二季报点评：浙商中证500增强A基金季度涨幅-3.79%

证券之星消息，日前浙商中证500增强A基金公布二季报，2024年二季度最新规模2.38亿元，季度净值涨幅为-3.79%。

从业绩表现来看，浙商中证500增强A基金过去一年净值涨幅为-13.19%，在同类基金中排名224/432，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.72%。而基金过去一年的最大回撤为-24.21%，成立以来的最大回撤为-40.37%。

从基金规模来看，浙商中证500增强A基金2024年二季度公布的基金规模为2.38亿元，较上一期规模2.76亿元变化了-3803.27万元，环比变化了-13.77%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.96%，债券占净值比3.56%，现金占净值比5.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.07%，第一大重仓股为天孚通信（300394），持仓占比为1.26%。

基金十大重仓股如下：

浙商中证500增强A现任基金经理为胡羿。其中在任基金经理胡羿已从业2年又353天，2021年8月3日正式接手管理浙商中证500增强A，任职期间累计回报为-25.27%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浙商智多享稳健混合发起式A（012268），季度净值涨幅为1.12%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金在报告期内,按照中证500指数增强策略操作。本基金按照基金合同的要求,使用数量化的方式运用公司基本面、技术面、产业景气度等数据,构建增强策略,力争达到产生相对基准超额收益的投资目的。同时,通过风险模型实现对各类风险暴露的数量化精细控制,通过持续优化模型来适应市场的持续变化,努力将基金的跟踪误差控制在较低水平下。同时,持续完善AI技术在产品管理中的应用,挖掘非标数据中的非线性信息,为产品寻求更多的超额收益来源。报告期内基金完成了控制跟踪目标的既定目标,各类模型平稳运行,相对于基准取得了一定的超额收益。2024年二季度,A股市场冲高后下跌。整体法来看,全A股票估值分位数均处于低位,ROE处于下行趋势且逐步企稳过程中,整体呈现左侧底部的特征。预期结构性行情仍为投资机会主要呈现方式,重视交易性收益的获取。同时,国内经济复苏节奏仍存在不确定性,使得红利低波类资产有望获取确定性溢价。结合因子动态加权模型的型号,维持对估值因子、量价因子较高配置比例,其中深度学习因子表现依然出色,维持对深度学习因子的配置。另一方面,观测今年市场逐步回归基本面,质地更好的公司往往具有更高的溢价,故会维持一定基本面因子的暴露,使得组合相对均衡。风格因子2季度大多数表现良好,低估值、低波、成长、质量、舆情因子均取得一定正超额,相对于1季度整体表现改善,与此前预期一致。小市值风格二次回调,产生一定负向收益,因为我们在市值暴露上一直控制得较为严格,故产品受到的影响不大。在未来没有额外事件冲击的情况下,预期选股因子表现回归策略中枢,基本面因子与量价因子大概率均能为组合贡献超额收益,维持相对均衡的配置比例。基于FED指标,目前中证500仍具有相对性价比,蕴含较高的赔率空间。随着未来国内经济的逐步复苏,上市公司业绩的不断兑现,配置性价比将会逐步凸显。

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