三季报点评：招商科技创新混合A基金季度涨幅6.43%

证券之星消息，日前招商科技创新混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模2.7亿元，季度净值涨幅为6.43%。

从业绩表现来看，招商科技创新混合A基金过去一年净值涨幅为9.1%，在同类基金中排名1390/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-28.47%，成立以来的最大回撤为-55.01%。

从基金规模来看，招商科技创新混合A基金2024年三季度公布的基金规模为2.7亿元，较上一期规模3.11亿元变化了-4093.72万元，环比变化了-13.16%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.63%，债券占净值比4.18%，现金占净值比8.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.21%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为8.9%。

招商科技创新混合A现任基金经理为张林。其中在任基金经理张林已从业9年又99天，2020年2月12日正式接手管理招商科技创新混合A，任职期间累计回报为16.11%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商科技动力3个月滚动持有股票A（009601），季度净值涨幅为12.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期前期,国内宏观经济表现平稳,生产和出口数据表现不错,社会零售数据平稳,但是后期消费数据有所走弱,生产者预期也有所恶化。进入9月,宏观政策开始调整,货币和财政政策更加积极有力,市场预期快速修复,A股也经历了大幅反弹,参与者的热情也被积极点燃。受国内政策变化影响,港股自9月中也开始了一轮大幅反弹,海外对中国经济的预期也开始改善。报告期内,生成式人工智能的产业进展和突破相对来说更多是改善而非突破式的。海外模型在多模态能力方面虽然进一步提升,但是缺乏重大突破,导致市场开始逐步担忧大模型的商业化能力,进而担忧模型厂商以及应用厂商在算力和模型投入方面的回报前景。硬件方面,海外龙头公司新产品在量产过程中遇到一些波折,也对市场的情绪和信心有所影响。在报告期末,海外推出的最新模型引入了新的推理方式,在数学和物理等领域的准确率大幅提升,提高了模型的商业能力,也进一步提升了对算力的需求预期。传统的电子和半导体领域在三季度景气水平整体良好,但是在后期景气水平边际恶化,国内外的需求都有走弱的迹象,一方面是国内的需求相对走弱,另一方面出口订单也受欧美需求走弱的拖累。本报告期内,家电和汽车以旧换新政策开始落地执行,销售数据开始明显改善,因此在报告期内也沿着这条主线做了布局,集中在家电、汽车整车厂以及零部件公司。报告期内继续增持了港股互联网和科技股,主要原因是相比A股同类公司,估值相对便宜。报告期内,本基金仓位维持在同业偏高水平,流动性管理以国债为主。

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