%   -0.57%   -0.01%
过去一年    20.55%    2.00%    20.45%    2.01%   0.10%    -0.01%
过去三年    -12.73%   2.44%    -9.19%    2.45%   -3.54%   -0.01%
自基金合同
生效日起至   -34.35%   2.40%    -33.28%   2.42%   -1.07%   -0.02%
今
天弘恒生科技指数C净值表现
                                     业绩比较
                  净值增长    业绩比较
        净值增长                         基准收益
阶段                率标准差    基准收益               ①-③      ②-④
         率①                          率标准差
                   ②        率③
                                      ④
过去三个月   -3.75%    1.83%    -3.22%    1.83%   -0.53%   0.00%
过去六个月   24.83%    1.93%    26.17%    1.94%   -1.34%   -0.01%
过去一年    19.67%    2.00%    20.45%    2.01%   -0.78%   -0.01%
过去三年    -13.72%   2.45%    -9.19%    2.45%   -4.53%   0.00%
自基金合同
生效日起至   -35.15%   2.40%    -33.28%   2.42%   -1.87%   -0.02%
今
动的比较
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  注：1、本基金合同于2021年07月06日生效。
                  §4 管理人报告
                 任本基金的基
                             证券
                  金经理期限
 姓名      职务                  从业         说明
                 任职    离任
                             年限
                 日期    日期
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                                       男，金融分析专业硕士。历
                                       任汤森路透Research(研究
                                       部)量化分析师、巴克莱国际
LIU D                                  投资公司Active Equity (主
ONG     国际业务副总监、本                      动股票投资部) 基金经理、
                    年03      -   21年
（刘      基金基金经理                         招商基金管理有限公司国
                     月
冬）                                     际业务部总监、基金经理，
                                       融通基金管理有限公司国
                                       际业务部总监、基金经理。
                                       男，金融学硕士。历任普华
                                       永道咨询（深圳）有限公司
                                       高级顾问、中合中小企业融
胡超      本基金基金经理     年07      -   11年   业务经理、中国人民财产保
                     月                 险股份有限公司海外投资
                                       业务主管。2016年6月加盟
                                       本公司，历任国际业务研究
                                       员。
  注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
员监督管理办法》的相关规定。
  本基金未聘请境外投资顾问。
  本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
  公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到
公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程
序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密
                     天弘恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）2024年第4季度报告
制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
  报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
  公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1
日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
  本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
  本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为0次，未发生不公平交易
和利益输送。
  四季度，万得数据显示，恒生科技指数触及年内高点后震荡回落，但是全年依然录
得18%左右的正回报，结束了连续三年的持续下跌，并在全球主要指数中涨幅领先。回
顾全年行情，大部分的回报来自于9月底至10月初，亦即国内密集召开重磅会议前后。
港股市场的强劲反弹，显示全球投资人对于内地经济和资本市场预期的迅速扭转。
  整个四季度，市场处于对预期的重新定位期和对现实的仔细验证期。港股整体之所
以表现为盘整态势，一方面国内外投资人对政策还心存疑虑，以及未来政策态度到底是
克制还是无保留，存在一定分歧；另一方面，投资人也希望在数据上获得验证，短期前
瞻指标如PMI新订单已经连续反弹，但更多数据上的修复可能还需要时间。此外，由于
特朗普的再次胜选，针对中国的关税阴霾笼罩，海外投资人态度更为谨慎。虽然有诸多
限制，中国科技公司在AI赛道上的努力和进步依然非常可圈可点。如DeepSeek-V3引起
了国内外AI业内广泛高度关注，其在保证了模型能力的前提下，训练效率和推理速度大
幅提升。恒生科技指数聚集了国内顶尖的科技公司，我们持续看好成分股公司在AI投资
主题下的成长空间。
  尽管在2024年录得较好涨幅，从估值水平和盈利增速的角度来看，恒生科技的性价
比依然较好。目前，恒生科技指数的静态PE约为21.4X，较三季度末有所回落，对比纳
斯达克100指数的静态PE约为36.1X；从盈利预测来看，恒生科技未来12个月/24个月的
EPS增速分别为13.15%/25.65%，纳斯达克100指数同期的盈利增速分别为17.44%/16.64%
（数据来源：彭博，截止2025年1月6日）。基于此，我们认为恒生科技依然有较大的空
间。增长空间将主要来自于，对宏观环境的悲观预期扭转后，对互联网科技行业政策、
上市公司基本面的定价回归到理性水平。
  本基金主要采用完全复制标的指数的方法，进行被动指数化投资，股票投资组合的
构建主要按照标的指数的成份股组合及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成
                     天弘恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）2024年第4季度报告
份股及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。报告期内，本基金在做
好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作。
     截至2024年12月31日，天弘恒生科技指数A基金份额净值为0.6565元，天弘恒生科
技指数C基金份额净值为0.6485元。报告期内份额净值增长率天弘恒生科技指数A为
-3.19%，同期业绩比较基准增长率为-3.22%；天弘恒生科技指数C为-3.75%，同期业绩
比较基准增长率为-3.22%。
     本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
                     §5 投资组合报告
                                             占基金总资产的比例
序号            项目         金额(人民币元)
                                                （%）
       其中：普通股             8,716,355,204.16            91.54
           存托凭证                          -                -
           优先股                           -                -
           房地产信托凭证                       -                -
       其中：债券                             -                -
           资产支持证券                        -                -
       其中：远期                             -                -
           期货                            -                -
           期权                            -                -
           权证                            -                -
       其中：买断式回购的买入
                                         -                -
       返售金融资产
       银行存款和结算备付金合
       计
                               天弘恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）2024年第4季度报告
         注：本报告期末，本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为
            国家(地区)             公允价值(人民币元)                 占基金资产净值比例(%)
中国香港                                8,716,355,204.16                     92.75
合计                                  8,716,355,204.16                     92.75
         注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定。
            行业类别               公允价值(人民币元)                 占基金资产净值比例(%)
能源                                                 -                         -
基础材料                                               -                         -
工业                                                 -                         -
消费者非必需品                             3,736,162,784.85                     39.76
消费者常用品                               232,667,086.98                       2.48
医疗保健                                               -                         -
