中信保诚机遇LOF: 中信保诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)2025年第4季度报告

             中信保诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
中信保诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)
   基金管理人：中信保诚基金管理有限公司
   基金托管人：中国建设银行股份有限公司
   报告送出日期：2026 年 01 月 21 日
                                    中信保诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
                              §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 01 月 20 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 2025 年 12 月 31 日止。
                          §2 基金产品概况
基金简称                           中信保诚新机遇混合(LOF)
场内简称                           中信保诚机遇 LOF
基金主代码                          165512
基金运作方式                         契约型开放式
基金合同生效日                        2011 年 08 月 01 日
报告期末基金份额总额                     8,150,833.82 份
                               本基金力求前瞻性地把握中国经济发展过程中涌现的新机遇,
投资目标                           精选受益其中的优势行业和个股,在严格控制风险并充分保证
                               流动性的前提下,力争获取超越业绩比较基准的投资收益率。
                               配置相结合的资产配置策略，根据市场环境的变化，在长期资
                               产配置保持稳定的前提下，进行大类资产灵活配置，从而适当
                               地调整组合的市场风险暴露。
投资策略                           2、股票投资策略:本基金关注的“新机遇”是指中国经济发展
                               过程中涌现的投资机遇。本基金将从新机遇挖掘、行业的新机
                               遇受益状况分析、个股精选三个层面构建股票投资组合。
                               行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证
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                    券、可转换债券、回购等债券品种。本基金采用久期控制下的
                    债券积极投资策略，满足基金流动性要求的前提下实现获得与
                    风险相匹配的投资收益。
                    行套利、避险交易，控制基金组合风险，获取超额收益。本基
                    金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估
                    值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化期权定价模
                    型，确定其合理内在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。
                    资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资
                    中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的
                    前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组
                    合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。此外，本基金还
                    将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特
                    殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
                    投资策略，深入研究基础证券投资价值，选择投资价值较高的
                    存托凭证进行投资。
业绩比较基准              80%×沪深 300 指数收益率+20%×中证综合债指数收益率。
                    本基金属于混合型基金,预期风险与预期收益高于债券型基金
风险收益特征              与货币市场基金,低于股票型基金,属于较高风险、较高收益的
                    品种。
基金管理人               中信保诚基金管理有限公司
基金托管人               中国建设银行股份有限公司
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                        单位：人民币元
主要财务指标                        报告期（2025 年 10 月 01 日-2025 年 12 月 31 日）
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
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信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
                                                 业绩比较基
             净值增长率      净值增长率         业绩比较基
      阶段                                         准收益率标     ①-③       ②-④
               ①        标准差②          准收益率③
                                                 准差④
  过去三个月         6.07%     0.53%         -0.03%     0.76%    6.10%    -0.23%
  过去六个月         6.07%     0.55%         13.88%     0.72%   -7.81%    -0.17%
     过去一年       4.68%     0.65%         14.28%     0.76%   -9.60%    -0.11%
     过去三年      -2.58%     0.90%         19.25%     0.85%   -21.83%    0.05%
     过去五年     -24.30%     1.03%         -3.82%     0.91%   -20.48%    0.12%
自基金合同生效起
      至今
比较
                        §4 管理人报告
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                       任本基金的基金经理期限        证券从
     姓名          职务                                   说明
                       任职日期        离任日期   业年限
                                                吴振华先生，管理学硕
                                                士。历任埃森哲（中国）
                                                有限公司分析师，中国
                                                证券登记结算有限责任
                                                公司工程师，方正证券
                                                研究所研究员。2017 年
吴振华       基金经理                       -      9
                        月 05 日                  究员。现任中信保诚鼎
                                                利灵活配置混合型证券
                                                投资基金（LOF）、中信
                                                保诚新机遇混合型证券
                                                投资基金（LOF）、中信
                                                保诚成长动力混合型证
                                                券投资基金的基金经
                                                理。
                                                吴昊先生，经济学硕士，
                                                CFA。曾任职于上海申银
