二季报点评：天治转型升级混合基金季度涨幅1.55%

证券之星消息，日前天治转型升级混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.04亿元，季度净值涨幅为1.55%。

从业绩表现来看，天治转型升级混合基金过去一年净值涨幅为-19.01%，在同类基金中排名2424/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-32.57%，成立以来的最大回撤为-68.78%。

从基金规模来看，天治转型升级混合基金2024年二季度公布的基金规模为0.04亿元，较上一期规模396.81万元变化了-10.62万元，环比变化了-2.68%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.57%，无债券类资产，现金占净值比7.32%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.36%，第一大重仓股为中国核电（601985），持仓占比为7.56%。

基金十大重仓股如下：

天治转型升级混合现任基金经理为李申。其中在任基金经理李申已从业3年又97天，2022年4月8日正式接手管理天治转型升级混合，任职期间累计回报为-40.35%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天治核心LOF（163503），季度净值涨幅为7.27%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度国内经济仍在复苏进程中,4月政治局会议提出政策避免前紧后松,靠前发力落实已经确定的宏观政策,保持必要的财政支出强度。面对国内地产下行压力,5月国内地产需求端政策密集出台,地产投资和开工端仍然低迷,后续销量改善持续性仍需观察。往后看,海外经济修复、补库与低基数情形下,我国出口增速维持弱修复趋势,需关注贸易摩擦对出口的影响。7月将召开三中全会,预计高质量发展和中国式现代化是未来一段时间国内经济发展的总体目标,关注可能超预期的产业政策。市场方面,看好下半年上证指数达到年内新高度,风格方面可能稳定红利类资产持续占优。本季度组合阶段性参与了人工智能(AI)等板块,而产业发展仍在前期阶,同时房地产行业仍在寻底过程中。考虑到土地财政的替代效应,本基金目前聚焦在电力及公用事业等稳定类资产。“十四五”陆续推进的电力体制改革成果,在今年的经营环境中开始陆续体现。但是新的矛盾也在逐步浮现,这给了市场后续存在进一步电力体制改革的想象空间。随着电力需求的进一步提升,电价有望进一步上行,伴随容量电价、辅助服务及市场化电价等一系列电力体制改革,整个电力及公用事业板块有望迎来进一步的催化。

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