二季报点评：西部利得量化成长混合A基金季度涨幅-1.46%

证券之星消息，日前西部利得量化成长混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模8.05亿元，季度净值涨幅为-1.46%。

从业绩表现来看，西部利得量化成长混合A基金过去一年净值涨幅为-23.8%，在同类基金中排名3131/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-27.96%，成立以来的最大回撤为-38.02%。

从基金规模来看，西部利得量化成长混合A基金2024年二季度公布的基金规模为8.05亿元，较上一期规模10.79亿元变化了-2.74亿元，环比变化了-25.38%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.9%，无债券类资产，现金占净值比9.4%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达15.12%，第一大重仓股为雷曼光电（300162），持仓占比为3.05%。

基金十大重仓股如下：

西部利得量化成长混合A现任基金经理为盛丰衍。其中在任基金经理盛丰衍已从业7年又240天，2019年3月19日正式接手管理西部利得量化成长混合A，任职期间累计回报为82.1%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为西部利得CES芯片指数增强A（014418），季度净值涨幅为3.4%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：展望2024年三季度,影响A股的主要有三股力量。其一是美联储降息节奏美联储降息预期几度变化,人民币汇率和人民币资产也几经涨落。美联储降息速度也会在未来一段时间内成为A股(特别是龙头股)的定价因素之一。其二是中央加杠杆节奏随着地产驱动的经济模式告一段落,居民部门、企业部门、地方政府部门的杠杆率也阶段性见顶,短期稳经济主要依赖于中央加杠杆。未来中国经济以及和经济紧密相关的股票资产表现可能取决于中央加杠杆的节奏。中央加杠杆或以对冲内外部负面压力的形式展开,危中有机。其三是高质量发展的推进中国经济高质量发展是未来一段时间的主旋律。高质量发展对于不同行业不同所有制企业的内涵不尽相同。对于过去贡献了大量社会正外部性的国企而言,高质量发展一般意味着ROE的提升;对于部分民企而言,高质量发展意味着减少社会负外部性以及增加正外部性,相关行业进入高质量替代高增速的发展模式。国企、特别是央企股票值得重点关注,它们是新时代的“核心资产”。央企股票不止是高股息资产,不少央企中小票也有投资价值,这部分市场远未定价。整体来看,A股权益市场估值处于历史低位区域,所以当下非常看好未来权益市场表现,结构上看好央企潜力资产,其符合当下投资者的偏好,其中央企中小票当前定价并不充分。小市值风格一季度的大幅回撤和反弹深刻影响了市场对该类资产的交易模式,该板块未来潜在的波动可能加大,但考虑到其和中证800指数成分股的低相关性,该板块仍有配置价值。投资策略上,本基金始终维持高股票仓位,相对基准指数正向暴露的风格因子主要为盈利、残差波动率;负向暴露的风格因子主要为贝塔、市值。行业配置略参考中证500指数,股票持仓极为分散以此弱化个股黑天鹅的影响。本基金量化策略的特点是多策略,利用主观决策中长期风格,量化决策个股。本基金努力通过选股打造优质量化基金。感谢持有人的支持,我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金,努力为持有人带来优异回报。

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