                                                万国证券研究所有限公
                                                司，从事研究工作。2010
                                                年 11 月加入中信保诚基
                                                金管理有限公司，历任
                                                研究员、研究部副总监。
                                                现任研究部总监，中信
                                                保诚盛世蓝筹混合型证
                                                券投资基金、中信保诚
吴昊        研究部总监、基金经理                 -     19   新机遇混合型证券投资
                        月 18 日
                                                基金（LOF）、中信保诚
                                                新蓝筹灵活配置混合型
                                                证券投资基金、中信保
                                                诚四季红混合型证券投
                                                资基金、中信保诚三得
                                                益债券型证券投资基
                                                金、中信保诚弘远混合
                                                型证券投资基金、中信
                                                保诚优胜精选混合型证
                                                券投资基金、中信保诚
                      中信保诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
                                          红利精选混合型证券投
                                          资基金、中信保诚深度
                                          价值混合型证券投资基
                                          金（LOF）、中信保诚丰
                                          裕一年持有期混合型证
                                          券投资基金的基金经
                                          理。
注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
  在本报告期内，本基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》和其他相关法律法规的规
定以及基金合同、招募说明书的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理
人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合
法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，以及公司公平交易及异常
交易管理相关规定，公司采取了一系列的行动落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各
司其职，研究分析方面，公司通过统一的研究平台发布研究成果，并构建投资备选库、交易对手库、风格
维度库等，确保所有投资组合经理在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；在交
易端，公司管理的不同投资组合执行集中交易制度,不同投资组合同时同向交易同一证券时需通过交易系
统中的公平交易程序, 确保各投资组合享有公平的交易执行机会；对于债券一级市场申购、非公开发行股
票申购等以公司名义进行的交易，按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；同时，公司每个
季度对旗下所有投资组合同向交易、反向交易以及债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易进行统
计分析，并要求相关投资组合经理对异常交易情况进行合理性解释。
  本期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
                               中信保诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
  公司对旗下所有投资组合的交易价格、产品投资杠杆、集中度、反向交易等进行控制，事后根据公司
公平交易及异常交易管理相关规定定期对相关情况进行汇总和统计分析，相关情况由投资组合经理出具情
况说明后签字确认。报告期内，本投资组合与公司旗下管理的其它投资组合之间未出现参与交易所公开竞
价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。未发生主动投资杠杆超标情况。
对于债券交易价格监控结果，每日、每月对现券、回购交易价格偏离及回购投资情况按照要求进行统计，
并对需要上报的情况按时进行上报。
  本报告期内，未发现投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
沪深 300、创业板指的区间回报分别是 2.22%、-0.23%和-1.08%。
  按照月份来看，10 月份，市场在三季报后展开震荡，随着海外 AI 算力的业绩披露，相关股票在大幅
上涨后进入宽幅震荡。11 月份，存储价格开始上涨，海外存储相关公司股价开始大幅上涨，催化了 A 股相
关产业链的上涨。12 月份，市场开始展望 2026 年的预期，海外算力、国产算力、半导体、机器人、商业
航天等均有产业进展，相关板块也得到了较好的表现。
  宏观来看，四季度国内经济整体平稳，消费与投资波澜不惊，总体保持稳中向好的态势。外部环境方
面，美联储如约降息，开启了利率下行通道，全球的流动性得到进一步的支撑。
  展望 2026 年，宏观方面，我们认为 2026 年的国内经济状况会好于市场的悲观预期，财政资金到位后，
需求可能被进一步拉动，从而带动整个终端的消费需求。外围方面，全球贸易摩擦已经过了最激烈的阶段，
中美关系也逐步出现均衡点，虽然仍然存在波动，但是在政府的有序领导下，对外贸易也会稳中向好。
  产业方面，AI 已经成了全球的产业共识，海外 AI 已经形成了商业闭环，各大互联网厂商资本开支不
断上修，大模型迭代日新月异，AI 应用层出不穷。国内 AI 进展也是百花齐放，各个环节都得到了迅猛的
发展。消费电子、机器人、可穿戴、家电、新能源车等在 AI 的加持下获得了进一步发展。大科技行业欣
欣向荣，机会层出不穷。
  市场方面，权益市场在一季度的波动基本扫清了交易端的主要风险，指数向下空间相对有限；二季度
市场情绪得到修复，初步确认市场的底部区间。三季度市场出现了较为明显的上升趋势，市场氛围进一步
向好。A 股目前整体的估值水平尚可。在大科技产业快速发展的背景下，综合考虑这些因素，我们关注 2026
                                  中信保诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
年大科技方向的市场机遇，努力把握龙头个股的机会。
     本产品聚焦于大盘价值方向。我们中期坚定看好中国经济的发展前景。组合构建方面，增加了龙头公
司的持仓权重，同时精选个股。我们看好接下来的宏观经济和企业盈利会超出市场预期，随着整个下游的
修复以及创新的发展，大盘价值有望迎来较好的机会。
     本报告期内，本基金份额净值增长率为 6.07%，同期业绩比较基准收益率为-0.03%。
     本基金自 2025 年 12 月 4 日起至 2025 年 12 月 31 日基金资产净值低于五千万元。
                           §5 投资组合报告
序号               项目                    金额（元）             占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                              10,276,204.20                 92.70
      其中：债券                                          -                     -
           资产支持证券                                    -                     -
      其中：买断式回购的买入返售金融资产                              -                     -
代码               行业类别                  公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）
 A    农、林、牧、渔业                                           -                 -
 B    采矿业                                   2,179,785.00               20.15
                               中信保诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
 C       制造业                              1,749,919.20        16.18
 D       电力、热力、燃气及水生产和供应业                 1,034,624.00         9.56
