易方达科顺定开: 易方达科顺定期开放灵活配置混合型证券投资基金2025年第3季度报告

         易方达科顺定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
易方达科顺定期开放灵活配置混合型证券投资基金
    基金管理人：易方达基金管理有限公司
    基金托管人：中国工商银行股份有限公司
    报告送出日期：二〇二五年十月二十八日
                易方达科顺定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
                     §1     重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10
月 24 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
                   §2      基金产品概况
基金简称              易方达科顺定开混合（LOF）
场内简称              易方达科顺定开
基金主代码             161132
交易代码              161132
基金运作方式            契约型开放式
基金合同生效日           2018 年 10 月 26 日
报告期末基金份额总额        32,480,679.97 份
投资目标              本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健
                  增值。
投资策略              资产配置方面，本基金基于定量与定性相结合的宏
                  观及市场分析，确定组合中股票、债券等资产类别
                  的配置比例。股票投资方面，本基金将对各行业的
                  投资价值进行综合评估，确定并动态调整行业配置
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                  比例；在行业配置基础上，本基金将根据公司基本
                  面和估值水平分析，进行股票组合的构建与调整。
                  同时，本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投
                  资。债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与
                  券种选择两个层次进行投资管理。
业绩比较基准            中证 800 指数收益率×40%+中证港股通综合指数收
                  益率×20%+中债总指数收益率×40%
风险收益特征            本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
                  益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
                  场基金。本基金可通过内地与香港股票市场交易互
                  联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与
                  境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投
                  资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港
                  证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交
                  易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通
                  过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的
                  风险详见招募说明书。
基金管理人             易方达基金管理有限公司
基金托管人             中国工商银行股份有限公司
             §3   主要财务指标和基金净值表现
                                              单位：人民币元
                                    报告期
     主要财务指标
                        (2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日)
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  注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收
益加上本期公允价值变动收益。
                                        业绩比
                            业绩比
                  净值增                   较基准
        净值增                 较基准
  阶段              长率标                   收益率     ①-③        ②-④
        长率①                 收益率
                  准差②                   标准差
                               ③
                                         ④
过去三个
月
过去六个
月
过去一年    24.41%    1.36%     14.73%      0.72%    9.68%    0.64%
过去三年    23.28%    1.26%     24.35%      0.66%   -1.07%    0.60%
过去五年    21.25%    1.41%     12.86%      0.67%    8.39%    0.74%
自基金合
同生效起    121.54%   1.36%     35.74%      0.69%   85.80%    0.67%
至今
收益率变动的比较
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       累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
             （2018 年 10 月 26 日至 2025 年 9 月 30 日）
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                 §4   管理人报告
                   任本基金的基
                                  证券
姓                     金经理期限
         职务                       从业         说明
名                   任职      离任
                                  年限
                    日期      日期
                                         硕士研究生，具有基金从业
张   本基金的基金经理，易方                          资格。曾任国泰君安证券股
晓   达国企主题混合的基金               -    10 年   份有限公司研究员，易方达
宇   经理                                   基金管理有限公司行业研
                                         究员、投资经理。
    注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
    本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
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控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易
模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行
情况良好。
  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 20 次，其中
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定
履行了审批程序。
  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
力设备等行业表现突出，而银行、交运、石油石化等行业则表现不佳。
  在这个背景下，我们感受最为深刻的是 AI 技术的飞跃进步。从最初只能支
持简单应用，到现在已经成为重要的投研工具，极大地推动了基金经理的研究效
率和决策过程。因此，即便市场有些反应迟缓，我们依然要重视科技进步所带来
的巨大推动力。我们在三季度的投资方向更加聚焦于那些符合产业趋势、具备卡
位壁垒、未来有较大增长空间的企业，大幅增加了互联网平台、AI 产业链、光
模块、PCB（印刷电路板）、存储等领域的配置。
  中期来看，资源品供给端的约束正在加强。如果全球货币政策进一步宽松，
资源品的回报将持续增长。基于这一判断，我们在三季度进一步增加了黄金、铜
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等股票的配置。同时，我们本季度新增了制冷剂龙头公司的持仓，经研究发现，
制冷剂这个行业的供给格局极其罕见，将面临中期的结构性紧缺，是我们比较喜
欢的稳定盈利、中期有增长的商业模式，但市场仍然对其按照传统周期股估值。
此外，我们还在低位加仓了部分油运股，考虑到其股价严重低估且供给紧张，未
来有较大的上行弹性。
     展望中期，我们的投资主线将继续聚焦于 AI 产业链以及供给受限的资源品。
同时，我们也持续关注一些已经具备明显竞争优势、高端供给受限、未来有望在
全球市场实现显著份额扩张的制造业企业，如轮胎、工程机械企业等。
     截至报告期末，本基金份额净值为 2.2154 元，本报告期份额净值增长率为
     报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于五千万元的情形。
