华夏创业板定开: 华夏创业板两年定期开放混合型证券投资基金2025年第4季度报告

华夏创业板两年定期开放混合型
    证券投资基金
  基金管理人：华夏基金管理有限公司
  基金托管人：中国工商银行股份有限公司
  报告送出日期：二〇二六年一月二十二日
                     华夏创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                        §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
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                      §2 基金产品概况
基金简称         华夏创业板两年定开混合
场内简称         华夏创业板定开
基金主代码        160325
交易代码         160325
基金运作方式       契约型定期开放式
基金合同生效日      2020 年 7 月 24 日
报告期末基金份额总
额
投资目标         在严格控制风险的前提下，力求实现基金资产的长期稳健增值。
             封闭期投资策略：主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、
             战略配售股票投资策略、固定收益品种投资策略、股指期货投资策
             略、国债期货投资策略、股票期权投资策略、参与转融通证券出借
             业务等。在股票投资策略上，本基金重点投资创业板上市公司。在
             战略配售股票投资策略上，本基金股票投资部分可采取战略配售方
投资策略         式进行投资，除战略配售外的股票投资部分可以中国证监会允许的
             其他方式进行投资。采取战略配售方式投资的股票锁定期不得超过
             本基金的剩余封闭期。
             开放期投资策略：开放期内，为了保证组合具有较高的流动性，本
             基金将在遵守有关投资限制与投资比例的前提下，主要投资于具有
             较高流动性的投资品种。
             创业板指数收益率×70%+经汇率调整的恒生指数收益率×10%+银行
业绩比较基准
             活期存款利率（税后）×20%
             本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金，
             高于债券基金、货币市场基金。本基金将投资港股通标的股票，需
             承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
风险收益特征       等差异带来的特有风险。本基金可参与创业板交易，可能面临创业
             板注册制改革机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带
             来的特有风险，包括但不限于退市风险、股价波动风险、投资战略
             配售股票风险等。
基金管理人        华夏基金管理有限公司
基金托管人        中国工商银行股份有限公司
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                          单位：人民币元
                                        报告期
  主要财务指标
                          (2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日)
                          华夏创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
本期利润
     注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
     ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
                                             业绩比较
                      净值增长       业绩比较
         净值增长                                基准收益
  阶段                  率标准差       基准收益                       ①-③         ②-④
             率①                              率标准差
                         ②         率③
                                                ④
过去三个月        2.94%       1.83%      -1.12%      1.38%        4.06%        0.45%
过去六个月        52.35%      1.80%      33.39%      1.38%       18.96%        0.42%
过去一年         53.92%      1.73%      36.72%      1.40%       17.20%        0.33%
过去三年         44.73%      1.66%      31.46%      1.41%       13.27%        0.25%
过去五年         17.99%      1.69%      10.74%      1.37%        7.25%        0.32%
自基金合同
生效起至今
比较
                  华夏创业板两年定期开放混合型证券投资基金
          累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
                      (2020 年 7 月 24 日至 2025 年 12 月 31 日)
                    华夏创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                      §4 管理人报告
              任本基金的基金经理期限
 姓名   职务                           证券从业年限        说明
             任职日期         离任日期
                                             硕士。2015 年 7
                                             月加入华夏基
                                             金管理有限公
                                             司。历任投资研
                                             究部研究员、基
                                             金经理助理、华
      本基金                                    夏互联网龙头
      的基金                                    混合型证券投
屠环宇   经理、投   2021-02-22        -      10 年   资基金基金经
      委会成                                    理 （ 2021 年 7
       员                                     月 20 日至 2024
                                             年 7 月 4 日期
                                             间)、华夏先进
                                             制造龙头混合
                                             型证券投资基
                                             金基金 经理
                                             （2021 年 11 月
                    华夏创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                                                       华夏创新研选
                                                       混合型证券投
                                                       资基金基金经
                                                       理 （ 2022 年 8
                                                       月 23 日至 2024
                                                       年 7 月 4 日期
                                                       间)、华夏科技
                                                       龙头两年持有
                                                       期混合型证券
                                                       投资基金基金
                                                       经理（2024 年 3
                                                       月 26 日至 2025
                                                       年 6 月 3 日期
                                                       间)等。
  注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任
基金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。
  ②证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业
人员监督管理办法》的相关规定。
姓名     产品类型     产品数量（只）           资产净值（元）              任职时间
      公募基金                9        13,035,029,068.08    2020-03-23
      私募资产管理计
屠环宇   划
      其他组合                -                        -             -
      合计                 10        13,136,167,402.92            -
  报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、
                                 《公开募集证券
投资基金运作管理办法》
          、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、
                                 《基金管理公司
开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉
尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持
有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
  本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和
流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行
                    华夏创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制
度》的规定。
  报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
  报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 38 次，均为指数量化投资
组合因投资策略需要发生的反向交易。
经济市场持续活跃。A 股市场受流动性改善和企业盈利预期修复的驱动，主要指数震荡上行，
市场情绪显著回暖，整体表现优于海外，特别是泛 AI、新能源、半导体、有色金属等景气
行业都表现出较好的赚钱效应。
  本基金自成立以来，始终专注于投资受益于创新驱动的科技成长型企业——特别是
TMT（通信、电子、计算机、传媒互联网等）、先进制造（新能源、新能源车、军工等）
                                       、
生物医药（创新药、CXO、医疗器械等）三大板块。按照基金合同约定，重点投资于创业
板个股。
  回顾四季度，组合重点投资于人工智能、半导体、消费电子、企业级服务为代表的数字
经济方向，特别是围绕“AI+”这个当下时代最重大的信息技术变革，在算力、模型、应用、
终端等产业链各环节，以及延伸到的智驾、机器人、AI 医药等各方向，进行了较多的持仓
布局。其次，围绕能源技术的变革和创新，组合投资了动力电池、智能汽车零部件、储能、
风电等行业的优质公司。此外，组合还配置了创新药、军工、高端制造、新材料等战略新兴
方向。
  今年以来组合在海外算力方向持续加仓，伴随着产业链需求端持续超预期、盈利预测不
断上修，目前仍然没有到明显高估的位置，依然保持超配。此外本季度我们观察到光芯片、
