三季报点评：招商商业模式优选C基金季度涨幅7.87%

证券之星消息，日前招商商业模式优选C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为7.87%。

从业绩表现来看，招商商业模式优选C基金过去一年净值涨幅为10.22%，在同类基金中排名1200/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-22.86%，成立以来的最大回撤为-57.33%。

从基金规模来看，招商商业模式优选C基金2024年三季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模1145.76万元变化了-69.79万元，环比变化了-6.09%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比95.83%，债券占净值比7.82%，现金占净值比2.67%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.41%，第一大重仓股为德赛西威（002920），持仓占比为6.65%。

招商商业模式优选C现任基金经理为王奇玮。其中在任基金经理王奇玮已从业7年又301天，2021年3月26日正式接手管理招商商业模式优选C，任职期间累计回报为-30.21%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商兴和优选1年持有期混合（010166），季度净值涨幅为10.13%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年3季度,经济下行的压力逐渐加大,我们预计3季度GDP增速小幅走低至4.6%左右。从结构上看,供给端修复较快,但有效需求不足、社会预期偏弱等制约性因素依然存在,年内经济或呈现前高后低走势。3季度国内外经济形势出现以下边际变化:一是9月美联储降息50BP,美联储点阵图显示年内剩余两次议息会议仍有50BP的降息空间,美联储降息意味着美国经济下行压力加大。二是11月美国大选结果仍有变数,这将影响我国增量宏观政策的推出时点和力度。三是9月底召开分析研究当前经济形势和经济工作的中共中央政治局会议,4季度的工作重心在于加大政府投资、降准降息、稳地产、提振资本市场等。当前经济存在内需不足、专项债达不到预期效果、中小银行面临风险加大等问题。9月底出台的一系列政策有利于稳楼市、稳股市和改善预期,但对经济的提振效果关键在于现有政策的执行落地以及后续是否还会有更多增量财政政策出台。市场回顾:3季度股票市场持续调整后季末大幅反弹,截止季度末,上证综指录得12.44%的涨幅,创业板上涨29.21%。3季度债券市场收益率震荡下行创新低后大幅反弹,10年期国债收益率最低下行至2.04%,季末迅速反弹最高至2.25%。基金操作回顾:本基金的主要配置资产为股票和可转债。2024年3季度,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作。权益部分我们保持了仓位的稳定,并把主要精力放在了优化结构上,考虑到美联储降息的大背景以及更有吸引力的折价率和资金结构,港股持仓较长时间维持在四成以上,主要是互联网平台、家电汽车、可选消费和创新药,A股方面则继续超配AI算力和出口链,低配红利。转债方面,我们在受信用风险导致的下跌过程中增加了相关可转债券品种配置。

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