二季报点评：鹏华精选群英一年持有混合MOM基金季度涨幅-0.64%

证券之星消息，日前鹏华精选群英一年持有混合MOM基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.33亿元，季度净值涨幅为-0.64%。

从业绩表现来看，鹏华精选群英一年持有混合MOM基金过去一年净值涨幅为-5.19%，在同类基金中排名748/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.9%。而基金过去一年的最大回撤为-21.56%，成立以来的最大回撤为-36.04%。

从基金规模来看，鹏华精选群英一年持有混合MOM基金2024年二季度公布的基金规模为1.33亿元，较上一期规模1.39亿元变化了-588.59万元，环比变化了-4.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.39%，无债券类资产，现金占净值比12.11%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达27.39%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为5.51%。

基金十大重仓股如下：

鹏华精选群英一年持有混合MOM现任基金经理为孙博斐。其中在任基金经理孙博斐已从业2年又74天，2022年5月7日正式接手管理鹏华精选群英一年持有混合MOM，任职期间累计回报为-5.29%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华养老2040五年持有混合发起式(FOF)（012784），季度净值涨幅为2.62%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度权益、商品等风险资产价格以震荡为主,我们认为价格波动来源于基本面的弱现实,即便是一季度涨幅较高的大宗商品,需求侧的兑现并不明朗,价格更多的演绎某些宏大的宏观叙事。A股方面,结构性的超额收益集中在两个方向:第一个方向是大市值、高分红、稳健经营的公司上,市场正在逐渐认识到这类公司的特点:供给侧的高壁垒、需求侧的低波动以及经营的永续性;第二个方向是与外需挂钩的成长性机会,包括造船、电网设备、AI算力等,出海成为为数不多的能见度较高的成长方向。在投资策略上,我们在一季报着重叙述了对上述机会的观察和理解,并针对性调整了组合配置方向。站在目前时点,海外基本面的主要矛盾仍然在美联储的降息预期上,对此我们以跟踪和应对美国经济衰退等风险点为主。国内基本面的主要矛盾并未发生变化,我们非常关注国内名义增速的回升幅度,即实际增速能否达到政策目标增速,以及价格同比能否转正。一方面,内需的恢复决定了大类资产的方向,目前沪深300指数的估值以及十年国债收益率均处于历史低位,如果名义增速明显回升,权益资产盈利和估值修复的空间可观,而债券收益率面临上行风险。此外,内需的恢复也会影响经营利润在产业链上中下游的分配比例,一旦利润从上游向下游转移,权益资产的风格也会随之发生变化。此外,我们对经济转型期的长期性持续加深认识,如果宏观经济数年处于波动较低的状态,经济周期的特征,以及权益资产的风险收益特征可能与过去十几年大相径庭,我们对投资的经验和理解也需要与时俱进。展望下半年,本基金将密切关注基本面因子的边际变化并做出策略调整。在科技、消费、医药三个赛道的配置上,我们的思路如下:科技制造板块,我们关注以下几个细分方向:包括AIPC、智能驾驶、虚拟现实等新一代智能终端的销量和技术演进;与AI算力产业链相关的硬件投资机会,和半导体复苏周期叠加国产化的投资机会;具备出海能力的泛制造类企业,包括精细化工、工程机械、通用设备等;涉及能源安全和稳定性相关的发电和电网设备类企业。医药板块,重点关注创新药和高值耗材相关的投资机会。消费方面,板块估值五年低位,存在估值修复可能,在去金融化、脱虚向实的宏观导向下,大众消费的逻辑更顺畅。高端消费正在出清的过程当中,我们开始关注其中具备永续经营能力的大市值公司的投资机会。

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