南向资金持续加码头部科技公司！港股通科技30ETF（159636）年内份额增长超250%，机构：港股科技股估值性价比显著

（原标题：南向资金持续加码头部科技公司！港股通科技30ETF（159636）年内份额增长超250%，机构：港股科技股估值性价比显著）

近一个月，南向资金持续加码头部科技公司。

根据Wind，截至11月25日，南向资金近一月净买入额前十的个股中，港股头部科技公司累计获净买入额超300亿元。

据证券日报，从今年港股市场上涨驱动因素来看，海外降息预期升温、南向资金持续涌入、优质资产不断扩容以及AI产业发展共同为港股市场注入上涨活力。进入11月份，多家外资机构表示仍持续看好港股，不仅在一级市场密集参与港股IPO、配售项目，还上调了多家港股科技公司的目标价位。

港股热门指数中，截至11月25日，国证港股通科技指数年内涨幅达38.47%，同期领先恒生科技（25.60%）、恒生互联网科技业指数（31.54%）等同类指数。

图源：Wind；日期：截至2025年11月25日

Wind最新数据显示，国证港股通科技指数前十大成分股分别为阿里巴巴-W（18.03%）、腾讯控股（15.27%）、小米集团-W（11.83%）、美团-W（9.10%）、中芯国际（6.80%）、比亚迪股份（5.61%）、快手-W（4.26%）、百济神州（3.52%）、药明生物（2.63%）、小鹏汽车-W（2.52%）。前十大成分股合计权重占比近80%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）

图源：Wind；日期：2025年11月26日

ETF方面，港股通科技30ETF（159636）紧密跟踪国证港股通科技指数（987008），该ETF还配备了场外联接基金（A类：019933；C类：019934），助力场外投资者一键布局港股通科技领域龙头。

Wind数据显示，截至11月25日，港股通科技30ETF（159636）场内规模达366.52亿元。年初至今，该ETF备受市场关注，份额增长率达252.98%；年内累计获资金净流入高达256.60亿元。费率方面，港股通科技30ETF（159636）的管理费率、托管费率分别为0.45%、0.07%，在同标的ETF中最低。

图源：Wind；日期：截至2025年11月25日

Wind最新数据显示，国证港股通科技指数最新估值（市盈率TTM）为24.80倍，位于上市以来30%的分位点，属于历史偏低位置。

图源：Wind；日期：截至2025年11月25日

近期，多家券商发布研究报告，从估值水平、产业基本面、流动性环境等多维度拆解AI泡沫争议，核心结论一致指向：当前AI泡沫论可能为时尚早，产业成长逻辑坚实。

招商证券（香港）表示，美股“AI泡沫论”对中国资产（尤其是科技板块）存在错杀。从实质需求和利润兑现角度看，AI产业可能并无系统性泡沫，问题集中在部分AI概念股的投机。中美AI公司存在明显差异，中港AI企业以“效率革命”为主，聚焦小模型、大应用，投入规模和资本开支远低于美企。美国AI巨头则陷入“算力军备竞赛”，资本负担沉重。港股科技股估值约为纳斯达克的一半，具有一定性价比。

中国银河证券表示，港股经过近期震荡回调，市场对AI泡沫的担忧或逐渐降低，科技板块有望再次迎来配置机会。

注：国证港股通科技指数(987008.CNI)2020-2024年各年度收益率分别为108.59%、-19.53%、-26.24%、-19.36%、30.94%。恒生科技(HSTECH.HI)2020-2024年各年度收益率分别为78.71%、-32.70%、-27.19%、-8.83%、18.70%；恒生互联网科技业指数(HSIII.HI)2020-2024年各年度收益率分别为55.47%、-31.89%、-25.38%、-24.60%、14.43%;数据来自Wind。指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，不构成基金业绩保证。

风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。港股通科技30ETF属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。工银国证港股通科技ETF发起式联接以工银瑞信国证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金为主要投资品种，目标ETF为股票型基金，故本基金长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；本基金为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。基金若投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，投资须谨慎。