公募基金总规模创新高，贵州茅台再成“公募最爱”丨基金下午茶

一、要闻速递

1.反超宁德时代 贵州茅台再成“公募最爱”

刚刚披露完毕的2021年基金四季报显示，截至去年底，贵州茅台超过宁德时代，重新成为公募基金头号重仓股。天相投顾统计数据显示，基金重仓持有贵州茅台的市值合计1219.6亿元，超过了宁德时代的1199.6亿元，贵州茅台以微弱优势重新成为“公募最爱”。

2.新能源仍是基金经理“心头好”

最新披露的2021年公募基金四季报显示，公募权益类基金2021年四季度整体逆势加仓。数据显示，截至2021年四季度末，股票型开放式基金和混合型开放式基金平均仓位分别较2021年三季度末提升了1.64个百分点和2.96个百分点。行业配置上，新能源仍为公募基金重点配置的方向。此外，2021年整体表现疲弱的消费股获得了部分基金经理的加仓。

3.公募基金总规模再创新高

去年四季度公募基金整体盈利2795.1亿元，不但完全覆盖了此前一个季度的亏损，还将全年盈利推上了7000亿元大关。数据显示，截至去年12月底，9000多只基金(统计样本为所有披露2021年四季报的8615只基金及704只未披露2021年四季报的基金)合计规模达25.57万亿元，较去年9月底增加了1.5万亿元。

4.8位基金经理跻身千亿顶流

近日，2021年基金四季报披露已近尾声。截至发稿，中欧基金经理葛兰规模2021年底总规模达到了1103.39亿元，居权益类基金管理总规模第一，易方达基金经理张坤以1019.35亿元的管理总规模位居第二。固收产品方面，易方达基金经理张清华以1357.60亿元的管理总规模雄踞榜首，另两位易方达的基金经理胡剑和林森，分别以1205.93亿元和1071.04亿元的管理总规模位居第二、第三。指数基金和ETF基金方面，则有华夏基金张弘弢、徐猛，以及招商基金侯昊的管理规模超过千亿元。

5.银行股四季度遭基金大比例减持

根据统计，截至去年四季度末，按照申万一级行业分类，基金持有32只银行股，相比三季度少了8只，持仓金额为1521.7亿元，相比三季度末的4.69万亿，减少了4.54万亿，基金对银行板块的持仓金额已经降至第六，而在去年三季度基金持有银行股的市值还是第一位。基金持有金额前五大板块则分别是电力设备、食品饮料、电子、医药生物和非银金融，目前电力设备的持股市值为5931.2亿元。

6.“顶流”纷纷砍仓白酒

四季度期间，不少明星基金减持了白酒股，易方达基金经理张坤、景顺长城基金经理刘彦春、招商基金经理侯昊等“顶流”对其重仓的泸州老窖、贵州茅台、五粮液等均有不同程度减持。侯昊表示，短期内需要跟踪疫情防控情况，以及旺季临近量价情况。经过近期调整，白酒板块估值已回落至合理配置区间，经济稳增长预期下消费韧性较强，时间拉长看在消费升级及集中度提升趋势下，白酒板块仍具备较好的配置价值。

二、基金视点

1.诺德基金潘永昌：2022年市场存在三大结构性机会

潘永昌发表市场观点称，2022年虽然整体将震荡，但存在不少结构性的机会。首先，看好高景气板块的扩散。在潘永昌看来，制造业的利润将由上游向中下游转移，比如电动车从电气化向智能化扩散，从电池、正极、电解液等锂电环节向智能驾驶、智能座舱以及零部件扩散，随着渗透率的提升，新能源车下半场已然来临。

其次，在逆周期调节下，看好政策影响带来边际变化的行业。潘永昌认为，对地产产业链的悲观预期或将得到修正，同时地产的逐渐企稳，也会对稳增长提供强有力的支撑。最后，看好产业创新周期带来的机会。潘永昌称，汽车智能化所带来的对汽车电子的需求，消费电子创新周期的来临，MR、VR、智能驾驶领域的技术革命逐步落地等，可能会带来巨大的增量空间，有望成为孕育成长股的摇篮。

2.金鹰基金：A股调整有望提供较佳低吸机会

金鹰基金发布投资观点表示，A股节后“春季躁动”或可期待。预计整体流动性环境偏向宽松，需耐心等待稳增长政策落地。年末岁初，市场资金偏向博弈，且风险偏好趋于保守。待1月美联储议息会议明确相关政策，以及春节过后，预计外围和国内资金的压制因素或有所消退，后续银行信贷、基金发行等“开门红”效应或提振市场。

行业配置上，金鹰基金认为，春节前，A股资金风险偏好总体或仍倾向于防御。短期更偏向预期政策催化下的低估值“稳增长”主线，即银行地产链、新老基建链和大众消费等。新能源、军工等科技板块在2022年或仍保持高景气。经此轮调整后，在随后的年季报密集披露期，业绩高增、性价比合适的景气方向或仍可为，当前调整有望提供较佳的低吸机会。

3.诺安基金蔡嵩松：2022年半导体投资更需关注产业本身

蔡嵩松指出，2021年四季度市场对行业景气度的担忧，拖累了芯片板块走势。但是从产业上看，芯片行业缺货涨价情况可能会更加突出，目前某些品类的芯片交期已经达到了自2017年以来的峰值，并且还在不断延长，行业景气度在继续上升。2022年，芯片产业面临的是景气度继续上升和技术突破两者叠加的最强逻辑，现在股价却在低位徘徊，甚至由于某些因素扰动继续向下，产业景气度和股价的剪刀差越来越大。

展望2022年，蔡嵩松指出，宽松的宏观经济环境，对资本市场是非常有利的。在宏观经济政策向好的背景下，更多需要关注的是产业本身。出现分歧的时候，正是需要重视和布局的时刻。

4.中信建投：跌出来的春季躁动，建议持股过节

中信建投观点称，基本面上，中国12月及Q4经济数据披露，短周期触底的特征完全兑现，展望2022年，外需回落及内需回升也都是均值回归的自然过程，事实上主板指数的确在上周一就开启了触底回升走势，单周美国标普500涨幅-5.7%、沪深300涨幅1.1%就是最好证明。在年度策略展望基本面背景完全符合预期的前景下，市场波动特征也将围绕预设的N字形展开，波动下迎来春季躁动更好买入机会。

5.山西证券：关注国防军工板块机会

山西证券表示，回顾美联储过去的加息周期，美股多在短暂下探后再度冲高，但我们认为此次最核心的不同在于美国国内经济基本面状况，此前的加息多源于经济“过热”，美股快速回暖主因有强劲的经济增长动力做支撑，然而此次的加息更多的是“身不由己”，实际美国经济的疫后复苏仍不完全，就业缺口尚存，而难以遏制的通胀已开始挫伤国内消费，因此使美联储在疫情冲击之下依然极力保障供应链，通过加息遏制快速上涨的物价，并通过提前释放“鹰派”信号尽力避免使资本市场产生较大幅度的动荡，预判本周FOMC会议或将宣布3月加息，而美股市场中的恐慌情绪不可忽视。在此背景下，建议依然以防御为主，重点关注低估值板块，特别是近期经历持续回调、基本面向好趋势不变的军工板块。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50: