二季报点评：九泰锐智LOF基金季度涨幅-12.63%

证券之星消息，日前九泰锐智LOF基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.31亿元，季度净值涨幅为-12.63%。

从业绩表现来看，九泰锐智LOF基金过去一年净值涨幅为-30.23%，在同类基金中排名2124/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-35.36%，成立以来的最大回撤为-54.68%。

从基金规模来看，九泰锐智LOF基金2024年二季度公布的基金规模为0.31亿元，较上一期规模3704.15万元变化了-619.31万元，环比变化了-16.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.45%，无债券类资产，现金占净值比7.87%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达65.04%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为8.93%。

基金十大重仓股如下：

九泰锐智LOF现任基金经理为刘开运。其中在任基金经理刘开运已从业9年又7天，2015年8月14日正式接手管理九泰锐智LOF，任职期间累计回报为48.21%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为九泰锐升混合（010764），季度净值涨幅为2.21%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金秉持“长期投资、价值投资”的理念开展投资运作,希望通过不断寻找具备明显竞争壁垒、明确竞争优势、具备估值性价比的行业与公司,动态优化投资组合,市场短期风格变化不会影响基金长期投资策略。2024年二季度,国内权益市场呈现先涨后跌的态势,主要指数二季度均呈现一定的下跌,上证综指下跌2.43%,沪深300下跌2.14%、深证成指下跌5.87%。影响当前市场的主要因素包括:(1)政策环境持续保持宽松:国内去年下半年陆续出台一系列稳经济措施,包括对房地产市场的支持措施,目标是实现经济的企稳回升,对今年上半年国内经济弱复苏起到了关键的作用。在当前消费、投资仍相对疲弱的背景下,预计宽松性政策在下半年将持续兑现。(2)主要经济指标仍显疲态:5月社零增速3.7%,前5个月累计同比增速4.1%,对比2019年全年8.0%的增速,反应消费复苏仍较疲弱。前5个月固定资产投资累计同比增速4.0%,其中房地产投资增速-10.1%,民间固定资产增速0.1%,反应地产投资下行趋势仍未止住,民间投资机会缺乏,投资动力不足。制造业PMI连续两个月低于50荣枯线,反应制造业同样面临需求不足的问题。5月PPI当月同比-1.4%,处于持续上行趋势,CPI当月同比0.3%,显示需求不足的问题仍未得到明细改善。5月出口总值(美元计价)当月同比7.6%,前5月累计同比2.7%,外需仍是拉动经济增长的重要因素。(3)投资者风险偏好较低:在当前经济总体呈现较弱复苏的背景下,实体经济相对缺乏投资机会,反应到权益市场,投资者风险偏好仍处于较低的水平,投资者倾向于配置偏防御的债券资产、红利资产,与经济相关性更强的成长性资产仅呈现结构性机会。总体来看,当前经济仍处于弱复苏阶段,未来进一步的宽松政策预计将持续落地以实现更有质量、更具弹性的复苏。当前市场情绪、估值均处于历史底部区域,对于看好经济长期增长前景的投资者来说,目前是一个非常具备价值的投资窗口期。本基金在报告期内,延续之前的资产配置策略,重点配置了新能源行业的相关标的。当前国内新能源行业处于低数据、低估值、低预期的阶段,虽然短期面临产能过剩的局面,中期通过产业整合、优胜劣汰,有竞争优势的公司将有机会获得更大的市场份额与定价能力。中国新能源产业通过长期市场化竞争与发展,已经具备了明显的国际竞争力,海外业务的持续拓展将为企业下一阶段的发展奠定重要的支撑。“新三样”(电动载人汽车、锂电池、太阳能电池)在出口方面表现尤为亮眼,已成为我国外贸出口的中坚力量。同时,我们将进一步关注中国企业走出去的机会,重点跟踪企业在海外的产能布局,未来有能力实现全球化布局的公司预期将实现更好的增长。当前新能源行业投资具备四个较有利条件:国内国外两个大市场、当前较低的行业渗透率、具备明显竞争优势的优质企业、较低的估值。我们将持续重点研究新能源行业具有竞争优势的公司,不断挖掘新能源行业投资机会。

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