工银养老2055五年持有混合发起(FOF)A,工银养老2055五年持有混合发起(FOF)Y: 工银瑞信养老目标日期2055五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)2024年第4季度报告

工银瑞信养老目标日期 2055 五年持有期
 混合型发起式基金中基金（FOF）
     基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
     基金托管人：中信银行股份有限公司
     报告送出日期：2025 年 1 月 22 日
         工银瑞信养老目标日期 2055 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
 基金简称                     工银养老 2055 五年持有混合发起(FOF)
 基金主代码                    009340
 基金运作方式                   契约型、开放式
 基金合同生效日                  2020 年 9 月 2 日
 报告期末基金份额总额               250,467,458.69 份
 投资目标                     本基金运作遵循长期投资、价值投资理念，在生命周
                          期内根据风险承受能力变动，结合市场长期投资价
                          值，动态开展资产配置，追求基金资产长期稳定增
                          值，力争实现超越业绩基准的长期稳健回报。
 投资策略                     本基金在目标退休日期到期日前，主要采用目标日期
                          策略进行资产配置，将目标退休日期设定为 2055 年
                          产配置、战术资产配置和纪律性再平衡。在底层资产
                          层面，在“自上而下”的资产配置指导框架下，本基
                          金将基于区分基金经理能力和运气的思路“自下而
                          上”精选投资标的，具体的投资工具除证券投资基金
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         工银瑞信养老目标日期 2055 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 4 季度报告
                        外，本基金还可以适当参与股票及债券等的投资。
 业绩比较基准                 中证 800 指数收益率×X+中债新综合（财富）指数收
                        益率×(1-X)。
                           目标日期 2055 年 12 月 31 日之前（含当日）
                                                      ，X
                        取值范围如下：2020 年-2033 年，X=70%；2034 年-
 风险收益特征                 本基金作为混合型基金中基金，其预期收益和风险水
                        平低于股票型基金、股票型基金中基金，高于债券型
                        基金、债券型基金中基金、货币市场基金、货币型基
                        金中基金。
 基金管理人                  工银瑞信基金管理有限公司
 基金托管人                  中信银行股份有限公司
                        工银养老 2055 五年持有混 工银养老 2055 五年持有混
 下属分级基金的基金简称
                            合发起(FOF)A              合发起(FOF)Y
 下属分级基金的交易代码                   009340                 020316
 报告期末下属分级基金的份额总额          246,492,161.79 份        3,975,296.90 份
               §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                        单位：人民币元
                     报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
主要财务指标         工银养老 2055 五年持有混合发起           工银养老 2055 五年持有混合发起
                       (FOF)A                       (FOF)Y
                                  -0.0111                      -0.0248
期利润
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注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
                    工银养老 2055 五年持有混合发起(FOF)A
                                             业绩比较基
                    净值增长率      业绩比较基
 阶段     净值增长率①                               准收益率标     ①－③        ②－④
                    标准差②       准收益率③
                                              准差④
过去三个月      -1.28%      1.18%        -0.11%     1.24%    -1.17%     -0.06%
过去六个月       9.82%      1.17%        11.40%     1.20%    -1.58%     -0.03%
过去一年        8.10%      0.98%        11.40%     0.99%    -3.30%     -0.01%
过去三年      -22.46%      0.93%       -10.14%     0.83%    -12.32%     0.10%
自基金合同
          -13.67%      0.96%        -5.73%     0.81%    -7.94%      0.15%
生效起至今
                    工银养老 2055 五年持有混合发起(FOF)Y
                                             业绩比较基
                    净值增长率      业绩比较基
 阶段     净值增长率①                               准收益率标     ①－③        ②－④
                    标准差②       准收益率③
                                              准差④
过去三个月      -1.23%      1.18%        -0.11%     1.24%    -1.12%     -0.06%
过去六个月       9.91%      1.17%        11.40%     1.20%    -1.49%     -0.03%
过去一年        8.29%      0.98%        11.40%     0.99%    -3.11%     -0.01%
自基金合同
生效起至今
                               第 4 页 共 15 页
           工银瑞信养老目标日期 2055 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 4 季度报告
率变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2020 年 9 月 2 日生效。
同关于投资范围及投资限制的规定。
  无。
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                          §4 管理人报告
             任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名     职务                                                说明
              任职日期  离任日期  年限
                                             硕士研究生。2016 年加入工银瑞信，现
                                             任 FOF 投资部基金经理。2021 年 12 月 1
                                             日至今，担任工银瑞信价值稳健 6 个月
                                             持有期混合型基金中基金（FOF）基金经
                                             理；2024 年 1 月 3 日至今，担任工银瑞