                     §5    投资组合报告
                                                        占基金总资产
序号           项目                     金额（元）
                                                        的比例（%）
     其中：股票                              70,534,867.38       88.23
     其中：债券                                          -            -
     资产支持证券                                         -            -
     其中：买断式回购的买入返售                                  -            -
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        金融资产
        注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 28,051,397.24
元，占净值比例 38.98%。
                                                             占基金资产净
代码             行业类别                    公允价值（元）
                                                             值比例（％）
A       农、林、牧、渔业                                         -              -
B       采矿业
C       制造业                                  30,597,573.14       42.52
        电力、热力、燃气及水生产和供应
D                                                        -              -
        业
    E   建筑业                                              -              -
    F   批发和零售业                                           -              -
G       交通运输、仓储和邮政业                           2,146,296.00        2.98
H       住宿和餐饮业                                           -              -
    I   信息传输、软件和信息技术服务业                       8,525,045.00       11.85
    J   金融业                                              -              -
K       房地产业                                             -              -
    L   租赁和商务服务业                                         -              -
M       科学研究和技术服务业                                       -              -
N       水利、环境和公共设施管理业                                    -              -
O       居民服务、修理和其他服务业                                    -              -
    P   教育                                               -              -
Q       卫生和社会工作                                          -              -
R       文化、体育和娱乐业                                        -              -
    S   综合                                               -              -
        合计                                   42,483,470.14       59.04
                  易方达科顺定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
     行业类别         公允价值（人民币）               占基金资产净值比例（%）
能源                         3,458,733.43                     4.81
材料                        11,537,981.04                    16.03
工业                           744,151.74                     1.03
非必需消费品                     6,076,064.50                     8.44
必需消费品                                 -                        -
保健                                    -                        -
金融                                    -                        -
信息技术                       1,452,551.18                     2.02
电信服务                       4,781,915.35                     6.65
公用事业                                  -                        -
房地产                                   -                        -
合计                        28,051,397.24                    38.98
     注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
细
                                                         占基金资产
序号    股票代码     股票名称     数量（股）          公允价值（元）           净值比例
                                                          （％）
               阿里巴巴－
                  Ｗ
     本基金本报告期末未持有债券。
     本基金本报告期末未持有债券。
                      易方达科顺定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
投资明细
        本基金本报告期末未持有资产支持证券。
细
        本基金本报告期末未持有贵金属。
        本基金本报告期末未持有权证。
        本基金本报告期末未投资股指期货。
        本基金本报告期末未投资国债期货。
报告编制日前一年内曾受到莱州市应急管理局的处罚。招金矿业股份有限公司在
报告编制日前一年内曾受到招远市应急管理局的处罚。浙江巨化股份有限公司在
报告编制日前一年内曾受到衢州市生态环境局的处罚。浙江世纪华通集团股份有
限公司在报告编制日前一年内曾受到中国证券监督管理委员会的处罚，在报告编
制日前一年内曾受到深圳证券交易所的公开谴责。中远海运能源运输股份有限公
司在报告编制日前一年内曾受到中华人民共和国泰州海事局的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期
被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
序号               名称                       金额（元）
                       易方达科顺定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
                       §6   开放式基金份额变动
                                                     单位：份
报告期期初基金份额总额                                       32,480,679.97
报告期期间基金总申购份额                                                  -
减：报告期期间基金总赎回份额                                                -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                       32,480,679.97
             §7   基金管理人运用固有资金投资本基金情况
     本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
     本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
                  §8   影响投资者决策的其他重要信息
     自 2025 年 7 月 1 日至 2025 年 7 月 8 日，基金管理人自主承担本基金的固定
费用。
             易方达科顺定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
的文件；
  广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
                                    易方达基金管理有限公司
                                    二〇二五年十月二十八日