三季报点评：德邦量化对冲混合A基金季度涨幅-4.91%

证券之星消息，日前德邦量化对冲混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.14亿元，季度净值涨幅为-4.91%。

从业绩表现来看，德邦量化对冲混合A基金过去一年净值涨幅为-3.24%，在同类基金中排名27/38，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-1.95%。而基金过去一年的最大回撤为-6.71%，成立以来的最大回撤为-15.03%。

从基金规模来看，德邦量化对冲混合A基金2024年三季度公布的基金规模为0.14亿元，较上一期规模1501.78万元变化了-77.18万元，环比变化了-5.14%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比40.96%，债券占净值比5.64%，现金占净值比2.13%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.93%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为2.54%。

德邦量化对冲混合A现任基金经理为李荣兴。其中在任基金经理李荣兴已从业2年又132天，2022年6月17日正式接手管理德邦量化对冲混合A，任职期间累计回报为-2.88%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为德邦量化优选股票(LOF)A（167702），季度净值涨幅为11.79%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年3季度,7-8月市场处于阴跌状态,9月底随着刺激政策出台,市场对地产等经济主要产业预期扭转,市场交易面迅速改善,A股出现史诗级成交额及短期暴涨,市场情绪反转。市场短期出现巨大波动,对股票组合的波动控制带来较大挑战。股指期货方面,7-8月负基差较为严重,9月底由于市场大幅拉升,股指期货短期大幅升水,给净值带来较大波动。在投资管理上,本基金严格监控各项风险暴露,控制个股风险,在中证800和中证1000的成分股内结合海量因子驱动的人工智能模型、以基本面为驱动的多因子选股模型,把握优质个股的投资机会,积极获取超额收益率。报告期内,本基金主要使用沪深300股指期货合约进行对冲,以获得绝对收益。由于3季度末市场风格逆转,短期内给股票组合带来较大波动,且由于市场大幅拉升,导致股指期货基差出现巨大波动,是产品净值波动的主要来源。2024年3季度末,经济政策出现较大调整,预计未来随着地产行业止跌企稳,中国经济有望在政策支持和内需拉动的共同作用下保持稳定增长。短期市场交易情绪火热,仍有可能有阶段性的震荡波动。随着美国进入降息周期,外部资金环境相对宽松。政策方面,各国政府可能会继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,以应对经济增长放缓和通胀压力。在宏观经济复苏和政策支持的背景下,未来权益市场情况较为乐观,投资者信心正在快速恢复中,市场流动性保持充裕。市场波动可能加大。中国证券市场有望在政策引导和内需拉动的共同作用下保持稳定表现,权益市场大有可为。

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