前海开源中债1-3年国开行债券指数证券投资基金2024年第4季度报告

           前海开源中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
前海开源中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金
     基金管理人：前海开源基金管理有限公司
     基金托管人：兴业银行股份有限公司
     报告送出日期：2025 年 01 月 22 日
                             前海开源中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                              §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其
内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 01 月 20 日复核了本报告中的财
务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金
的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明
书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
                            §2 基金产品概况
基金简称                          前海开源 1-3 年国开债
基金主代码                         007765
基金运作方式                        契约型普通开放式
基金合同生效日                       2019 年 08 月 28 日
报告期末基金份额总额                    51,987,589.41 份
                              本基金通过指数化投资，力争实现对标的指数的有效跟踪，
投资目标
                              力求跟踪偏离度以及跟踪误差最小化。
                              本基金为被动式指数基金，采用抽样复制和动态最优化的方
                              法，投资于标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备选
                              成份券，或选择非成份券作为替代，构造与标的指数风险收
                              益特征相似的资产组合，以实现对标的指数的有效跟踪。
                              在正常市场情况下，本基金力争本基金的净值增长率与业绩
                              比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.2%，年化
投资策略                          跟踪误差不超过 2%。如因指数编制规则或其他因素导致跟踪
                              偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措
                              施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。
                              本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%，其中
                              标的指数成份券和备选成份券的比例不低于本基金非现金基
                              金资产的 80%。本基金将采用抽样复制和动态最优化的方法，
                  前海开源中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                  主要以标的指数成份券和备选成份券构成为基础，综合考虑
                  跟踪效果、操作风险、投资可行性等因素构建投资组合，并
                  根据基金资产规模、日常申购赎回情况、市场流动性以及债
                  券特性、交易惯例等情况，选择合适的债券进行投资，并对
                  投资组合进行优化调整，力争实现对标的指数的有效跟踪，
                  实现对跟踪误差的有效控制。
                  本基金通过抽样复制和动态最优化的方法进行被动式指数化
                  投资，在力求跟踪误差最小化的前提下，本基金将采取适当
                  方法，如"久期盯住"等优化策略对基金资产进行调整，降低
                  交易成本，以期在规定的风险承受限度之内，尽量缩小跟踪
                  误差。
                  未来，随着市场的发展和基金管理运作的需要，基金管理人
                  可以在不改变投资目标的前提下，遵循法律法规的规定并履
                  行适当程序后，相应调整或更新投资策略。
                  中债-1-3 年国开行债券指数收益率×95%＋银行人民币活期
业绩比较基准
                  存款利率（税后）×5%。
                  本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场
                  基金，低于混合型基金和股票型基金。本基金主要投资于标
风险收益特征
                  的指数成份券及备选成份券，具有与标的指数相似的风险收
                  益特征。
基金管理人             前海开源基金管理有限公司
基金托管人             兴业银行股份有限公司
                  前 海 开 源 1-3 年 国        前海开源 1-3 年        前海开源 1-3 年国
下属分级基金的基金简称
                  开债 A                   国开债 C             开债 D
下属分级基金的交易代码       007765                 007766            022253
报告期末下属分级基金的份额总额   395,662.27 份                             18,691,588.78 份
                                         份
              §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                     单位：人民币元
                      报告期（2024 年 10 月 01 日-2024 年 12 月 31 日）
主要财务指标            前海开源 1-3 年国           前海开源 1-3 年国        前海开源 1-3 年国
                      开债 A                   开债 C               开债 D
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注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和
信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
                        前海开源 1-3 年国开债 A
                                                    业绩比较
             净值增长率      净值增长率          业绩比较基        基准收益
    阶段                                                              ①-③      ②-④
               ①        标准差②           准收益率③        率标准差
                                                       ④
  过去三个月         0.41%      0.13%           0.97%        0.03%       -0.56%    0.10%
  过去六个月         0.81%      0.09%           0.46%        0.05%        0.35%    0.04%