存储、电力等环节逐渐出现供不应求，未来两年可能缺口加大，价格端的上涨和国产供应商
的导入都存在超预期的可能，因此对于这几个细分板块进行了加仓。相对来说，AI 终端短
期受到成本上涨的影响，小幅减仓，但我们对于未来两年 AI 在各种应用和终端的落地依然
充满期待。
                       华夏创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
     截至 2025 年 12 月 31 日，
                        本基金份额净值为 1.3382 元，本报告期份额净值增长率为 2.94%，
同期业绩比较基准增长率为-1.12%。
     报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
                       §5 投资组合报告
序号              项目                金额（元）            占基金总资产的比例（%）
       其中：股票                      934,038,472.85            95.27
       其中：债券                                   -                -
            资产支持证券                             -                -
       其中：买断式回购的买入返售金
                                               -                -
       融资产
     注：本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为 5,740,288.26 元，占
基金资产净值比例为 0.59%。
代码              行业类别                   公允价值（元）          占基金资产净值
                   华夏创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                                                              比例（％）
 A    农、林、牧、渔业                                15,779,424.00            1.61
 B    采矿业                                       103,284.72             0.01
 C    制造业                                    750,950,948.55           76.76
 D    电力、热力、燃气及水生产和供应业                                    -               -
 E    建筑业                                                 -               -
 F    批发和零售业                                  13,471,708.40            1.38
 G    交通运输、仓储和邮政业                                         -               -
 H    住宿和餐饮业                                              -               -
 I    信息传输、软件和信息技术服务业                         36,376,935.71            3.72
 J    金融业                                     66,370,106.17            6.78
 K    房地产业                                                -               -
 L    租赁和商务服务业                                 3,055,104.00            0.31
 M    科学研究和技术服务业                              32,672,031.04            3.34
 N    水利、环境和公共设施管理业                                       -               -
 O    居民服务、修理和其他服务业                                       -               -
 P    教育                                                  -               -
 Q    卫生和社会工作                                  6,771,716.00            0.69
 R    文化、体育和娱乐业                                2,746,926.00            0.28
 S    综合                                                  -               -
      合计                                     928,298,184.59           94.88
                                               占基金资产净值比例
     行业类别          公允价值（人民币）
                                                  （%）
     信息技术                     5,565,569.38                     0.57
      保健                       174,718.88                      0.02
     必需消费品                               -                        -
      材料                                 -                        -
     房地产                                 -                        -
 非必需消费品                                  -                        -
      工业                                 -                        -
     公用事业                                -                        -
      金融                                 -                        -
      能源                                 -                        -
     通讯服务                                -                        -
                     华夏创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
     合计                            5,740,288.26                 0.59
     注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
                                                            占基金资产净
序号        股票代码     股票名称   数量（股）          公允价值（元）
                                                            值比例（%）
     注：所用证券代码采用当地市场代码。
     本基金本报告期末未持有债券。
     本基金本报告期末未持有债券。
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。
     本基金本报告期末未持有贵金属。
     本基金本报告期末未持有权证。
     本基金本报告期末无股指期货投资。
     本基金本报告期末无股指期货投资。
                         华夏创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
  本基金本报告期末无国债期货投资。
  本基金本报告期末无国债期货投资。
  本基金本报告期末无国债期货投资。
制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投
资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。
  序号                名称                          金额（元）
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
                              流通受限部分的           占基金资产净         流通受限情
  序号       股票代码      股票名称
                              公允价值（元）           值比例（%）           况说明
                      华夏创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                                                        流通受限
                                                      非公开发行
                                                       流通受限
     由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                     §6 开放式基金份额变动
                                                        单位：份
本报告期期初基金份额总额                                        731,111,653.21
报告期期间基金总申购份额                                                     -
减：报告期期间基金总赎回份额                                                   -
报告期期间基金拆分变动份额                                                    -
本报告期期末基金份额总额                                        731,111,653.21
           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
     本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
     本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
                   §8 影响投资者决策的其他重要信息
     本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
告。
告。
告。
告。
                   华夏创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
告。
     华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国
性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、
青岛、武汉及沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社
保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金
管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基
本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批
公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理人、首批个人养老金基金管理人、境内
首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理人、首批纳入互联互通 ETF 基
金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人、公
募 REITs 管理人、首批浮动管理费基金管理人，境内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公
募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管
理公司之一。
     备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
     投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，
投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏创业板两年定期开放混合型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
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                   二〇二六年一月二十二日