金融                                    35,453,441.40                       0.38
信息技术                                2,493,609,952.68                     26.54
电信服务                                2,218,461,938.25                     23.61
公用事业                                               -                         -
房地产                                                -                         -
其他-GICS未分类                                         -                         -
合计                                  8,716,355,204.16                     92.75
         注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
细
                                                             公允价
                       公司           所在      所属                        占基金资产
序         公司名称(英              证券                    数量       值(人
                       名称           证券      国家                        净值比例
号             文)              代码                       (股)   民币
                       (中文)         市场     (地区)                        （％）
                                                             元)
                              天弘恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）2024年第4季度报告
                      集团-   9830T 证券       香港   0,000   0,785.0
                      W     1067  交易                          0
                                    所
                                    香港
                            KYG                          714,39
    Tencent Holdin    腾讯            证券     中国    1,85
    gs Ltd            控股            交易     香港   0,000
                                    所
                                    香港
                      阿里    KYG                          665,76
    Alibaba Group                   证券     中国    8,72
    Holding Ltd                     交易     香港   5,000
                      W     1142                              0
                                    所
                            KYG     香港
                      京东                                 639,15
                            B101    交易     香港   5,000
                      SW                                      0
                                    香港
                            KYG                          625,13
                      美团-           证券     中国    4,45
                      W             交易     香港   0,000
                                    所
    Semiconductor                 香港
                            KYG                          555,09
    Manufacturing     中芯          证券       中国   18,85
    International C   国际          交易       香港   0,000
    orp                           所
                            KYG     香港
                      理想                                 532,88
                            M105    交易     香港   5,000
                      W                                       5
                                    香港
                            KYG                          518,85
    Kuaishou Tech     快手-           证券     中国   13,55
    nology            W             交易     香港   0,000
                                    所
                            KYG     香港
                      网易-   6427    证券     中国    3,10
                      S     A102    交易     香港   0,000
                            天弘恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）2024年第4季度报告
     p Ltd       集团-    9066F   证券     香港   00   7,124.0
                 S      1019    交易                     0
                                所
     本基金本报告期末未持有债券。
     本基金本报告期末未持有债券。
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。
序                               公允价值(人民币         占基金资产净值比例
         衍生品类别    衍生品名称
号                                      元)            (%)
                 HSTECH Futur
                 es Jan25
     注：金融衍生品投资项下的股指期货投资净额为0。在当日无负债结算制度下，结
算准备金已包括所持股指期货合约产生的持仓损益，则衍生金融资产项下的股指期货投
资与相关的期货暂收款（结算所得的持仓损益）之间按抵销后的净额为0。本报告期末
本基金投资的股指期货持仓和损益明细为：HSTECH Futures Jan25买入持仓量1000手，
合约市值人民币207,432,960.00元，公允价值变动人民币-3,462,880.10元。
     本基金本报告期末未持有基金。
现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
     序号                名称                   金额(人民币元)
                                  天弘恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）2024年第4季度报告
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
     由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                            §6 开放式基金份额变动
                                                                             单位：份
                                    天弘恒生科技指数A               天弘恒生科技指数C
报告期期初基金份额总额                              8,245,088,249.93         7,896,329,047.27
报告期期间基金总申购份额                               965,038,817.67         6,432,906,634.43
减：报告期期间基金总赎回份额                           2,347,787,575.81         6,784,472,567.24
报告期期间基金拆分变动份额
                                                        -                           -
（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                              6,862,339,491.79         7,544,763,114.46
                   §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号       交易方式        交易日期           交易份额（份） 交易金额（元）                       适用费率
合计                                    -30,161,568.13   -20,266,782.69
     注：基金管理人在本报告期内关于本基金的交易根据本基金法律文件及相关法规，
依照适用费率收取交易费用，其中适用费率保留至小数点后4位，小数点后第5位四舍五
入。
                       天弘恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）2024年第4季度报告
              §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
  本基金成立后有10,000,277.81份为发起份额，发起份额承诺的持有期限为2021年07
月06日至2024年07月06日。截至本报告期末，发起资金持有份额为0.00份。
                 §9 影响投资者决策的其他重要信息
  本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额
  本报告期内，黄辰立先生担任公司董事长，韩歆毅先生不再担任公司董事长，具体
信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于董事长变更的公
告》。
  本报告期内，熊军先生不再担任公司副总经理，具体信息请参见基金管理人在规定
媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》。
  天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
  投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查
文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
  公司网站：www.thfund.com.cn
天弘恒生科技指数型发起式证券投资基金（QDII）2024年第4季度报告
                   天弘基金管理有限公司
                  二〇二五年一月二十二日