   过去一年         1.94%      0.07%           0.16%        0.06%        1.78%    0.01%
   过去三年         6.78%      0.10%          -1.63%        0.06%        8.41%    0.04%
   过去五年        13.56%      0.11%          -2.72%        0.06%       16.28%    0.05%
 自基金合同生效起
    至今
                        前海开源 1-3 年国开债 C
                                                   业绩比较
             净值增长率      净值增长率          业绩比较基       基准收益
    阶段                                                              ①-③      ②-④
              ①         标准差②           准收益率③       率标准差
                                                      ④
  过去三个月         0.23%     0.13%            0.97%       0.03%        -0.74%    0.10%
  过去六个月         0.64%     0.09%            0.46%       0.05%         0.18%    0.04%
   过去一年         1.72%     0.07%            0.16%       0.06%         1.56%    0.01%
   过去三年         5.51%     0.09%           -1.63%       0.06%         7.14%    0.03%
   过去五年         9.42%     0.08%           -2.72%       0.06%        12.14%    0.02%
自基金合同生效起
    至今
                        前海开源 1-3 年国开债 D
             净值增长率      净值增长率          业绩比较基       业绩比较
    阶段                                                              ①-③      ②-④
              ①         标准差②           准收益率③       基准收益
                     前海开源中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                                          率标准差
                                           ④
自基金合同生效起
     至今
比较
                    前海开源 1-3 年国开债 A
                    前海开源 1-3 年国开债 C
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                      前海开源 1-3 年国开债 D
注：本基金自 2024 年 11 月 14 日起，增加 D 类基金份额并设置对应基金代码。
                        §4 管理人报告
                    前海开源中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                    任本基金的基金经理期
                                                证券从
  姓名           职务               限                            说明
                                                业年限
                    任职日期            离任日期
                                                       李炳智先生，上海财经
                                                       大学硕士。历任中航证
李炳智     本基金的基金经理                                11 年
                     月 28 日         10 月 11 日          员；2016 年 5 月加盟前
                                                       海开源基金管理有限公
                                                       司，现任公司基金经理。
                                                       吴彦女士，北京大学硕
                                                       士。2012 年至 2014 年
                                                       任财达证券固定收益部
吴彦      本基金的基金经理                        -       12 年   债券研究员；2014 年 4
                     月 11 日
                                                       月加盟前海开源基金管
                                                       理有限公司，现任公司
                                                       基金经理。
注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解
聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解
聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基
金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害
基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制
度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有
基金和投资组合。
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  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，因组合投资策略需要，本基金管理人管理
的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%
的交易共有 1 次。
  本报告期内，基本面仍决定债市的方向，但流动性、风险偏好及机构行为对债市的影响加大。具体
来看：10 月初，风险偏好进一步提升引发债基赎回，债市流动性进一步下降，尽管利率债因具备较高的
配置价值很快企稳，但信用债受基金赎回的影响跌幅扩大，信用利差大幅走阔。之后因央行加大投放、
维稳资金面，信用债止跌，信用利差有一定程度的修复。之后，因考虑财政发力影响，债市陷入震荡，
且刚经历赎回，机构负债不稳，在债市震荡的过程中，信用利差再度扩大。11 月底，因年内地方债大量
发行基本告一段落，且金融数据偏弱，降息预期升温，债市开启了一轮较为强劲的上涨，由于季末理财
回表，且经历了赎回压力后机构对高流动性资产的需求上升，利率债大幅跑赢信用债。临近年底，配置
需求成了主导债市的关键因素，信用利差在最后 2～3 个交易日快速压缩，信用债大幅跑赢利率债。整个
季度来看，信用债小幅跑输利率债，由于季末月机构偏好中短久期利率债，中短久期利率债表现好于长
久期利率债。
  操作上，组合运作期内尽力追踪模拟指数，获得了较为稳健的收益。
  截至报告期末前海开源 1-3 年国开债 A 基金份额净值为 1.1053 元，本报告期内，该类基金份额净值
增长率为 0.41%，同期业绩比较基准收益率为 0.97%；截至报告期末前海开源 1-3 年国开债 C 基金份额净
值为 1.0704 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 0.23%，同期业绩比较基准收益率为 0.97%；
截至报告期末前海开源 1-3 年国开债 D 基金份额净值为 1.0704 元，本报告期内，该类基金份额净值增长
