二季报点评：长城恒康稳健养老一年持有混合发起式(FOF)A基金季度涨幅0.66%

证券之星消息，日前长城恒康稳健养老一年持有混合发起式(FOF)A基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.44亿元，季度净值涨幅为0.66%。

从业绩表现来看，长城恒康稳健养老一年持有混合发起式(FOF)A基金过去一年净值涨幅为-2.29%，在同类基金中排名104/234，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-3.02%。而基金过去一年的最大回撤为-4.85%，成立以来的最大回撤为-8.81%。

从基金规模来看，长城恒康稳健养老一年持有混合发起式(FOF)A基金2024年二季度公布的基金规模为1.44亿元，较上一期规模1.54亿元变化了-1097.06万元，环比变化了-7.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比12.02%，债券占净值比5.25%，现金占净值比0.85%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.31%，第一大重仓股为中国太保（601601），持仓占比为0.65%。

基金十大重仓股如下：

长城恒康稳健养老一年持有混合发起式(FOF)A现任基金经理为徐力恒。其中在任基金经理徐力恒已从业1年又143天，2023年2月28日正式接手管理长城恒康稳健养老一年持有混合发起式(FOF)A，任职期间累计回报为-2.05%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观方面,国内经济处于必要的调整期,国际形势也面临错综复杂的变化。面对这样的压力,一线与二三线企业的经营差距或许还是拉大的,尾部企业甚至面临出清,也迫使一些企业推进全球化道路,尽管全球化并非坦途,但经此磨砺,企业本身会变得更加强大。未来如果周期开始出现有利的变化,这些企业也将展现出更高的盈利弹性。这是我们长期维度对A股保持信心的原因。资产配置方面,随着后半季权益市场开始调整,组合逐步增加权益仓位。与此同时,组合保持了一定的国内长久期利率头寸,并非博弈利率下行,而是对冲经济下行风险,信用端则保持短久期操作。此外,组合交易了一些美国利率的镜像资产,包括黄金与美股(部分行业),主因美国实际利率仍处于偏高的位置。基金选择方面,保持组合整体的均衡型和稳定性是首要出发点,本季度增持了一些投资风格清晰、行业持仓均衡、管理规模仍然适中的管理人。另外一点则是对“稀缺性”的适度追求,一个过去一段时间成功的基金经理,的确可能有60~70%可以用风格或者赛道的因素解释,剩下的则取决于其特质,经过这两年的市场洗礼,真正具备一定特质的成长股基金经理变得稀缺,适当对其进行逆向布局,可能是组合未来超额收益的来源之一。

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