 E       建筑业                                           -          -
 F       批发和零售业                                        -          -
 G       交通运输、仓储和邮政业                          824,172.00       7.62
 H       住宿和餐饮业                                        -          -
 I       信息传输、软件和信息技术服务业                      902,275.00       8.34
 J       金融业                              3,181,553.00        29.41
 K       房地产业                                          -          -
 L       租赁和商务服务业                             403,876.00       3.73
 M       科学研究和技术服务业                                    -          -
 N       水利、环境和公共设施管理业                                 -          -
 O       居民服务、修理和其他服务业                                 -          -
 P       教育                                            -          -
 Q       卫生和社会工作                                       -          -
 R       文化、体育和娱乐业                                     -          -
 S       综合                                            -          -
         合计                              10,276,204.20        95.00
     本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
 序号           股票代码      股票名称   数量（股）          公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
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  本基金本报告期末未持有债券。
  本基金本报告期末未持有债券。
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期内未进行股指期货投资。
  基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资
中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,
以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期
大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
  本基金投资范围不包括国债期货投资。
  本基金本报告期内未进行国债期货投资。
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  本基金本报告期内未进行国债期货投资。
到公开谴责、处罚说明
  本基金投资的前十名证券的发行主体中，报告编制日前一年内，中国农业银行股份有限公司受到国家
金融监督管理总局处罚；中国工商银行股份有限公司受到中国人民银行、国家外汇管理局北京市分局处罚
（银罚决字[2025]110 号、京汇罚[2025]49 号）。
  对前述发行主体发行证券的投资决策程序的说明：本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究相关投资标
的的经营状况，我们认为，该处罚事项未对前述发行主体的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我
们对相关投资标的的投资严格执行内部投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
  除此之外，其余本基金投资的前十名证券的发行主体没有被中国人民银行及其分支机构、中国证券监
督管理委员会及其派出机构、国家金融监督管理总局及其派出机构、国家外汇管理局及其分支机构立案调
查，或在报告编制日前一年内受到前述监管机构公开谴责、处罚。
  本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
 序号                 名称                             金额（元）
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
                                          中信保诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
  本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
  因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
                           §6 开放式基金份额变动
                                                                                  单位：份
报告期期初基金份额总额                                                                  51,296,613.31
报告期期间基金总申购份额                                                                    937,304.14
减：报告期期间基金总赎回份额                                                               44,083,083.63
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）                                                                 -
报告期期末基金份额总额                                                                   8,150,833.82
                §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
               §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
  无
                       §9 影响投资者决策的其他重要信息
                         报告期内持有基金份额变化情况                                   报告期末持有基金情况
投资
者类        持有基金份额比例
      序                                                                                  份额占
 别        达到或者超过 20%         期初份额              申购份额         赎回份额           持有份额
      号                                                                                   比
             的时间区间
机构    1                   41,770,258.98               -   41,770,258.98              -        -
个人    1                    1,872,624.43               -               -   1,872,624.43   22.97%
                              中信保诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
                             产品特有风险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额赎回的情况，
可能导致：
(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持
有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据
《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回，基金管理人可能
根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
(2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的
投资运作和收益水平；
(3)因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
(4)基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
(5)大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、
转型等风险。
  无。
  基金管理人和/或基金托管人住所。
  投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
  亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。
中信保诚新机遇混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
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