                                             信养老目标日期 2050 五年持有期混合型
      本基金的 2024 年 1 月 3
徐心远                       -        8年        发起式基金中基金（FOF）基金经理；
      基金经理      日
                                             老目标日期 2060 五年持有期混合型发起
                                             式基金中基金（FOF）基金经理；2024
                                             年 1 月 3 日至今，担任工银瑞信养老目
                                             标日期 2055 五年持有期混合型发起式基
                                             金中基金（FOF）基金经理。
注：1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期；离职日期为本基金管
理人对外披露的离职日期。
  本报告期末本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
  本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
  为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办
法》、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，制定了《公平交易管理办法》、《异常交易监控
管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券
                              第 6 页 共 15 页
        工银瑞信养老目标日期 2055 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 4 季度报告
时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报
告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的
基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到
位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反
向交易及交叉交易。
  本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次。投资
组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
  四季度，国内经济继续呈现低位震荡态势，随着政策进一步加码，经济基本面已逐步企稳，
但是内需依然偏弱，复苏斜率不高，随着前期政策逐步落地生效，预计未来经济将继续保持复苏
态势但是复苏斜率取决于政策力度。通胀层面，国内短期通缩压力仍存，CPI 在零轴以上低位震
荡，PPI 同比仍处负增长区间且较之三季度进一步下行。流动性层面，资金面仍将维持宽松状
态，未来或有进一步降准降息的空间。海外方面，美国经济边际走弱但是依然保持韧性，特朗普
赢得美国大选后，美国经济软着陆仍是基准假设，且市场对于经济不着陆预期的概率有所提升，
美联储态度边际转鹰，市场中性预期 2025 年再降息 2 次，每次降息 25bp。四季度风险偏好整体
震荡，但较之三季度有显著提升。
  四季度，A 股权益市场整体呈现震荡格局，且震幅逐步收窄。我们认为当前 A 股基本面已见
底，且随着前期政策效果落地未来基本面大概率会进一步复苏好转。权益市场当前估值处于历史
相对低位，从股权风险溢价看较之债券具有更高性价比，当前或是较好布局权益资产的机会，本
基金穿透后权益仓位保持中性略偏高。大类配置上，本基金四季度港股配置比例基本持平，主要
减配方向是港股高股息，同时进一步增配港股互联网板块。A 股风格配置上，本基金四季度价值
风格产品权重先下后上，当前持平三季度末权重。行业配置上，本基金四季度小幅减持周期板
块，成长板块权重先下后上，当前持平三季度末权重。固收资产方面，债券收益率处于历史相对
低位，债券市场当前赔率不高，且随着政策效果的落地，经济基本面或进一步复苏向好。本基金
在四季度初逢低配置了部分 30 年期国债并在四季度末予以兑现。但中长期看，通缩压力依然存
在，债券市场如出现大幅调整，或是较好配置机会，当前久期配置中性略偏低，力争规避信用风
险和流动性风险。
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           工银瑞信养老目标日期 2055 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 4 季度报告
     报告期内，本基金 A 份额净值增长率为-1.28%，本基金 A 份额业绩比较基准收益率为-0.11%；
本基金 Y 份额净值增长率为-1.23%，本基金 Y 份额业绩比较基准收益率为-0.11%。
     本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办
法》第四十一条规定的条件。
                        §5 投资组合报告
                                                        占基金总资产的比例
序号              项目                 金额（元）
                                                           （%）
      其中：股票                                        -                -
      其中：债券                           12,170,391.73              5.50
           资产支持证券                                  -                -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                   -                -
      产
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
     本基金本报告期末未持有境内股票投资。
     无。
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              工银瑞信养老目标日期 2055 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 4 季度报告
  本基金本报告期末未持有股票。
 序号                债券品种         公允价值（元）             占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债                             -                      -
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
序号    债券代码           债券名称       数量（张）      公允价值（元）         占基金资产净值比例（%）
     明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期末未持有股指期货投资，也无期间损益。
  本报告期内，本基金未运用股指期货进行投资。
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            工银瑞信养老目标日期 2055 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 4 季度报告
  本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
  本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
  本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
  本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
 序号           名称                           金额（元）
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  无。
  无。
                           第 10 页 共 15 页
        工银瑞信养老目标日期 2055 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 4 季度报告
                           §6 基金中基金
                                                               是否属于
                                                               基金管理
                                                          占基金资