率为 1.03%，同期业绩比较基准收益率为 0.78%。
  本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。
  本基金从 2023 年 12 月 21 日至 2024 年 12 月 24 日连续 244 个工作日基金资产净值低于五千万元，
本基金管理人已根据法律法规及基金合同要求拟定相关应对方案上报中国证券监督管理委员会。同时为
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减轻迷你基金固定费用支出给投资者造成的负担，切实保障基金份额持有人利益，自 2024 年 7 月 1 日
起，由本基金管理人承担本基金的相关固定费用（包括信息披露费、审计费等）。
                         §5 投资组合报告
序号                 项目             金额（元）             占基金总资产的比例（%）
         其中：股票                                 -                   -
         其中：债券                      51,318,837.08             92.19
              资产支持证券                           -                   -
         其中：买断式回购的买入返售金融资产                     -                   -
     无。
     无。
     无。
 序号               债券品种        公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）
                             前海开源中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
       其中：政策性金融债                          51,318,837.08                     92.20
                                                                         占基金资产净
 序号      债券代码         债券名称        数量（张）          公允价值（元）
                                                                         值比例（%）
注：本基金本报告期末仅持有以上债券。
  无。
  无。
  无。
  无。
  无。
                       前海开源中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
  无。
  无。
  无。
到公开谴责、处罚说明
  报告期末，本基金投资的前十名证券除“23 国开 02（证券代码 230202）”、“21 国开 03（证券代码
      ”、“国开 2302（证券代码 018020）”外其他证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
  本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
 序号              名称                         金额（元）
  无。
                    前海开源中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
  无。
  由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
                 §6 开放式基金份额变动
                                                               单位：份
                                                            前海开源 1-
                              前海开源 1-3       前海开源 1-3
           项目                                               3 年国开债
                              年国开债 A          年国开债 C
                                                                D
报告期期初基金份额总额                   1,209,207.67   5,616,070.38             -
报告期期间基金总申购份额                    595,005.40
减：报告期期间基金总赎回份额                1,408,550.80   6,018,239.71             -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）                -             -              -
报告期期末基金份额总额                     395,662.27
          §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  无。
  无。
               §8 影响投资者决策的其他重要信息
投资            报告期内持有基金份额变化情况                     报告期末持有基金情况
                             前海开源中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
者类       持有基金份额比
     序                                                                         份额
 别       例达到或者超过       期初份额          申购份额          赎回份额          持有份额
     号                                                                         占比
机构
个人   2                469,087.16             -     469,087.16             -       -
                               产品特有风险
（1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被
迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响；
（2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基
金管理人可能根据基金合同约定决定延缓支付赎回款项、部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，
可能影响投资者赎回业务的办理；
个别投资者大额赎回后，若本基金连续 60 个工作日出现基金份额持有人低于 200 人或基金资产净值低
于 5000 万元情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基
金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决，其他投资者可能面临相应风险；
单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位
调整困难，导致流动性风险；
资策略。
  为更好地满足广大投资人的需求，根据相关法律法规及本基金基金合同的约定，基金管理人经与基
金托管人协商一致，决定于 2024 年 11 月 14 日起对本基金增加 D 类基金份额，并对本基金的基金合同等
法律文件作相应修改。具体情况详见基金管理人在中国证监会规定媒介发布的相关公告。
                        前海开源中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金设立的文件
（2）《前海开源中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金基金合同》
（3）《前海开源中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照
（5）前海开源中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
基金管理人、基金托管人住所
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