二季报点评：国投瑞银港股通混合A基金季度涨幅9.20%

证券之星消息，日前国投瑞银港股通混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模18.74亿元，季度净值涨幅为9.2%。

从业绩表现来看，国投瑞银港股通混合A基金过去一年净值涨幅为-2.85%，在同类基金中排名303/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-21.85%，成立以来的最大回撤为-45.81%。

从基金规模来看，国投瑞银港股通混合A基金2024年二季度公布的基金规模为18.74亿元，较上一期规模18.61亿元变化了1347.79万元，环比变化了0.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.64%，无债券类资产，现金占净值比7.32%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达60.44%，第一大重仓股为中国移动（00941），持仓占比为9.88%。

基金十大重仓股如下：

国投瑞银港股通混合A现任基金经理为刘扬。其中在任基金经理刘扬已从业4年又131天，2020年3月12日正式接手管理国投瑞银港股通混合A，任职期间累计回报为-12.61%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国投瑞银港股通6个月定开股票（010010），季度净值涨幅为11.17%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度国内政策方面较多利好,国务院印发新“国九条”,政治局会议上关于财政、货币和地产的表述超市场预期,会后房地产政策迎来重大变化,对购房首付比例、贷款利率下限和公积金贷款利率进行调整,各省市地产放松政策也纷纷跟进。港股市场交易机制层面也有积极进展,如4月19日中国证监会网站发布《5项资本市场对港合作措施》,进一步拓展沪深港通机制、巩固香港国际金融中心地位,共同促进两地资本市场协同发展。海外方面,美国通胀数据降温,5月CPI和PPI双双低于预期;6月FOMC会议维持政策利率不变,将年内降息次数下调至1次,基本符合市场预期。受益于政策利好及资金再平衡,二季度港股迎来强劲上涨,5月中旬后在基本面未有明显变化的情况下震荡下跌。整体来看,截至2024年6月30日,二季度恒生指数、恒生国企指数和恒生科技指数分别上涨7.1%、9.0%和2.2%。分板块(恒生综指行业指数)看,能源(16.8%)、电讯(13.5%)、资讯科技(11.7%)和金融(11.6%)涨幅领先,而必需消费(-9.7%)、医疗保健(-8.2%)和可选消费(-7.6%)则跌幅居前。季度内我们的基金迎来一定规模的申购量,我们对金融、公用事业、必需消费品、非必需消费品和通讯等板块(BICS)的部分个股进行了不同程度的增持,并维持了对通讯和金融板块(BICS)的高配。得益于通讯、能源和金融等板块(BICS)的贡献,今年以来我们的组合较基准有所跑赢。我们认为低估值提供了反弹基础,叠加流动性与资金面的推动影响,今年以来港股市场迎来上涨。展望未来,短期内包括美国大选等在内的内外部不确定性因素将继续给市场带来扰动,看长期此轮反弹程度以及可持续性还是要回归基本面,未来是否有更多利好性政策出台以及政策执行效果如何值得关注,这对企业盈利修复以及投资者信心巩固有着重要影响。政策方面,如上所述我们已经看到了一些积极信号,此外当前市场对经济预期还处在较低水平,港股整体估值仍较低,很多标的仍具备一定投资性价比,这给我们自下而上择股策略带来更多潜在机会。看长期我们会继续聚焦受益于中国结构性增长和经济转型,尤其是从投资驱动向消费驱动转型的战略性行业,发掘受益于中国增长和改革的行业龙头,关注具有竞争优势的高质量公司,通过平衡成长性和估值之间的关系来把握整体市场的机会。

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