                                   持有份额       公允价值             人及管理
 序号    基金代码     基金名称     运作方式                             产净值比
                                   （份）        （元）              人关联方
                                                          例（%）
                                                               所管理的
                                                                基金
                工银创新动 契约型开放
                 力股票    式
                工银圆丰三
                      契约型开放
                        式
                  合
                工银物流产 契约型开放
                 业股票 C  式
                港股通科技 交易型开放
                工银灵活配 契约型开放
                 置混合 A  式
                工银创新成 契约型开放
                 长混合 C  式
                工银安盈货 契约型开放
                  币B    式
                工银文体产 契约型开放
                 业股票 C  式
                工银圆兴混 契约型开放
                  合     式
                工银国企改 契约型开放
                 革股票    式
施证券投资基金投资明细
  本基金本报告期末未持有公开募集基础设施证券投资基金。
  本基金本报告期末未持有公开募集基础设施证券投资基金。
                                                    其中：交易及持有基金管理
                        本期费用 2024 年 10 月 1 日至
       项目                                           人以及管理人关联方所管理
                                                      基金产生的费用
当期交易基金产生的申购费                                    -                  -
                            第 11 页 共 15 页
       工银瑞信养老目标日期 2055 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 4 季度报告
（元）
当期交易基金产生的赎回费
（元）
当期持有基金产生的应支付销
售服务费（元）
当期持有基金产生的应支付管
理费（元）
当期持有基金产生的应支付托
管费（元）
当期持有基金产生的应支付交
易费用（元）
注：上述当期持有基金产生的应支付销售服务费、当期持有基金产生的应支付管理费、当期持有
基金产生的应支付托管费，是根据被投资基金的实际持仓情况和被投资基金的基金合同约定费率
估算得出。该三项费用根据被投资基金的基金合同约定已经作为费用计入被投资基金的基金份额
净值，已在本基金所持有基金的净值中体现，不构成本基金的费用。
  根据相关法律法规及本基金合同的约定，本基金不得对基金中基金财产中持有的自身管理的
基金部分收取管理费，本基金的基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金部分
收取托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金（ETF 除外）的，应当通过直销
渠道申购且不收取销申购费、赎回费（按照相关法规、招募说明书约定应当收取并计入基金资产
的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用。相关申购费、赎回费由基金管理人直接减免，相关销
售服务费由基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。
本基金持有的基金在报告期未发生重大影响事件。
                 §7 开放式基金份额变动
                                                                单位：份
                      工银养老 2055 五年持有混                 工银养老 2055 五年持有
项目
                         合发起(FOF)A                      混合发起(FOF)Y
报告期期初基金份额总额                     243,807,040.27                241,662.21
报告期期间基金总申购份额                      2,685,121.52               3,733,634.69
减:报告期期间基金总赎回份额                                    -                    -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                                  -                    -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                     246,492,161.79               3,975,296.90
注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
                      第 12 页 共 15 页
           工银瑞信养老目标日期 2055 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 4 季度报告
              §8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                                         单位：份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
报告期期间买入/申购总份
额
报告期期间卖出/赎回总份
额
报告期期末管理人持有的本
基金份额
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
注：1、基金管理人持有本基金基金份额的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。
额。
    无。
             §9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
    无。
                   §10 影响投资者决策的其他重要信息
              报告期内持有基金份额变化情况                              报告期末持有基金情况
投
          持有基金
资
          份额比例
者                       期初           申购          赎回                      份额占比
     序号   达到或者                                            持有份额
类                       份额           份额          份额                       （%）
          超过 20%的
别
          时间区间
机          20241231
构         20241001-
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          工银瑞信养老目标日期 2055 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 4 季度报告
个
      -     -           -         -      -        -         -
人
                            产品特有风险
本基金份额持有人较为集中，存在基金规模大幅波动的风险，以及由此导致基金收益较大波动
的风险。
注：1、期初份额为上期期末或基金合同公告生效日当天份额。
    无。
（FOF）募集申请的注册文件；
同》；
议》；
书》；
    基金管理人或基金托管人的住所。
    投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印
件。
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工银瑞信养老目标日期 2055 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 4 季度报告
                               工银瑞信基金管理有限公司
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